瘋漲400%！光纖價格“狂飆”，四大龍頭“躺賺”？

光纖價格再度飆漲！

根據近日報道，中國市場G652.D光纖價格較去年低點漲超400%，機構預計2026年至2027年全球供需缺口擴大至15%。

在該消息刺激下，4月9日A股光纖概念上漲，成分股特發信息（000070.SZ）、光迅科技（002281.SZ）、長飛光纖（06869.HK）、長江通訊（600345.SH）、匯源通信（000586.SZ）漲停。

供需失衡推動價格上漲

G652.D光纖價格超400%的漲幅，創下行業近七年以來的最大漲幅紀錄，其背后是需求、供給、產業周期等多重因素的深度共振。

需求端的爆發式增長，是此次價格飆漲的核心驅動力，且需求結構已發生根本性轉變。過去，光纖行業的需求主要依賴于電信運營商的5G基站建設與FTTH（光纖到戶）規模化部署，本質是解決“連接的有無”，三大運營商憑借強大的議價權主導集采市場。而自2025年以來，全球AI競賽催生超大智算集群建設，數據中心互聯對高帶寬、低損耗光纖的需求激增，推動行業正式從“運營商基建驅動”轉向“AI算力驅動”。

AI數據中心對光纖的消耗量遠超傳統數據中心，一個典型的AI智算中心，其單機柜的光纖消耗量是傳統機房的5到10倍，單個萬卡GPU集群更是需要數萬芯公里的光纖。CRU數據顯示，2025年全球數據中心光纖需求同比激增75.9%，預計2026年全球數據中心光纖需求將達到9160萬芯公里，同比大幅增長32%，AI所驅動的光纖需求占比，正從2024年的不足5%，快速躍升至2027年的35%，成為行業第一大需求來源。

供給端的剛性約束，則成為價格飆漲的重要推手。光纖產業的核心瓶頸在于上游的光纖預制棒（光棒），光棒占據了光纖成本的60%—70%，且生產技術壁壘極高，屬于典型的重資產行業，建設一條光棒產線不僅需要巨額資金，更面臨著長達18-24個月的建設周期。

2019年至2021年，光纖行業經歷了慘烈的下行周期，廠商紛紛縮減產能、淘汰落后生產線以應對需求下滑，行業出現明顯的產能出清。2022年后，盡管需求開始回升，但廠商基于前期的虧損經歷，擴產態度異常保守，鮮有大規模投資。目前，全球光棒產能已逼近滿負荷運轉，中國四大光纖龍頭企業（長飛、亨通、烽火、中天）及海外康寧、藤倉等巨頭的光棒生產線均處于滿負荷狀態，即便廠商現在立即啟動擴產，新產能最早也需2027年后才能釋放。

四大龍頭占據絕對優勢

光纖價格的持續飆漲與供需缺口的擴大，將直接帶動光纖板塊上市公司業績的大幅改善。機構認為，具備光棒產能優勢的龍頭企業，將成為本輪行業景氣周期的最大受益者。

從業績層面來看，光纖價格的上漲將直接提升企業的毛利率和凈利潤水平。光纖行業的盈利模式較為簡單，產品價格上漲直接帶動營收增長，而光棒產能的稀缺性使得企業具備較強的定價權，能夠將原材料成本上漲的壓力順利傳導至下游，進一步提升盈利空間。預計2026年，國內光纖龍頭企業的毛利率將提升至30%以上，凈利潤同比增速有望超過50%，業績彈性顯著。

從企業競爭力來看，擁有光棒產能的龍頭企業將占據絕對優勢。中國四大光纖龍頭企業（長飛、亨通、中天、烽火）手握全球60%以上的光棒產能，在當前光棒供應緊張的局面下，這些企業能夠優先保障自身光纖生產需求，同時憑借光棒的成本優勢和產能優勢，搶占更多市場份額。

其中，長飛光纖作為全球最大的光纖光纜供應商，擁有完整的光棒－光纖－光纜產業鏈，2026年以來股價持續創新高，總市值一度突破3000億元，充分體現了市場對其業績增長的預期。

亨通光電同樣具備全產業鏈優勢，光棒自給率達100%，其重點布局超低損空芯光纖等高端產品，同時依托海纜業務對沖行業周期風險，機構預測其2026年歸母凈利潤將達39億元，業績增長確定性較強。

中天科技光棒自給率超85%，特種光纜國內市占率高達30%—40%，直接享受價格上漲紅利，同時布局光模塊業務形成協同優勢，2026年股價持續強勢上攻，機構給予的目標價普遍在38元至42元區間。

烽火通信作為央企背景龍頭，光棒現有年產能約2200—2300噸，全球市占率約10.2%，已啟動擴產計劃擬將產能提升至3500噸，其在空芯光纖領域技術領先，發布的新一代超低損空芯光纖衰減值低至0.06dB/km。具備從光纖到光傳輸設備的全棧能力，兼具漲價受益與技術卡位雙重邏輯。