證監會披露2025年執法情況：查辦701起案件 25家上市公司被點名

4月17日，證監會披露2025年執法情況綜述。數據顯示，2025年全年查辦違法違規案件701起。從案發領域看，信息披露違法案件200起，中介機構違法案件77起，內幕交易案件218起，操縱市場案件85起，私募基金違法案件26起，從業人員違法違規案件51起。

證監會指出，案件呈現“公司機構違法類下降、交易違法類上升”的顯著特征——隨著財務造假綜合懲防體系落地，信息披露違法、中介機構違法案件同比分別下降19.68%、18.95%；受市場交易活躍影響，內幕交易、操縱市場案件同比分別增長22.47%、19.72%。而懲處力度持續加碼，全年處罰責任主體1506人/家次，同比增長13.49%；向公安機關移送涉嫌犯罪案件線索172起，涉及違法主體500余人，構建起“行刑民”立體追責體系。

開出多張億元罰單

從上述綜述來看，共有25家上市公司被點名。違法亂象集中在財務造假、實控人掏空上市公司、配合造假、信披違規蹭熱點炒概念、并購重組內幕交易等多個方面。

其中，多家公司因惡性財務造假被嚴厲追責，東方通因再融資造假被罰2.73億元；高鴻股份通過無商業實質“空轉”“走單”財務造假，被罰1.69億元。

同時，證監會堅持“退市不免責”，2025年全年查處43家退市公司違法違規行為，對31家公司合計罰款15億元；16家上市公司因嚴重造假而退市。對已退市公司元成股份財務造假等違法行為，罰款7900余萬元。

控股股東、實控人作為上市公司的“關鍵少數”，濫用優勢地位侵犯股東權益成為證監會打擊的重點。2025年，證監會查辦“關鍵少數”濫用優勢地位、“掏空”占用上市公司超億元案件32起。對東旭光電、東旭藍天的實控人、控股股東等罰款17億元，19人市場禁入，并移送公安機關追究責任；對廣道數字實控人、控股股東等罰款3020萬元，該金額遠超對上市公司的罰款金額，對實控人、財務負責人實施終身市場禁入。

第三方配合是上市公司財務造假的重要“土壤”，上市公司證通電子、朗源股份配合紫晶存儲造假，形成鏈條式造假生態圈，被合計罰款1970萬元，相關責任人被實施市場禁入。越博動力和高鴻股份兩起案件的配合造假方以共犯方式被直接處罰。

真實、準確、完整是信息披露的基本原則，“蹭熱點”“炒概念”等違法行為嚴重誤導投資者，破壞市場健康穩定發展。2025年，證監會對天普股份等公司重大遺漏行為露頭就打，火速立案，回應關切；快查快罰向日葵、英集芯、亞輝龍、容百科技、雙良節能等公司通過模糊、夸大信息等誤導投資者的違法行為，及時立規矩、明導向。

此外，北京文化、科融環境、金通靈、美尚生態、錦州港、華虹計通、賽為智能、紫天科技、東方時尚等公司也因各種原因被點名。

證監會表示，2025年聯合司法機關，加強對欺詐造假、操縱市場等惡性違法的協同打擊，多起案件刑事判決落地、民事賠償到位，有力震懾違法行為。其中，紫晶存儲10名高管全部獲刑，最高刑期七年六個月；金通靈原實控人被判六年；東方時尚實控人因操縱市場被判六年六個月，罰金1.7億元；配合北京文化、科融環境造假的注冊會計師被判處實刑；配合華虹計通、賽為智能造假的第三方被判處承擔民事賠償責任。

“股市黑嘴”也被點名

在嚴厲打擊上市公司財務亂象同時，證監會緊盯市場交易違法亂象，重拳整治操縱市場、內幕交易、“股市黑嘴”等違法行為，持續從嚴監管中介機構、私募基金、從業人員全鏈條主體，倒逼各方歸位盡責。

針對惡性市場操縱行為，證監會不斷優化線索篩查機制，全年查辦獲利超億元操縱案件19起。其中，當事人余某通過多賬戶集中交易、對倒交易操縱市場，被合計罰沒10億余元；何某某以“封漲?！狈绞匠醋鞴蓛r，被罰沒2.84億元；彭某某利用程序化交易開展連續買賣、虛假申報撤單操縱股價，被罰沒4億元。

在內幕交易整治方面，證監會開展并購重組領域專項執法，累計查辦相關案件68起。某上市公司時任董事長陳某先后兩次泄露內幕信息，導致信息多向多層級傳播，相關涉案人員合計被罰沒9400余萬元；蔣某某等多人實施內幕交易的“窩案”，擬合計罰沒超5億元；某投資公司實控人徐某某等多人利用內幕信息跨境、跨市場實施違法交易，合計被罰沒3200余萬元。

與此同時，監管部門嚴厲打擊編造股市“小作文”、虛假薦股等行為，全年查處相關案件19起。“網絡大V”金某某通過“搶帽子”方式操縱32只個股，被罰沒8300余萬元并被采取市場禁入措施；某“財經大V”利用AI編造資本市場虛假信息、通過自媒體賬號炒作上市公司和金融機構不實信息等違法行為被及時處置。

在機構監管層面，證監會全年共對66家中介機構作出行政處罰，合計罰沒6.02億元。審計機構永拓所因配合上市公司財務造假被永久禁業，簽字會計師被實施終身市場禁入，相關主體合計被罰沒7500余萬元；保薦機構一創投行、獨立財務顧問東海證券、律所競天公誠等機構，均因未勤勉盡責被依法嚴肅追責。

在私募基金領域，監管部門嚴厲查處違規募集、挪用基金財產、報送虛假信息等違法違規行為，堅決清除“害群之馬”，涉嫌犯罪的依法移送公安機關。瑞豐達、優策投資等私募機構被頂格處罰，合計被罰沒超7600萬元，分別被注銷、撤銷管理人登記，相關實控人被實施終身市場禁入，切實筑牢行業合規底線。

對證券從業人員違法違規同樣零容忍，監管堅持資格罰與經濟罰并重，持續凈化執業生態。某證券公司中層違規投資交易多只股票，被罰沒1.59億元并被實施市場禁入；某證券公司副總利用未公開信息交易、違規買賣股票，被罰沒1.35億元并被采取市場禁入措施。

大V“杰克船長”被罰80萬元

值得注意的是，除了披露2025年執法情況外，當天證監會還對知名大V“杰克船長”作出處罰。

證監會指出，經查明，2023年8月以來，胡博控制使用新浪微博“杰克船長宏觀策略”“杰克船長宏觀策略八卦”等賬號編造、傳播涉資本市場監管動態、監管政策的虛假信息或誤導性信息，擾亂證券市場。

證監會認定胡博的違法行為情節嚴重，對其罰款80萬元，并采取3年證券市場禁入措施。在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事證券業務、證券服務業務或者擔任原證券發行人的董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事證券業務、證券服務業務或者擔任其他證券發行人的董事、監事、高級管理人員職務。

而“杰克船長”賬號早在去年就被封號。根據2025年5月國家網信辦通報，該辦會同金融管理部門依法處置一批散布資本市場不實信息、開展非法薦股、炒作虛擬貨幣交易等的賬號、網站。其中，微信公眾號“杰克船長宏觀策略”散布有關量化基金監管政策謠言，是典型案例之一。

值得一提的是，4月16日，網信辦再通報處置一批公開推薦個股、誘導加入群組薦股、兜售非法薦股軟件的賬號。包括“張哥滾雪球”“亡命哥實盤”“海哥抓龍”“圍棋投研”“鐘離4723”“風口捕手”“財經琪姐”“珂男探股”等大V以及網紅，涉及平臺范圍進一步擴大至嗶哩嗶哩、快手等，打擊違法行為形態也擴展至在直播間推薦“高效AI選股軟件”等行為。