賈可：舊秩序的葬禮，新獵手的盛宴

撰文 | 賈 可

編輯 | 黃大路

設計 | 甄尤美

2026年4月8日，紐約，現代汽車CEO何塞·穆尼奧斯（José Mu?oz）坐在彭博社攝像機前，說出了一句讓全場靜下來的話：

“Globalization is over. It’s completely over.”（全球化已經結束了。它徹底結束了。）

這不是一個悲觀者的牢騷。這是一個年銷量接近800萬輛的全球車企掌門人，在正式宣讀一份行業的死亡證明。

穆尼奧斯說的是事實。由于紅海危機與霍爾木茲海峽的壓力，現代的貨輪不得不繞行好望角，供應鏈單程增加10到15天。

這不是現代一家的處境。中東沖突升級，海運保險費率一周內翻倍；大眾和寶馬同樣開始調整從東亞到歐洲的零部件運輸鏈路，海運“去風險化”成為整個行業二季度的核心任務。

真正值得注意的，不是這10到15天本身，而是這個數字所揭示的管理邏輯崩塌：現代的決策節奏從每年審視一次全球供應戰略，變成了每周召開一次緊急委員會。議題不再是”怎么省1%的物流成本”，而是”下周工廠停不停產”。

一家頂級車企的管理會議，從年度變成了周度。這意味著什么？意味著過去那套建立在可預測性之上的全球供應體系，已經無法給出哪怕一周以上的確定性。沒有確定性，所謂的”全球效率”就是一句空話。

效率從來不是免費的。過去三十年，跨國車企享受的全球化紅利，本質上是把地緣政治風險、航道安全風險、庫存波動風險全部外部化——轉嫁給了沒有議價權的小供應商，轉嫁給了一個被默認為“穩定”的世界秩序。現在，這些賬單一起寄回來了。

這就是穆尼奧斯口中的“JIC時代”——Just-in-Case，以防萬一。過去三十年統治全球制造業的JIT（Just-in-Time，即時庫存）邏輯，至此正式出局。

現代的應對方案是徹底的區域化：到2030年，美國本土產能提升至120萬輛，北美供應鏈本土化率達到80%。“區域堡壘”取代“全球工廠”，這是時代給出的新題目。

就在穆尼奧斯講話的同一時間窗口，歐洲兩個市場正在同時發生讓人坐不住的事。

2026年3月，零跑T03在意大利的單月銷量達到5513輛，同比暴增2827%，登上意大利單月車型銷量榜第三名。整個一季度，零跑在意大利純電市場的份額達到33.5%——每三輛電動車里，有一輛是零跑。

同一個月，在英國，奇瑞旗下的JAECOO 7拿下單月全品類銷量第一，成為2026年一季度英國累計銷量最高的乘用車。單月售出10064輛，JAECOO與OMODA兩個品牌合計在英國注冊17951輛。

這兩件事疊在一起，構成的不再是”中國電動車攻歐”的局部故事，而是一個更寬的事實：中國汽車正在全面進入歐洲——電動小車打穿意大利市場，燃油混動SUV奪得英國月度冠軍。能源路線不是壁壘，成本才是。

先說意大利。有一種解讀認為，T03在意大利大賣，是因為意大利政府的購車補貼壓低了消費者端的價格。這個解讀是倒果為因的。意大利的補貼政策對所有在售電動車一視同仁，菲亞特、雷諾、大眾同樣可以享受。問題不在于補貼，而在于補貼疊加之前，T03的起始價格就已經低到了歐洲競爭對手無法企及的位置。

補貼是放大器，低成本才是根本。結合意大利政府補貼和零跑額外提供的3000歐元折扣，T03的起售價被壓到4900歐元——這臺擁有165英里WLTP續航的五門純電小車，比許多意大利城市通勤者騎的電動自行車還便宜。零跑的廣告詞直接到近乎冒犯：“Cheaper than your bike.（比你的自行車還便宜。）”

要理解這個價格為什么能成立，需要先理解歐盟打造的那道防線。

2026年1月，歐盟正式推出“價格承諾（Price Undertaking）”機制：中國車企承諾以不低于最低進口價格（MIP）向歐盟出口電動車，換取免征最高35.3%反補貼關稅的資格。

這道機制的設計邏輯很清晰——給中國進口車設定一個價格地板，防止傾銷沖擊歐洲市場。

2026年2月，大眾集團旗下的Cupra Tavascan率先獲批，成為價格承諾機制下第一個拿到關稅豁免的車型——但那是一輛47350英鎊起的中高端電動SUV，受益者是少數買家。

零跑隨后同樣獲得豁免資格，T03才是第一個大規模走進來的：月銷5513輛，意大利單月第三。Cupra開了一道門，零跑第一個把貨架擺進去了。

歐盟的價格承諾管住了T03的最低進口價，但這套機制從未打算管住成員國的購車補貼——那是各國推動本國電動化轉型的獨立政策工具，針對所有品牌一視同仁。意大利的補貼疊加進來，T03最終以4900歐元落地消費者手中。

這里沒有規則被繞開，沒有防線被突破。有的只是一個更樸素的事實：在同等政策條件下，歐洲沒有一輛本土車能賣到這個價格。

零跑的另一半邏輯是渠道。中國品牌在歐洲一直有兩個死穴：消費者不信任、維修沒網絡。零跑的解法是把這道題外包給Stellantis——借用其遍布歐洲的銷售和售后體系，用別人幾十年積累的信譽背書自己。

奇瑞走的是相似路徑，在西班牙巴塞羅那設有本地組裝工廠，借助本地生產部分規避關稅，同時通過快速鋪設的124家英國經銷商網絡解決信任問題。

當然，不只是成本，中國產品本身的設計水平早已經今非昔比，特別是座艙智能化配置，更不是西方車企所能企及。

兩家公司，兩條路，同一個結論：歐洲市場的大門，已經被打開了一道縫。

與這股進攻態勢形成強烈對比的，是日系陣營正在上演的一出絕望戲碼。

本田、日產、三菱三方合并的股東大會定于2026年4月召開。如果投票通過，合并后的新實體年銷量將突破800萬輛，直接超越現代起亞，成為全球第三大汽車集團——紙面上，這是一個令人印象深刻的數字。

但卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn）看穿了這張紙后面的東西。這位前日產CEO在接受彭博電視采訪時給出了定性：

“It’s a desperate move. It’s not a pragmatic deal because frankly, the synergies between the two companies are difficult to find. There is practically no complementarity between the two companies. They are in the same markets. They have the same products.”

（這是一次絕望之舉。這不是一筆務實的交易，坦率地說，兩家公司之間很難找到協同效應。兩家公司之間幾乎沒有互補性。他們在同樣的市場，有同樣的產品。）

戈恩的邏輯值得細看。三家公司在美國和中國市場高度重疊，合并之后并不會憑空多出一個新市場，也不會因此在技術上完成任何代際跳躍。

日產在北美靠打折維持銷量，本田在中國市場持續承壓，三菱早已淪為邊緣品牌。把三個各自掙扎的玩家捏在一起，得到的不是三倍的力量，而是三倍的問題。

真正推動這次合并的，是日產在北美折扣戰中劇烈波動的利潤曲線——當一家公司開始用打折換銷量，通常意味著它已經找不到更好的辦法。三家公司走到一起，本質上是在用規模來稀釋各自的研發壓力，賭一個時間窗口：在電動化和智能化的轉型完成之前，不要先倒下。

這個邏輯本身沒有錯。問題是：800萬輛的體量，能否撐起足以追趕中國快充技術和美國AI自動駕駛所需的研發投入？三方合并協議里沒有答案，股東大會的投票結果里也不會有。

把這幾件事并排放在一起，有一個詞開始變得精確：不是“轉型”，是“分片”。

轉型意味著一個行業從一種形態演變成另一種形態，過程中保持某種連續性。分片不同——它意味著原有的整體秩序碎裂成若干塊，每一塊按照自己的邏輯運行，彼此之間不再互聯互通。

穆尼奧斯宣布全球化終結，他給出的解法是收縮——把產能和供應鏈往本土拉，建立“區域堡壘”，用確定性換效率。防守姿態，代價是成本上升，但至少工廠還能開。

日系三方選擇合并，邏輯相似——規模是防守，時間是目的，希望在轉型完成之前不被淘汰出局。

而零跑的T03在意大利登上月銷第三，JAECOO 7在英國拿下月度總冠軍，走的是完全不同的路線：它們沒有在等秩序穩定，而是在規則還在建構之中的窗口期，憑借成本優勢逐一進入那些尚未關閉的市場。

這里有一個值得思考的不對稱：當傳統巨頭們忙著重建供應鏈防線、忙著合并抱團，市場的真空地帶正在被速度更快、成本更低的玩家填補。

4900歐元的T03不需要等現代把北美本土化率提到80%，也不需要等本田日產三菱談完控股架構。它現在就在意大利街頭跑著。JAECOO 7也不需要等任何人的許可——它已經是英國3月銷量冠軍了。

美國那邊的信號則截然不同。4月10日，美國貿易代表杰米森·格里爾（Jamieson Greer）明確表態：由于智能網聯汽車（Connected Vehicle）涉及的技術安全限制，中國車企在可預見的未來無法通過出口或在美建廠的方式進入美國市場。

這不是關稅，不是價格承諾，不是可以談判的貿易工具——這是一道技術認定層面的封鎖線，把整個中國汽車產業拒之門外。

歐洲是設了價格地板，中國車在地板上站穩了腳；美國是直接焊死了大門。

即便如此，美國市場內部同樣在發生結構性松動。保險、貸款利息和維修費用的持續攀升，已將汽車所有權成本推至臨界點，2026年新車銷量預計下滑2.6%。Uber與Rivian計劃聯合部署的5萬輛Robotaxi，正在等候這批被成本驅逐出購車市場的消費者。

傳統車企失去的每一個買家，都是出行服務平臺潛在的用戶。中國整車進不來，但出行方式本身正在重新定義需求，把市場讓給了別的玩家。

穆尼奧斯在接受采訪時還說了一句話：“But it’s tough. It’s never been as tough as it is now.”（但這很艱難。從來沒有像現在這么艱難過。）

這句話的語境是供應鏈，但它適用于整個行業的每一個玩家。

歐盟的規則仍在演變，價格承諾機制之后還有更多議題懸而未決：混合動力是否納入關稅范圍、《歐洲工業加速法案》如何重新定義本地化標準、各國補貼政策是否會在布魯塞爾的壓力下收斂。舊秩序崩塌最劇烈的地方，往往也是新格局生長最快的地方——但新格局本身同樣不穩定。

在這場分片之中，不同玩家選擇了不同的應對姿態。有人在建堡壘，有人在合并報團，有人在找尚未關閉的市場窗口。堡壘建好需要時間，合并談判需要時間，進入市場窗口不需要等任何人。

舊秩序的葬禮，和新獵手的盛宴，正在同一時間舉行。

只是，桌上坐的人不一樣。