欣興工具IPO：叔嫂九年無協議代持，全憑信任？刷單涉嫌銷量“注水”，個人賬戶代收近3000萬款項，與大客戶合設小貸公司引質疑

2026年3月31日，浙江欣興工具股份有限公司（下稱“欣興工具”）創業板IPO申請將正式進入審議環節。在關鍵節點，其招股書披露的一系列細節，讓這場沖刺蒙上濃重陰影：九年股權代持無任何書面協議，全憑口頭信任維系；兩年內有組織刷單近288萬元，或涉嫌銷量注水；個人賬戶代收款項累計近3,000萬元。更值得關注的是，公司與第一大客戶之間，還暗藏著一家小貸公司的關聯糾葛，利益關系撲朔迷離。

值得注意的是，這已是欣興工具第二次闖關A股。2023年6月，公司首次遞交IPO申請，目標直指上交所主板，然而僅一年多后，即2024年7月，公司便突然主動撤回申報材料。

股權結構的嚴重不透明，是欣興工具IPO審核中最先面臨的“攔路虎”。據招股書披露，1994年6月公司成立之初，實際控制人朱某林便讓其嫂子徐某囡代為出資、代持部分股權，初始出資額2.08萬元，1997年又調整至2.70萬元。這一代持關系，整整持續了九年，直至2003年1月才正式解除，徐某囡將名下股權分別以7,000元和2萬元的價格，轉讓給朱某林和姚某飛。令人震驚的是，這九年的代持關系，雙方未簽訂任何一份書面協議，全憑親屬間的信任維系。

相較于股權代持，欣興工具在經營合規性上的違規行為，更具隱蔽性和嚴重性。2020年至2021年，公司在天貓、阿里巴巴兩大平臺，有組織地實施刷單行為，涉嫌虛增銷售額，兩年累計刷單金額達287.91萬元，直至2021年3月才停止。就在刷單的同一時期，公司還通過朱某梅、郁某娟、沈某莉三人的個人銀行卡，代收公司經營款項，金額合計近3,000萬元。更令人咋舌的是，這些代收款項中，僅有5.24萬元用于公司對外支付，剩余款項全部通過銀行轉賬、現金提現等方式回流至公司賬戶。

除了股權、經營合規的雙重隱患，欣興工具與第一大客戶海鹽三環進出口有限公司（下稱“三環進出口”）的長期合作，也暗藏諸多違規疑點，其交易公允性備受市場質疑。據悉，三環進出口2003年成立后，便與欣興工具建立合作關系，至今合作已逾二十年。更值得深究的是，2011年，欣興工具曾聯合三環進出口實控人吳某生，以及當地多名企業主、個人，共同出資設立海鹽欣興小額貸款有限公司（以下簡稱“欣興小貸”）。盡管欣興工具于2021年將其持有的欣興小貸股權轉讓給第一大股東欣興控股，但目前欣興小貸的董事長、法定代表人，仍是欣興工具實際控制人朱某偉的妻子郁某娟。

叔嫂九年股權代持無協議，全憑信任？

招股書披露，欣興工具的主體脈絡清晰可溯。2021年11月，由欣興有限整體變更設立；欣興有限則成立于1997年4月，其前身欣興金屬早在1994年6月便已注冊成立。

欣興工具的實際控制人為朱某偉、朱某梅、姚某飛、朱某林、郁某娟五人。這五人通過欣興控股，合計間接掌控公司70%的股份；更值得關注的是，朱某偉家族可實際支配的公司股份表決權，比例高達92.65%。

這一懸殊的股權結構背后，是一張盤根錯節的家族關系網。朱某林與朱某偉為父子關系，朱某林與朱某梅為父女關系，朱某偉與朱某梅為兄妹關系；此外，朱某偉與郁某娟為夫妻關系，姚某飛與朱某梅為夫妻關系。

值得注意的是，1994年，欣興金屬剛設立時，為規避當時《中華人民共和國私營企業暫行條例》中“有限責任公司投資者需為二人以上三十人以下”的規定，朱某林與徐某囡達成私下商議：由徐某囡出面，代朱某林出資，并代為持有部分股權。

1997年，欣興有限正式設立，這一違規代持關系并未終止，而是繼續延續；直至2003年，朱某林與徐某囡才通過股權轉讓的方式，解除了這場持續近十年的股權代持。

更令人咋舌的是，徐某囡身為家庭主婦，無任何相關從業經驗，也無任何投資經歷，僅僅因為與朱某林是叔嫂關系，便同意出借自己的身份，為朱某林注冊公司、代持股權。而這場涉及擬上市公司歷史股權的關鍵安排，雙方竟僅憑“彼此信任”，未簽署任何一份代持協議，就連解除代持時，也未留下任何書面協議。

兩年刷單金額近288萬，個人賬戶代收大額款項

2020年至2021年，為快速提升店鋪口碑，欣興工具在天貓、阿里巴巴兩大核心電商平臺，組織了刷單行動，兩年刷單金額分別達267.28萬元、20.63萬元，累計涉案金額高達287.91萬元。

其中，天貓平臺的刷單流程為業務員本人或聯系其朋友在平臺下單購買公司產品，業務員先行將刷單資金支付給刷單人員，待刷單人員下單完成后，業務員向財務申請報銷刷單資金。公司支付的刷單資金與刷單人員刷單后回流的資金構成閉環。

阿里巴巴平臺刷單流程為公司財務將刷單資金先行支付給業務員，業務員根據線下客戶訂單在阿里巴巴平臺上生成二維碼，然后由業務員注冊的賬號掃碼填寫線下客戶收貨信息，并下單付款，公司將產品寄給線下客戶。發行人支付給業務員的刷單資金與業務員刷單后回流的資金構成閉環。

面對刷單質疑，欣興工具方面作出回應，稱自2021年3月起，公司已完善內部控制要求，全面停止了所有刷單行為。公司同時強調，其刷單資金支取履行了相應審批程序，相關刷單業務形成的訂單未確認收入，刷單支付的手續費均作為銷售費用入賬，不存在通過刷單虛增收入和利潤的情形。

不僅如此，2020年至2021年，欣興工具存在嚴重的資金違規操作，通過朱某梅、郁某娟、沈某莉三人的私人銀行賬戶，違規代收款項，兩年代收金額分別高達1,842.12萬元、1,140.76萬元，累計代收資金超2,980萬元。值得注意的是，這些流經私人賬戶的巨額資金，僅有5.24萬元用于真實的對外支付，剩余絕大部分資金，均通過銀行轉賬、現金提現等隱蔽方式，悄然回流至欣興工具公司體內，形成另一條隱秘的資金閉環。

實控人之一任小貸公司董事長，與第一大客戶淵源頗深

2022年至2025年上半年，欣興工具對第一大客戶三環進出口的銷售額分別為1.14億元、1.03億元、1.10億元和6,343.61萬元，同期占公司營業收入的比例穩定在23%至30%之間。

資料顯示，三環進出口成立于2003年，與欣興工具的合作始于同年。合作品類由最初的鋼板鉆，逐步拓展至孔鉆、鏟鉆、S鉆、階梯鉆、倒角刀、鋼筋切斷刀、整硬刀具、鉆機等數十個品類。

蹊蹺的是，流轉環節存在明顯異常。 三環進出口既無自有倉庫，也無租賃倉庫。根據欣興工具的發貨流程，公司僅依據對方出具的一張發貨通知，便將貨物徑直運送至指定貨代倉庫。

二者的緊密聯系，遠不止于購銷關系。

2011年，欣興工具與三環進出口實控人吳某生，聯合海鹽當地多家企業及個人，共同出資設立欣興小貸，正式跨界涉足小額貸款業務。公開信息顯示，欣興工具出資2,000萬元，出資比例為20%。

2021年，正值欣興工具啟動上市籌備的關鍵時期，公司將所持欣興小貸股權一次性全部轉讓給關聯方欣興控股。其理由為，小額貸款行業經營環境復雜，存在潛在不利影響；而介入金融業務會分散精力，不利于主營業務做大做強。

引人關注的是， 截至目前，欣興工具實控人之一、副總經理郁某娟，仍同時擔任欣興小貸的法定代表人及董事長。

記者：賀小蕊

財經研究員：趙強