上海
多方數(shù)據(jù)顯示，歐洲資產(chǎn)正經(jīng)歷近十年來最劇烈的拋售浪潮之一，機(jī)構(gòu)投資者正以極端速度削減歐洲敞口。
據(jù)高盛Prime Brokerage數(shù)據(jù)，歐洲資產(chǎn)上月凈拋售規(guī)模創(chuàng)下2025年3月以來最大單月降幅，位列過去十年第三高，做空盤對做多盤的比例高達(dá)2.2比1。
與此同時(shí)，摩根大通數(shù)據(jù)顯示，歐洲綜合持倉指標(biāo)已跌至2015年以來的第三低位，標(biāo)準(zhǔn)差觸及負(fù)1.5以下，4周持倉變動(dòng)更跌破負(fù)2個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差。
這一數(shù)字意味著，當(dāng)前歐洲持倉的凈空頭壓力在過去十年的歷史分布中已屬極端情形，僅在少數(shù)幾個(gè)歷史性市場壓力時(shí)刻之后才曾出現(xiàn)類似讀數(shù)。
摩根大通數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，以1個(gè)月持倉變化Z分?jǐn)?shù)衡量，CTA群體對歐洲資產(chǎn)的減倉幅度已達(dá)到該數(shù)據(jù)序列有史以來最為極端的水平。
CTA作為趨勢跟蹤型策略的代表，其集中出逃往往具有自我強(qiáng)化效應(yīng)，在技術(shù)面層面對市場形成額外下行壓力。
摩根大通持倉團(tuán)隊(duì)指出，若綜合對沖基金、CTA（商品交易顧問）及純多頭基金三類機(jī)構(gòu)來看，歐洲整體持倉已處于"極低水平"。
資金撤出的跡象不僅體現(xiàn)在股票持倉層面，外匯市場同步印證了系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避態(tài)勢。
歐元期權(quán)市場的偏斜度（skew）持續(xù)下滑，表明期權(quán)市場參與者已普遍轉(zhuǎn)向押注歐元下行。
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