蒙牛乳業：ESG領跑，以全鏈路可持續實踐，筑牢高質量發展新標桿

來源 | 財經九號
作者 | 胖虎

3月25日，蒙牛乳業（02319.HK）發布2025年度業績報告：全年實現營收822.4億元、凈利潤16.24億元，毛利率39.9%、經營現金流87.5億元、自由現金流63億元三項核心指標均創歷史新高；鮮奶、奶粉、奶酪、國內冰淇淋四大高增長板塊實現雙位數增長，在乳業周期調整中展現出極強經營韌性。

更值得關注的是，這份穩健業績背后，蒙牛ESG建設同步領跑行業——MSCI ESG評級連續三年蟬聯乳業最高AA級、作為唯一乳企入選《財富》中國ESG影響力榜、2025年年內發行35億可持續發展點心債創中資食品飲料境外人民幣債利率與規模雙紀錄，蒙牛乳業實現了經營業績與可持續價值的雙向躍升，印證了“以價值創造價值”的長期主義邏輯。

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治理升級：從被動披露到主動管理，

ESG已成為蒙牛核心決策語言

站在“十五五”開局新起點，蒙牛乳業的ESG建設已完成從合規響應到價值創造的質變——不再是滿足監管要求的“被動披露”，而成為嵌入公司治理全流程的“主動管理”；不再是定性描述的紙面報告，而是支撐經營決策的量化工具，構建起行業領先的可持續治理體系。

據了解，蒙牛乳業以“GREEN”可持續發展戰略為總綱，搭建了“董事會—管理層—執行層三級治理架構，設立了綠色包裝、責任采購、可持續水管理三大專項工作組，各事業部設可持續發展官與聯絡員，通過專題會議將ESG融入業務全流程；與此同時，蒙牛將氣候風險監督、雙碳目標推進、供應鏈ESG管理等職責寫入章程，明確了ESG與業務同規劃、同部署、同考核。

公開資料顯示，2025年，蒙牛乳業進一步完善“雙重重要性矩陣”，篩選了21個核心ESG議題，發布了7項ESG專項政策，完善“1+N”披露體系，實現從合規披露到價值創造的跨越，ESG真正成為公司管理語言與決策依據。

在蒙牛，治理升級更是直接轉化為經營效能。通過ESG風險前置識別，覆蓋氣候、供應鏈、產品安全等領域，將量化指標納入經營考核，推動生產端能耗、水耗、碳排放持續下降，為業務增長與風險防控提供雙重支撐，使公司的ESG治理體系更趨國際化、科學化。

而來自權威機構的認可與榮譽，更是凸顯了蒙牛在ESG領域的成效。公開信息顯示，2025年蒙牛乳業在MSCI ESG評級中連續三年蟬聯乳業最高AA級；連續兩年入選標普全球《可持續發展年鑒》，居全球食品行業前15%；2025年5月，蒙牛乳業作為唯一乳企上榜《財富》中國 ESG 影響力榜；同年8月作為國內唯一綜合性乳企獲Sedex環境貢獻獎；連續五年納入恒生可持續發展企業指數，恒生ESG評級在500多家候選企業中躋身前10%。

無論從蒙牛乳業自身的戰略和機制，還是從其取得的成績和榮譽來看，蒙牛的ESG治理已實現“國際對標、本土落地、量化閉環”，從“要我做”轉向“我要做”，為中國消費企業 ESG 轉型提供可復制范式。

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全鏈價值：從牧場到餐桌，

ESG賦能消費者、伙伴、資本多方共贏

在業內看來，蒙牛乳業ESG的核心邏輯，是把環境、社會價值轉化為產品價值、產業價值、資本價值，形成“為消費者、為伙伴、為投資者”的價值閉環，以全鏈路可持續實踐，構建負責任乳業生態圈。

在當下綠色低碳成為消費主流，蒙牛以ESG賦能產品創新，將生態優勢轉化為品牌競爭力。以蒙牛乳業的大單品特侖蘇為例，該品牌依托烏蘭布和沙漠生態修復成果，打造“沙漠有機”全產業鏈，覆蓋有機種植、養殖、加工，把 “山水林田湖草沙” 生態稟賦轉化為產品差異化價值；2025年特侖蘇20周年推出的“沙金套海” 高端系列，成為ESG賦能產品創新的標桿，獲得高凈值消費者廣泛認可，帶動有機奶銷量同比增長18%。

通過賦能產品將生態價值轉化消費價值，甚至經濟價值的，還不止特侖蘇。據了解，截至2025年底，蒙牛有23座牧場獲有機認證、41座國家級綠色工廠，更打造了4座“零碳工廠”，其中，云南曲靖工廠更是連續三年獲得零碳工廠認證；而寧夏工廠不僅是中國乳業首家獲批的“燈塔工廠”，更是全球首家獲批的液態奶“燈塔工廠”，該工廠的能耗能降低43%；同時蒙牛在自營工廠包裝端淘汰PVC/EPS，推廣PHA可降解吸管，綠色產品矩陣持續完善，滿足消費者對健康、低碳、高品質的需求升級。

蒙牛還將ESG治理從企業自身延伸至全產業鏈，構建負責任產業生態。上游，蒙牛推動牧場減碳、零毀林采購，100%原奶可追溯，34座牧場通過GAP認證，開展奶牛舒適度、熱應激改善項目，賦能牧場提升ESG管理能力；下游，深度參與B端客戶碳減排項目，將ESG作為客戶合作核心考量，形成“從牧場到餐桌”的協同減碳機制。

2025年，蒙牛發布《共建全球奶業可持續供應鏈行動倡議》，推動上下游統一ESG標準，帶動超千家供應商開展綠色轉型，實現經濟、社會、環境效益統一。如2025年蒙牛聯合旗下現代牧業、中國圣牧及多家單位，宣布于2025-2030年開展“零毀林和零植被破壞”巴西大豆貿易，以保護巴西熱帶雨林和草原植被。

此外，蒙牛在ESG治理上的優秀表現，直接轉化成了資本市場紅利。去年7月，蒙牛成功發行35億元人民幣可持續發展點心債（其中5年期20億、10年期15億），創下中資食品飲料行業境外人民幣債最低利率、最大發行規模紀錄，同時獲穆迪SQS2（優秀）評級，為亞洲乳企最高評分。這一成果也印證ESG的資本價值，不僅降低融資成本、提升投資者信心，更是成為其穿越周期、獲取長期資本的關鍵支撐。

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十五五新局：四大價值方向發力，

以 ESG 創造乳業長期增長新動能

面向“十五五”，蒙牛乳業總裁高飛明確提出，ESG要以價值創造價值，從公司治理、消費者、合作伙伴、投資者四大方向持續發力，將可持續發展深度融入戰略，打造乳業高質量發展新標桿。

深化治理價值，筑牢科學決策底座。持續對標MSCI、CSA等國際規則，將ESG全面嵌入戰略規劃、投資決策、風險管理全流程；完善可持續發展委員會職能，強化氣候、生物多樣性等風險監督；升級量化管理體系，以ESG數據支撐業務布局、資源配置，讓ESG成為驅動增長、防控風險的核心工具，推動治理體系更趨國際化、精細化。

升級消費價值，打造綠色產品矩陣。持續放大“沙漠有機”生態IP，深化特侖蘇等高端品牌ESG賦能；加大綠色包裝、低碳工藝研發，推出更多低碳、有機、可持續產品；將營養普惠與綠色消費結合，滿足全人群健康需求，讓消費者在選擇優質乳品的同時，共享生態價值。

強化伙伴價值，共建全鏈減碳生態。上游擴大牧場減碳覆蓋，推進零毀林、動物福利、循環農業，賦能中小牧場提升ESG能力；下游深化B端綠色合作，聯合客戶開展碳減排項目，完善供應鏈ESG評估與激勵機制；搭建開放共享平臺，推動上下游協同降碳、協同增效，構建更具韌性的乳業可持續生態圈。

鞏固資本價值，釋放長期增長潛力。持續優化ESG信息披露，提升透明度與可信度；依托優質ESG表現，拓展可持續融資渠道，降低綜合融資成本；以穩健經營與可持續回報，回饋長期投資者，讓ESG成為蒙牛估值提升、資本賦能的核心動力。

從被動披露到主動管理，從定性描述到量化決策，蒙牛ESG的進階之路，本質是長期主義與價值創造的統一。它以治理升級筑牢根基，以全鏈實踐創造多方價值，以資本賦能放大效應，不僅成為中國乳業ESG標桿，更在全球食品行業樹立可持續發展樣本。

“十五五” 新征程上，蒙牛以四大價值方向為抓手，將ESG從戰略理念轉化為經營實效、產業價值、資本紅利，為中國消費企業ESG轉型提供了清晰路徑。

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