資金搶籌國債配置價值，十年國債ETF國泰（511260）連續4日凈流入超8億元

資金搶籌國債配置價值，資金面看，十年國債ETF國泰（511260）連續4日凈流入超8億元。

相關機構表示，從短期勝率來看國債環境不差。盡管國際油價吸引了絕大多數投資者的注意，但國內定價的大宗品種（如鋼鐵、建材等）價格也存在一定的回落；資金層面依然較為寬松，短期利率低位運行。技術形態上，債市多為窄幅震蕩，也暫不構成熊市的條件。

但中長期維度來看，長債收益率進一步向下突破的空間不大，也暫時未看到明顯信號。首先，我國經濟存在一定的波動，整體融資需求不強，而國內大宗商品有所跌價。但這一波動仍然沒有打破“弱復蘇”的大框架。目前我國處于工業化高增速已過、房地產周期退坡的“新舊動能轉換”時期，此時整體融資需求的彈性將會減小，社融偏弱基本成為預期內因素。

盡管短期資金利率依然非常寬裕，但央行目前“維持合理期限利差”的表態，是在為政策爭取更大的空間。在內外環境沒有大幅變化的階段，較為陡峭的曲線形態或會延續。此時一些中短債或許有更多機會。投資者可關注久期適中的穩健品種，如國債ETF（511010）和十年國債ETF（511260），在當前環境下，過多暴露利率風險的性價比有限。

十年國債ETF國泰（511260）跟蹤上證10年期國債指數，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國債作為樣本，久期恒定。從過往表現來看，十年國債ETF國泰（511260）成立以來凈值屢創新高，歷史業績持續穩健。根據基金定期報告，截止2025年末，近1年回報率達0.4%，近3年回報率達14.23%，近5年回報率達23.19%，成立至今累計回報率達36.31%。

值得關注的是，十年國債ETF國泰成立以來經歷了2018~2025年共計8個完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產配置利器。

風險提示：數據來源基金定期報告、Wind，相關業績經托管行核對，過往表現不代表未來。十年國債ETF成立于2017年8月4日，2017年~2025年凈值增長率/業績比較基準為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個股僅用于行業事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現，亦不構成對基金業績的承諾或保證。觀點可能隨市場環境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。