OpenAI計(jì)劃IPO之際，Altman被曝要求公司投資其個(gè)人持股企業(yè)

OpenAI向IPO沖刺之際，首席執(zhí)行官Sam Altman的個(gè)人投資組合與公司決策之間的利益沖突問(wèn)題再度浮出水面，并引發(fā)內(nèi)部爭(zhēng)議。

據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，Altman近期曾要求OpenAI領(lǐng)投核聚變初創(chuàng)公司Helion的融資輪，而他本人是該公司最大股東之一，大量個(gè)人財(cái)富與之掛鉤。

與此同時(shí)，他還尋求OpenAI為火箭制造商Stoke Space提供支持，據(jù)知情人士透露，Altman的個(gè)人家族基金此前已通過(guò)其丈夫（Altman結(jié)婚了，伴侶是男性）持有該公司股份。

上述舉動(dòng)加劇了外界對(duì)Altman決策動(dòng)機(jī)的質(zhì)疑。OpenAI目前估值約8500億美元，正籌備今年上市。

據(jù)知情人士透露，部分股東已私下討論，是否應(yīng)由他人（董事會(huì)主席、前Salesforce聯(lián)席CEO Bret Taylor）接替Altman領(lǐng)導(dǎo)公司完成上市。

利益沖突陰影揮之不去

Altman的利益沖突問(wèn)題由來(lái)已久。

2023年11月，他曾短暫遭董事會(huì)解雇，部分原因正是董事會(huì)認(rèn)為他在個(gè)人投資信息披露上不夠透明，無(wú)法判斷其推動(dòng)某些交易是否出于公司利益。

重新就任后，新組建的董事會(huì)宣布成立審計(jì)委員會(huì)，并制定了強(qiáng)化版利益沖突管理政策，但從未公開(kāi)具體細(xì)節(jié)。

Altman在OpenAI的薪酬結(jié)構(gòu)較為特殊。

由于公司脫胎于非營(yíng)利機(jī)構(gòu)，他從未持有公司直接股權(quán)，2024年薪資僅為6.6萬(wàn)美元。他在2023年參議院聽(tīng)證會(huì)上表示："我做這件事，是因?yàn)槲覠釔?ài)它。"

正因如此，他的財(cái)富主要積累于數(shù)百家初創(chuàng)企業(yè)的個(gè)人持股，規(guī)模可媲美大型風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，而這些持股的透明度遠(yuǎn)低于上市公司高管。

公開(kāi)市場(chǎng)的規(guī)則通常要求上市公司限制高管在外部企業(yè)持有重大利益，并以股權(quán)激勵(lì)將高管利益與公司股價(jià)綁定。

但Altman的情況與此相悖，其個(gè)人財(cái)務(wù)狀況不透明，令外界難以評(píng)估他的投資如何影響其在OpenAI的決策。

Helion投資提案遭拒

Helion是一家核聚變初創(chuàng)公司，聲稱其技術(shù)接近實(shí)現(xiàn)廉價(jià)、充裕的能源供給。

Altman自2014年起持有該公司股份，2021年單筆投入3.75億美元，是他迄今最大的一筆個(gè)人投資。

然而，Helion在技術(shù)進(jìn)展上已出現(xiàn)明顯延誤。該公司原計(jì)劃其第七代設(shè)備"Polaris"于2024年實(shí)現(xiàn)凈發(fā)電，但最終未能兌現(xiàn)，且未公布進(jìn)一步時(shí)間表。在此背景下，公司現(xiàn)金趨緊，急需新一輪融資。

Altman提議OpenAI對(duì)Helion進(jìn)行約5億美元投資，對(duì)應(yīng)估值約350億美元，較此前5.4億美元的估值增逾六倍。

他還向當(dāng)時(shí)正與OpenAI談判400億美元投資的軟銀尋求對(duì)Helion的支持，軟銀CEO孫正義親自處理了相關(guān)交易，令該公司部分員工感到意外。

OpenAI內(nèi)部對(duì)此提案普遍抵觸。據(jù)知情人士透露，部分員工對(duì)Helion技術(shù)的可行性存有疑慮，甚至有員工刻意回避討論該潛在投資的Slack頻道，擔(dān)憂相關(guān)言論日后成為法律訴訟中的呈堂證供。最終，OpenAI拒絕了這筆投資。

不過(guò)，雙方仍達(dá)成了一項(xiàng)協(xié)議，授予OpenAI在2035年前購(gòu)買Helion最多50吉瓦電力的權(quán)利——相當(dāng)于25座胡佛水壩的發(fā)電量。知情人士指出，Helion已在近期與投資者的溝通中援引這份合同，用以支撐估值。

在OpenAI退出融資輪后，Helion已大幅下調(diào)目標(biāo)，計(jì)劃以150億美元估值籌資2.5億美元，由OpenAI另一大投資方Thrive Capital領(lǐng)投。Altman上月已辭去Helion董事會(huì)職務(wù)。

火箭公司談判引發(fā)爭(zhēng)議

Stoke Space是一家火箭制造商，目標(biāo)直指馬斯克旗下SpaceX。據(jù)知情人士透露，Altman的丈夫通過(guò)家族基金Hydrazine持有Stoke Space股份，但這一財(cái)務(wù)關(guān)聯(lián)此前從未被披露。

去年夏天，Altman向Stoke Space提議，與OpenAI合作在太空中建設(shè)數(shù)據(jù)中心，并探討OpenAI收購(gòu)或成為該公司控股方的可能性。

據(jù)知情人士透露，部分OpenAI董事會(huì)成員對(duì)此并不知情，且對(duì)在太空建設(shè)數(shù)據(jù)中心的可行性私下持懷疑態(tài)度。

但是隨后，Altman在印度一場(chǎng)活動(dòng)上將太空數(shù)據(jù)中心的想法定性為"荒謬"，令部分了解談判內(nèi)情的人士感到意外。據(jù)知情人士稱，雙方關(guān)于火箭發(fā)射合作的討論今年仍在繼續(xù)，Altman對(duì)此依然保持興趣。

IPO前景與內(nèi)部動(dòng)蕩

OpenAI在AI競(jìng)賽中的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)正在收窄。產(chǎn)品層面，Altman此前主導(dǎo)推出的視頻生成應(yīng)用Sora已被收縮，ChatGPT的"成人模式"開(kāi)發(fā)也按下暫停鍵。

首席產(chǎn)品官Fidji Simo上月告知員工，Anthropic的崛起應(yīng)成為OpenAI的"警鐘"，并將資源重新聚焦于面向企業(yè)客戶的專業(yè)工具。

Simo本月進(jìn)入病假，在公司最脆弱的時(shí)刻造成領(lǐng)導(dǎo)層空缺。她在致員工備忘錄中點(diǎn)名四位高管代為主持工作，Altman未在其中。公司方面表示，他目前專注于研究、融資及算力資源的爭(zhēng)取。

Altman本人對(duì)IPO的態(tài)度也耐人尋味。他在去年12月的一檔播客中表示："我對(duì)成為一家上市公司的CEO毫無(wú)期待，一點(diǎn)都沒(méi)有。對(duì)于OpenAI成為上市公司，某種程度上我是期待的，但某種程度上我覺(jué)得會(huì)非常煩。"

在公司估值、競(jìng)爭(zhēng)格局與內(nèi)部治理均面臨壓力的當(dāng)下，Altman個(gè)人利益與公司利益之間的邊界，正成為OpenAI沖刺上市路上難以回避的核心議題。