美伊停火協(xié)議難止沖突，油價強(qiáng)勢反彈，全球股市反彈受阻，韓股領(lǐng)跌1.53%

美伊停火協(xié)議不足一天便遭質(zhì)疑，此前由中東局勢趨緩引發(fā)的全球多資產(chǎn)反彈就此受阻。亞太股市普遍下跌，原油價格大幅反彈，投資者對霍爾木茲海峽能否順利恢復(fù)通行再度陷入觀望。

據(jù)新華社報道，4月8日下午，以軍在短短10分鐘內(nèi)，對黎巴嫩首都貝魯特、貝卡谷地及南部地區(qū)實(shí)施了超過100個目標(biāo)的同步空襲。伊朗議會議長Mohammad Bagher Ghalibaf周四指控美方已違反停火協(xié)議三項條款，包括否認(rèn)伊朗鈾濃縮權(quán)利、以色列持續(xù)襲擊黎巴嫩以及無人機(jī)進(jìn)入伊朗領(lǐng)空。

這一表態(tài)令市場情緒急轉(zhuǎn)直下，MSCI亞太指數(shù)下跌0.9%，指數(shù)內(nèi)每兩只下跌股對應(yīng)一只上漲股。美國和歐洲股指期貨均下跌0.2%，預(yù)示全球股市此前連續(xù)四天的漲勢或告終結(jié)。

布倫特原油期貨跳漲2.7%，至約每桶97美元，從六年多來最大單日跌幅中強(qiáng)力反彈。霍爾木茲海峽目前幾乎仍處于封鎖狀態(tài)。據(jù)新華社，《華爾街日報》援引標(biāo)普全球市場財智公司數(shù)據(jù)，停火宣布后的8日，僅有4艘船獲準(zhǔn)通過霍爾木茲海峽。美國國債抹去早盤漲幅后趨于平穩(wěn)，日本和澳大利亞政府債券亦有所回落，市場擔(dān)憂油價上漲將進(jìn)一步加劇通脹壓力。

• 韓國綜合指數(shù)領(lǐng)跌，下跌1.53%，小盤股科斯達(dá)克指數(shù)下跌1.38%。日本日經(jīng)225指數(shù)下跌0.77%，東證指數(shù)跌0.78%。
• 印度Nifty 50指數(shù)下跌0.3%，印度央行此前已就伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的通脹隱患及經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險發(fā)出警告。澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)基本持平。
• 美國和歐洲股指期貨均下跌0.2%，預(yù)示全球股市此前連續(xù)四天的漲勢或告終結(jié)。
• 美國10年期國債收益率變化不大，為4.29%。
• 日本10年期收益率上漲3個基點(diǎn)，至2.395%。
• 布倫特原油期貨跳漲2.7%，至約每桶97美元，從六年多來最大單日跌幅中強(qiáng)力反彈。
• 美元指數(shù)小幅上漲0.1%。
• 比特幣下跌0.5%至約71000美元。
• 黃金在每盎司4700美元附近寬幅震蕩。

這份停火協(xié)議的脆弱性在簽署當(dāng)日即開始受到考驗(yàn)。根據(jù)協(xié)議框架，特朗普宣布暫停對伊朗的打擊行動兩周，以換取伊朗重開霍爾木茲海峽、并以10點(diǎn)方案作為談判基礎(chǔ)。以色列方面亦據(jù)報道同意加入停火。

然而，據(jù)華爾街見聞文章，停火宣布不足24小時，以色列即對黎巴嫩發(fā)動最大規(guī)模空襲，造成逾千人死傷。同時，特朗普在談判框架、黎巴嫩是否納入停火等關(guān)鍵問題上前后矛盾，白宮又稱已將伊朗“十點(diǎn)計劃扔進(jìn)垃圾桶”。伊朗隨即暫關(guān)霍爾木茲海峽，并警告美國必須在停火和“通過以色列繼續(xù)戰(zhàn)爭”中做選擇。這場停火，從一開始就是脆弱的、混亂的。

Rabobank跨資產(chǎn)宏觀策略師Molly Schwartz指出：

"停火協(xié)議的問題在于，它往往需要雙方就一系列條款達(dá)成共識，并切實(shí)停火。然而，如果條款未能得到全面確立，雙方均無法被追究停止敵對行動的責(zé)任，所謂'停火'便失去了意義。"

霍爾木茲海峽能否恢復(fù)通行，目前仍是交易員最為關(guān)注的核心議題。

周三，盡管停火協(xié)議已宣布，船主們?nèi)栽谟^望是否可以安全通行，海峽實(shí)際上依然大部分處于封鎖狀態(tài)。彭博追蹤的船舶數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天僅有3艘船只被觀測到離開該地區(qū)。

Corpay Solutions駐悉尼亞太貨幣策略師Peter Dragicevich在研報中寫道："停火協(xié)議的脆弱性已受到考驗(yàn)，據(jù)報道伊朗因以色列襲擊黎巴嫩而關(guān)閉霍爾木茲海峽。中東局勢相對有所改善，但形勢依然多變，考慮到局勢中各方的不穩(wěn)定性，局面隨時可能惡化。"

彭博市場策略師Garfield Reynolds亦指出，以色列加強(qiáng)對黎巴嫩的打擊，且伊朗據(jù)報威脅將作出強(qiáng)力回應(yīng)，這意味著定于周五啟動的談判能否取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，前景并不樂觀。

亞太股市普跌，科技股承壓

各主要亞太市場跌幅不一。韓國綜合指數(shù)領(lǐng)跌，下跌1.53%，小盤股科斯達(dá)克指數(shù)下跌1.38%。日本日經(jīng)225指數(shù)下跌0.77%，東證指數(shù)跌0.78%。日本財務(wù)大臣Satsuki Katayama周四警告稱，跨市場波動對利率的影響不容忽視，"來自其他市場的利率上升傳導(dǎo)速度可能遠(yuǎn)超預(yù)期"，據(jù)路透報道。

印度Nifty 50指數(shù)下跌0.3%，印度央行此前已就伊朗戰(zhàn)爭引發(fā)的通脹隱患及經(jīng)濟(jì)增長風(fēng)險發(fā)出警告。澳大利亞S&P/ASX 200指數(shù)基本持平。

亞洲科技股跟隨美國同類股走低。此前，Meta Platforms發(fā)布了新人工智能模型，Anthropic推出了用于構(gòu)建智能體的Claude工具，科技板塊整體承壓。

其他資產(chǎn)表現(xiàn)及市場展望

在其他資產(chǎn)方面，彭博美元指數(shù)小幅上漲0.1%，比特幣下跌0.5%至約71000美元，黃金在每盎司4700美元附近寬幅震蕩。

周三的大幅反彈正是本輪調(diào)整的背景。在特朗普宣布暫停對伊朗打擊行動后，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)單日飆升1325.46點(diǎn)，漲幅達(dá)2.85%，創(chuàng)2025年4月特朗普首次軟化關(guān)稅立場以來最大單日漲幅；標(biāo)普500指數(shù)上漲2.51%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲2.80%。亞太指數(shù)當(dāng)日漲幅創(chuàng)一年之最。

Templeton Global Investments投資組合經(jīng)理Yiping Liao表示："很大程度上將取決于停火協(xié)議的執(zhí)行情況及談判進(jìn)展，要回到?jīng)_突前的狀態(tài)并不容易。這或許標(biāo)志著局勢進(jìn)一步升級的底部，但風(fēng)險仍處于高位。"