寶能汽車又活了？姚老板的造車夢還能撐多久

寶能汽車又活了？姚老板的造車夢還能撐多久

最近寶能汽車的消息又多了起來。大規模招聘、兩位哪吒系高管加盟、悠寶利A3說要下線了、海外還有幾萬臺訂單——這一切看起來，寶能汽車好像真的要“復活”了。

說實話，看到這個消息，我的第一反應不是興奮，而是困惑。

2017年姚振華高調宣布造車，豪言“每年投100億、五年推26款新車”，結果呢？八年過去了，真正量產上市的新車，只有2020年曇花一現的觀致7。之后就是欠薪、停工、經銷商退網、工廠流拍。2026年1月，常熟工廠8.6億起拍，兩次都流拍了——連抄底的都沒人要。

一個累計投入超500億的造車項目，最后連工廠都賣不掉，這本身就說明了很多問題。

那這次為什么又突然“復活”了？

從信息來看，寶能現在走的是一條“低成本重啟”的路。悠寶利A3是微型電動車，研發門檻低、供應鏈簡單，走的就是當年五菱宏光MINI EV的路子。海外訂單方面，埃及4000臺、歐洲1.2萬臺、馬來西亞5000臺，聽著不少，但仔細想想——悠寶利A3連國內都沒量產過，哪來的海外訂單？

說白了，這次“復活”更像是姚振華在向外界喊話：我還有救，別放棄我。

但問題在于，汽車行業不是房地產。房地產可以靠囤地、捂盤、等升值賺錢，汽車不行。汽車需要持續的研發投入、穩定的供應鏈、成熟的生產管理和完善的銷售服務網絡。這些東西，寶能一樣都沒有。

從2017年到現在，寶能在造車這件事上暴露出來的問題，幾乎涵蓋了所有能踩的坑：

第一，管理混亂。高管頻繁更換，從北汽系到日產系到吉利系，走馬燈似的換，沒有一個穩定的管理團隊。這次挖來的林偉義是哪吒的聯合創始人，但哪吒本身現在都停擺了，他來了能給寶能帶來什么實質性的改變？

第二，資金嚴重不足。寶能集團整體被執行金額超500億，欠薪、欠稅、欠供應商的錢，累計債務壓頂。造車是個燒錢的無底洞，光靠畫餅和講故事，融不到錢。

第三，產品力為零。八年了，拿得出手的量產車只有觀致7一款，而且早已停產。悠寶利A3這種微型電動車，在國內市場已經被五菱、長安、吉利卷得差不多了，2026年前兩個月5萬元以下微型電動車銷量同比暴跌79%。國內市場幾乎沒機會，只能指望海外——但海外市場也不是你想進就能進的。

那這次“復活”到底有沒有可能？

我的判斷是：不太樂觀。

不是說寶能絕對沒機會，而是機會太渺茫了。20-30億的資金缺口只是明面上的，更深層的問題是：一個已經失去市場信任、供應鏈斷裂、渠道清零的品牌，要想重新站起來，難度比從零開始還大。

現在的新能源汽車市場，已經不是2017年了。比亞迪、特斯拉、蔚小理已經把門檻拉到了天上去，消費者對品牌、產品、服務的要求都極高。寶能想靠一款微型電動車殺回來，無異于以卵擊石。

姚振華說觀致汽車“具備重整價值”，這個“價值”可能不是指產品或者品牌，而是指那塊地和廠房。在房地產行業深度調整的今天，工業用地反而成了稀缺資源。從這個角度看，寶能“造車”的本質，也許從來就不是造車。

當然，我希望我的判斷是錯的。多一個品牌，多一份競爭，對消費者總是好事。但以目前的信息來看，寶能汽車的這次“復活”，更像是一場“借尸還魂”。

各位車友怎么看？你覺得寶能這次能挺過來嗎？歡迎評論區聊聊。