18萬億國有大行的成長“后勁”

3月30日，中國郵政儲蓄銀行發布2025年年報。截至2025年末，郵儲銀行資產總額18.68萬億元，實現營業收入3557.28億元，凈利潤876.23億元。

面對宏觀經濟周期波動，郵儲銀行以穩健的業績展現出經營韌性。而作為銀行中的零售優等生，郵儲銀行的零售業績成色，也是評估該行業績與韌性的重要視角。

看零售業績：穩住底盤的“壓艙石”

對于2025年的業績，有分析人士認為，郵儲銀行交出了一份“穩”字當頭的答卷——效益增長穩健、風控防控扎實、息差優勢穩固。

年報顯示，截至2025年末，郵儲銀行資產總額達18.68萬億元，較上年末增長9.35%；實現營業收入3557.28億元（中國企業會計準則，下同），同比增長1.99%，其中手續費及傭金凈收入293.65億元，同比增長16.15%；實現利潤總額982.21億元，同比增長3.84%，實現凈利潤876.23億元，同比增長1.05%；凈息差達1.66%，繼續保持國有大行最優水平。

在風控方面，郵儲銀行嚴守資產質量管控底線，持續完善“全面、全程、全時、全域”的風險管理體系，加大風險約束和化解處置力度，資產質量指標保持平穩。截至2025年末，郵儲銀行不良貸款率為0.95%，撥備覆蓋率達227.94%，資產質量繼續保持國有大行領先水平。

在穩健的業績背后，郵儲銀行零售金融穩扎穩打，夯實戰略地位。截至2025年末，郵儲銀行的客戶存款達16.54萬億元，較上年末增長8.20%；客戶貸款總額達9.65萬億元，較上年末增長8.25%。其中，個人存款達14.69萬億元，較上年末增長7.80%；個人貸款達4.84萬億元。

年報數據顯示，2025年，郵儲銀行服務個人客戶達6.81億戶，管理個人客戶資產（AUM）規模提升至18.30萬億元，較上年末增長9.64%。“十四五”期間，AUM新增規模跨越7萬億元大關，資產在人民幣10萬元及以上的VIP客戶達5979.92萬戶。

憑借龐大的個人客戶群體優勢，郵儲銀行持續深耕零售金融領域服務。在消費信貸方面精準施策、重點布局，將此作為推動消費市場回暖升溫、充分釋放消費潛力、助力經濟實現良性循環的關鍵著力點。2025年，郵儲銀行積極響應國家擴大內需政策機遇，成立財政貼息專班，定制消費信貸標準化、模塊化作業流程，打通政策落地“最后一公里”；順應客戶場景服務需求，將惠民生和促消費有機結合，加大快捷支付、信用卡推廣力度，聚焦文旅、餐飲、購物等重點場景，全面釋放場景消費潛力，全方位滿足城鄉居民多元化金融需求。

截至2025年末，郵儲銀行消費信貸余額為3.02萬億元，小額貸款余額為1.62萬億元，市場份額穩步攀升。

看戰略升級：構筑差異化增長極

唯有根深，方能葉茂。一棵大樹的生命力，源于其向下扎根的深度與廣度。

扎根縣域的優勢，為郵儲銀行構筑了深深的“護城河”。數據顯示，截至2025年末，在14.69萬億元的個人存款中，郵儲銀行縣及縣以下個人存款占全行個人存款近70%。

如何持續擴大零售優勢，郵儲銀行的舉措是：以差異化競爭優勢激活零售業務增長新動能。

在2025年，零售板塊的體系化建設取得新進展。年報顯示，郵儲銀行持續升級財富管理，深化客戶分層經營體系，啟動私行業務建設，全方位提能力、促增長。同時，集約化管理提質增效，創新主動授信信貸發展新模式，賦能全行零售信貸業務發展。

為更好地服務不同客戶群體的金融需求，郵儲銀行升級客戶分層分類服務體系，持續提升金融服務質效。其中，以便捷體驗服務大眾客戶，聚焦大眾客戶的綜合金融服務需求，構建“基礎服務+特色場景”雙輪驅動的零售金融生態，為大眾客戶提供便捷、溫暖、智慧的金融服務體驗。以專業陪伴護航財富客戶，在2025年初戰略性組建財富管理部，系統性重塑業務發展模式，聚焦核心專業能力建設，深入洞察低利率環境下客戶的資產配置需求，助力客戶實現資產的保值增值，并推動財富管理業務規模穩步增長、結構不斷優化。

截至2025年末，資產在人民幣50萬元至600萬元之間的富嘉客戶規模達671.70萬戶，較上年末增長15.73%。

除了在客戶分層上的變化，零售信貸的邏輯也在重塑。主動授信的方式，郵儲銀行在年報中進行了更全面的介紹——主動授信是郵儲銀行立足戰略定位和資源稟賦優勢，創新打造的一種線上化信貸業務模式，以低運營成本實現信貸規模增長與客戶全方位經營。該項工作于2022年9月啟動，經過3年多的發展，取得了業務增長快速、風險管控有效、運營成本低、客戶體驗優四個方面的平衡統一，已經成為郵儲銀行的差異化增長極之一。

從數據來看，主動授信業務增長迅速，截至2025年末，個人客戶主動授信貸款余額已突破3500億元，近三年復合增長率高達138%。同時，郵儲銀行的風險管控有效，主動授信貸款不良率始終控制在1%以內，顯著低于其他同類業務，實現低成本投入、高價值回報。

看發展潛力：持續鞏固零售優勢

在銀行業同質化競爭日益加劇的背景下，唯有持續強化差異化優勢，方能保持領先地位。

相對大行而言，郵儲銀行存貸比低、舊動能業務規模小、資金來源穩定，騰挪空間更大、歷史包袱更輕、進入新動能的起點更好；網絡下沉更深，在縣域及以下覆蓋力強，對有下沉需要的機構業務、零售業務具有優勢。相對中小銀行而言，郵儲銀行具有品牌信譽、體量規模、科技人才和“全國一盤棋”調動資源的優勢，在國家重大項目建設、跨省跨境的領域具有更強的服務能力。同時，背靠中國郵政，在物流金融、電商金融、銀證保協同、“金融+非金融”等領域具有天然優勢，今年將大力探索“寄遞+結算+貸款”“消費+支付+貸款”等新業務。

面向未來，郵儲銀行將著力推進“六化”升級。以“特色化”打造差異化優勢，以“輕型化”突破資本約束，以“綜合化”升級經營模式，以“生態化”深化客我連接，以“精細化”提升管理效能，以“數智化”激活增長動能。

在業績發布會上，據了解，郵儲銀行今年制定了千萬級的增客目標，重點加快財私客群和年輕客群增長；AUM以存款為主，今年將搶抓市場機會，實現非存AUM大幅增長；重塑了零售信貸的運營體系和風控體系，將激發增長潛力，這些都將鞏固壯大郵儲銀行零售優勢。

2026年，郵儲銀行主動尋求財富管理業務的突破式發展，在業務發展上已經制定了清晰的策略。一是堅決做大財私客群。郵儲銀行將“內外并進”挖掘潛力新客，對內是要把現有的6.81億客戶資源潛力挖掘好；對外是用專業的產品和服務，把資金引進來。二是重點發力城市區域。縣域區域一直是郵儲銀行的傳統優勢所在，但要實現財富管理業務的全面突破，城市業務必須發力，要提升貢獻。三是強化總部選品能力。郵儲銀行持續提升市場研判和產品布局的專業能力，今年，在夯實保險和絕對收益策略等這些傳統產品的基礎上，加大固收+、權益基金、黃金積存等彈性產品的布局和增長，使得產品均衡發展。四是持續抓好“5+1”體系建設。今年的重點就是加強落地執行，通過明確各層級各崗位的標準動作，讓打法和策略能夠高效傳導下去，能夠在網點落地執行，實現整體業務規模化的增長。

自2018年以來，郵儲銀行將分紅比例提升到30%后至今保持穩定，上市以來累計分紅近1862億元，同時積極響應號召開展中期分紅，并為H股股東提供幣種選擇權，增加投資者獲得感。在“十四五”時期，郵儲銀行累計創造利潤4227億元，市值也大幅增長，實現了國有資本的保值增值。這是對郵儲銀行戰略和業績最好的詮釋。

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