基辛格的驚天布局！美元霸權(quán)不死，美國(guó)制造業(yè)永無歸期

上世紀(jì)60年代末，美國(guó)經(jīng)濟(jì)遇到大麻煩。越南戰(zhàn)爭(zhēng)花錢多，軍事開支不斷增加，還要在歐洲和亞洲維持防線。國(guó)內(nèi)制造業(yè)面對(duì)德國(guó)和日本的競(jìng)爭(zhēng)，工廠效率跟不上，失業(yè)人數(shù)開始增多。

更要命的是布雷頓森林體系快撐不住了，這個(gè)體系里美元跟黃金掛鉤，美國(guó)靠它賺鑄幣稅，但長(zhǎng)期印鈔讓歐洲國(guó)家不信任美元，它們開始要求兌換黃金。1971年情況更糟，資本大量流出，黃金儲(chǔ)備減少，對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)逆差。

財(cái)政赤字、資本赤字和貿(mào)易赤字壓在一起，黃金儲(chǔ)備只夠還官方債務(wù)的四分之一。8月15日尼克松宣布美元停止跟黃金自由兌換，還對(duì)進(jìn)口貨加10%關(guān)稅，這一步直接打破了原有貨幣秩序，美元信用開始動(dòng)搖。

美元沒了黃金撐腰，美國(guó)既不想背兌付責(zé)任，又想繼續(xù)用貨幣發(fā)行收割全球資源。基辛格當(dāng)時(shí)是國(guó)家安全事務(wù)助理，他把注意力轉(zhuǎn)向中東石油，這是全球工業(yè)的命脈。

他的做法分幾步走：先讓美元成為石油出口的主要計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣，再通過油價(jià)變化讓各國(guó)不得不囤積美元，最后引導(dǎo)石油出口國(guó)把賺到的錢投到美國(guó)國(guó)債和其他金融產(chǎn)品里，實(shí)現(xiàn)資金回流。

1973年10月第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)打起來，阿拉伯國(guó)家搞石油禁運(yùn)，油價(jià)幾個(gè)月內(nèi)從每桶不到3美元漲到11美元多。基辛格開始穿梭外交，多次去中東談判。

1974年6月8日，美國(guó)和沙特簽署經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議，美國(guó)提供軍事援助和技術(shù)支持，沙特同意石油用美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，還把部分收入買美國(guó)國(guó)債。到1975年，歐佩克組織也跟進(jìn)，美元就這樣從黃金本位轉(zhuǎn)到跟石油掛鉤。

這個(gè)安排讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)重心從實(shí)體生產(chǎn)轉(zhuǎn)向金融主導(dǎo)。各國(guó)買石油要儲(chǔ)備美元，這些錢又流回美國(guó)買債，形成閉環(huán)。華爾街金融活動(dòng)越來越大，美國(guó)制造業(yè)卻開始面臨壓力。1979年第二次石油危機(jī)爆發(fā)，美國(guó)失業(yè)率升到10.8%，通脹率到13.4%。

美聯(lián)儲(chǔ)主席沃爾克把利率拉高到20%左右，高利率直接壓垮很多工廠，貸款成本太高，企業(yè)扛不住。華爾街趁機(jī)搞大規(guī)模兼并，把工廠拆分賣掉，金融交易賺了錢，但實(shí)體產(chǎn)能縮水。

從80年代起，美國(guó)產(chǎn)業(yè)往海外轉(zhuǎn)移，制造業(yè)就業(yè)從1979年6月的1960萬人左右一路下降，到2019年只剩1280萬人，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值里的占比也從之前的20%多掉到10%以下。

80年代初美聯(lián)儲(chǔ)加息讓美元升值，石油產(chǎn)量增加又把油價(jià)壓到每桶10美元以下。拉丁美洲國(guó)家之前在低利率時(shí)借了很多美元搞開發(fā)，經(jīng)濟(jì)短時(shí)間增長(zhǎng)。1982年墨西哥先宣布暫停還外債，接著巴西、阿根廷等國(guó)也陷入危機(jī)。

債務(wù)國(guó)出口收入少了，但美元債務(wù)因?yàn)槔矢吆拓泿派捣叮荒芙栊逻€舊。歐美金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際貨幣基金組織提出重組方案，要求這些國(guó)家削減開支、貨幣貶值、開放市場(chǎng)。

結(jié)果拉美債務(wù)從1982年的8390億美元左右，五年后漲到1.3萬億美元，錢大多留在紐約和倫敦的銀行里，通過賬面轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去。1989年提出華盛頓共識(shí)，包括財(cái)政紀(jì)律、貿(mào)易自由化、國(guó)有資產(chǎn)私有化等十點(diǎn)內(nèi)容，要求發(fā)展中國(guó)家放松管制、賣掉國(guó)有企業(yè)。

這套做法讓金融資本更容易進(jìn)入新興市場(chǎng)，美國(guó)制造業(yè)空心化繼續(xù)加劇。到2007年，美國(guó)普通家庭總負(fù)債達(dá)到14萬億美元，人均債務(wù)水平很高。

只要美元靠石油等機(jī)制保持全球主導(dǎo)地位，美國(guó)精英就更愿意保住這個(gè)金融收益模式，制造業(yè)回歸的路就一直被堵著。美國(guó)政客喊制造業(yè)回流聽起來熱鬧，但只要美元霸權(quán)還在，實(shí)體經(jīng)濟(jì)就難有翻身機(jī)會(huì)，這套邏輯從70年代一直延續(xù)到現(xiàn)在。