巴拿馬港口歸零，千億緊急套現：98歲李嘉誠，給所有人上了一課

你敢信嗎？打拼一輩子砸下真金白銀拿下的海外核心資產，說被收走就被收走？98歲的李嘉誠這陣子接連遇上兩件大事，一邊海外核心資產被強行接管，一邊大手筆緊急套現，不少人都說這波操作給所有人敲了個響當當的警鐘。

李嘉誠的長和系發家，不少朋友都多少聽過點。1972年長江實業上市之后，他就在香港拿地開發，一路把生意越做越大。1979年，他直接收購了老牌英資企業和記黃埔，也成了第一個控制英資大型商行的華人。后來集團往國際化方向布局，在全球拿下不少港口和基礎設施項目。

1997年，和記港口靠公開招標拿到了巴拿馬運河兩端，巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港的25年特許經營權。前后砸了超過18億美元升級碼頭設備、擴展堆場，硬生生把兩個不起眼的普通港口，做成了年吞吐量超550萬標準箱的核心樞紐。這兩個港口承擔了巴拿馬運河差不多四成的集裝箱貨運，這么多年給當地繳了超過6.68億美元的稅，還創造了大把就業崗位。2021年雙方還走正規流程續了約，把合約延長到2047年，所有手續都辦得妥妥當當。

誰也沒想到，2026年1月底，巴拿馬最高法院直接裁定，長和這邊持有的兩個港口特許經營合同不符合憲法。不到一個月，巴拿馬政府直接出了行政法令，派人接管了兩個港口，直接終止了原來的運營權。換誰碰上這事都懵，所有流程都合規，說收就收，連個提前協商和補償方案都拿不出來。長和旗下的港口公司馬上發聲明反對，說這個操作完全不合法。

之后港口公司直接按國際商會的仲裁規則啟動了程序，3月6日正式申請仲裁，一開始就要求巴拿馬政府賠償至少20億美元。到3月24日，又補充了材料，把索賠額提到了超過20億美元。畢竟對方這一個多月里又是強行接管，又是扣押文件，造成的損害一直在擴大。直到現在，巴拿馬政府都沒給出正式回應，也沒安排人協商補償的事，長和這邊還在收集證據推進案件。

有意思的是，巴拿馬港口這事剛出來沒幾天，長和系就出了個震動市場的大消息。2月26日，長江基建、電能實業還有長實集團一起發公告，把英國的電網公司UK Power Networks全部股權，賣給了法國Engie的子公司，賣價高達1107.5億港元。三家公司按持股比例分錢，分別拿443億港元、443億港元和221.5億港元，整個交易從接觸到簽協議速度快得驚人。交割預計最遲2026年6月底就能完成，現在已經進入監管審查和交割準備階段了。

這個英國電網可不是什么小打小鬧的資產，它是英國主流的電力分銷運營商，服務差不多850萬用戶，覆蓋倫敦和英國東南部大片區域。長和系2010年的時候花57.75億英鎊拿下的這個資產，16年下來光是股東分派就拿了44億英鎊。這次賣股權拿到的價值是110.78億英鎊，算下來現金回報已經超過6倍，妥妥的一筆穩賺不賠的買賣。其實2022年長和就打算賣這個資產了，那時候價格談不攏沒成，這次報價談攏直接就簽了，一點不拖泥帶水。

長和系最近這些年一直在調整英國的資產布局，電網、鐵路還有其他基建項目陸續都有出售。算下來近五年光靠這種資產調整，累計套現已經超過3500億港元，把不少原來沉淀的基建權益換成了現金儲備握在手里。這次賣電網拿到的錢，公告說會用來做未來的投資收購，還會補充集團的營運資金。一邊在巴拿馬跟政府走法律程序追權益，一邊加快英國這邊的資產變現，這時間點湊得太巧，很難不讓人多想。

其實很多玩海外投資的朋友都感慨，這波操作真的給所有人提了醒。海外投資哪怕你所有手續都合規，說不準哪天就遇上沒法預判的政策風險。98歲的李嘉誠摸爬滾打商場這么多年，對風險的敏感度真的不是一般人能比的。早些年就開始逐步套現海外資產回籠現金，這波遇上巴拿馬的事，動作更快，也難怪大家都說姜還是老的辣。現在港口過渡運營期間基本貨運還在維持，英國電網的交易年中就能落地，剩下的就等后續的進展了。

參考資料：第一財經 長和系出售英國電網套現千億港元