供應(yīng)鏈中斷不會(huì)一夜消散！當(dāng)油輪緩慢移動(dòng)，普通人的餐桌正在承壓

戰(zhàn)爭(zhēng)的“賬單”，正在全球蔓延。

4月15日至16日，在華盛頓舉行的IMF與世界銀行春季會(huì)議上，兩條消息同步傳出，共同勾勒出中東沖突對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的沖擊烈度。

據(jù)路透社報(bào)道，IMF總裁Kristalina Georgieva在新聞發(fā)布會(huì)上表示，已有至少12個(gè)國(guó)家向IMF尋求新貸款項(xiàng)目，以應(yīng)對(duì)中東戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的能源價(jià)格飆升和供應(yīng)鏈中斷，其中包括多個(gè)撒哈拉以南非洲國(guó)家。她估計(jì)，此次戰(zhàn)爭(zhēng)可能觸發(fā)200億至500億美元的新融資需求，涵蓋新增貸款及對(duì)現(xiàn)有39個(gè)國(guó)家融資項(xiàng)目的擴(kuò)充。

據(jù)彭博報(bào)道，印度官員將此次沖擊定性為“可能與六年前新冠疫情同等破壞性”，并警告即便戰(zhàn)事很快結(jié)束，能源供應(yīng)的正常化也可能需要數(shù)年時(shí)間。

IMF總裁Georgieva的措辭直接而嚴(yán)峻。

霍爾木茲海峽的封鎖是核心癥結(jié)。這條海峽是全球石油、天然氣、石腦油、氦氣和化肥的關(guān)鍵通道，亞洲國(guó)家對(duì)此高度依賴。Georgieva警告，即便沖突迅速結(jié)束，物理層面的供應(yīng)鏈斷裂也難以快速修復(fù)。

IMF戰(zhàn)略主任Christian Mummsen補(bǔ)充說，12個(gè)國(guó)家只是初步統(tǒng)計(jì)，“我們?nèi)栽诿祝@份名單很可能還會(huì)擴(kuò)大。”他還指出，化肥運(yùn)輸?shù)难诱`或取消正在重創(chuàng)發(fā)展中國(guó)家，部分估計(jì)顯示，將有額外4500萬(wàn)人面臨糧食不安全。

在財(cái)政政策上，IMF明確反對(duì)各國(guó)推出廣泛能源補(bǔ)貼。IMF財(cái)政事務(wù)主任Rodrigo Valdes在發(fā)布會(huì)上直言：“如果你試圖通過刺激需求來抵消供應(yīng)沖擊，最終只會(huì)得到更高的通脹。”IMF建議各國(guó)轉(zhuǎn)而向最脆弱群體提供有針對(duì)性的臨時(shí)現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，而非壓低燃料價(jià)格。

IMF本周已下調(diào)2026年全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)至3.1%，但這一數(shù)字本身建立在“沖突迅速結(jié)束、油價(jià)隨之回落”的假設(shè)之上。

IMF首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Pierre-Olivier Gourinchas坦言，全球經(jīng)濟(jì)目前正"漂移"偏離這一基準(zhǔn)預(yù)測(cè)，向更不利的情景靠攏——在該情景下，2026年全球增速將降至2.5%，全年油價(jià)均值約為100美元/桶。

最壞的“嚴(yán)重情景”更為極端：若沖突持續(xù)深化，全球增速可能跌至2%，逼近全球衰退邊緣。

在貨幣政策層面，IMF的立場(chǎng)是“保持警惕，但不要急于行動(dòng)”。Georgieva表示：

Mummsen則指出，新興市場(chǎng)和發(fā)展中國(guó)家的融資成本已經(jīng)偏高，金融市場(chǎng)雖整體有序，但已出現(xiàn)一定程度的收緊。

對(duì)于印度而言，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)的沖擊尤為直接。

印度是全球第三大石油消費(fèi)國(guó)，約90%的天然氣來自中東。據(jù)彭博社報(bào)道，印度官員私下表示，此次伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)印度的破壞程度，可能與2020年新冠疫情相當(dāng)，且即便戰(zhàn)事結(jié)束，液化石油氣等能源產(chǎn)品的供應(yīng)正常化也可能需要數(shù)年——因?yàn)楹硣?guó)家受損設(shè)施的修復(fù)本身就需要時(shí)間。

印度財(cái)政部已規(guī)劃多套情景，其中一套假設(shè)全年原油均價(jià)為120美元/桶。

莫迪政府已采取多項(xiàng)應(yīng)對(duì)措施：削減柴油和汽油稅以穩(wěn)定零售價(jià)格，向面向中東市場(chǎng)的出口商提供救助方案，并設(shè)立62億美元的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定基金。目前正在討論的一項(xiàng)措施，是推出規(guī)模2萬(wàn)億至2.5萬(wàn)億盧比（約268億美元）的中小企業(yè)信貸擔(dān)保計(jì)劃，提供100%擔(dān)保、無(wú)需抵押的貸款——這與2020年5月疫情期間推出的方案如出一轍。

莫迪的首席秘書Shaktikanta Das上周直接點(diǎn)出了這種歷史呼應(yīng)。他說，近期的海灣沖突加上霍爾木茲海峽封鎖，“喚起了新冠疫情期間需求破壞和嚴(yán)重供應(yīng)側(cè)中斷的記憶。”

戰(zhàn)爭(zhēng)的沖擊正通過多個(gè)渠道同時(shí)傳導(dǎo)至印度經(jīng)濟(jì)。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alexandra Hermann指出，盧比匯率、家庭購(gòu)買力、海灣匯款、財(cái)政空間和私人投資等多個(gè)渠道同時(shí)承壓，“脆弱性異常廣泛”。

數(shù)據(jù)層面，壓力已經(jīng)顯現(xiàn)：

財(cái)政赤字方面，印度財(cái)政部長(zhǎng)Nirmala Sitharaman為本財(cái)年設(shè)定的目標(biāo)是GDP的4.3%，但渣打銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anubhuti Sahay預(yù)計(jì)，在消化高油價(jià)沖擊后，赤字率將擴(kuò)大0.7至0.9個(gè)百分點(diǎn)，突破GDP的5%。

星展銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Radhika Rao警告，若霍爾木茲海峽持續(xù)封鎖、油價(jià)居高不下，“逐步上調(diào)零售燃油價(jià)格可能是下一步”，屆時(shí)將引發(fā)“一定程度的需求破壞”，類似2022年俄烏沖突后的情形。