總資產站上11萬億、營收利潤雙增：詳解興業銀行的“價值銀行”之路 | 愉見財經

作者 | 夏心愉

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疾風知勁草。過去的一年，是銀行業整體經營面臨增速放緩、息差收窄、中收承壓、市場波動等諸多挑戰的一年。而就在這一年，興業銀行（ 601166.sh ）穿越行業周期，夯實經營底盤，取得了營收利潤雙增的業績。

這一雙增，放眼行業，難能可貴。

興業銀行2025年度業績是一份規模、效益、質量均衡發展的答卷——

總資產超過11萬億元，科技金融與綠色金融貸款均跨過萬億大關，資產質量保持行業前列，風險抵補能力穩健，部分可轉債成功轉股充實資本，在股份制商業銀行中成立首家金融資產投資公司。

資本市場的眼睛總是雪亮，興業銀行股價漲幅名列行業前茅。

在“十四五”收官之年，興業銀行經營韌性進一步彰顯，價值銀行成色更足。

綱舉而目張。正如興業銀行董事長呂家進在2025年度業績說明會上所言，興業銀行堅持以數智化、綠色化、國際化、綜合化、生態化為引領，圍繞現代化產業體系深耕產業金融，持續擦亮科技金融、綠色金融、財富銀行、投資銀行“四張名片”。

戰略定力與經營執行力之下，興業銀行在“全面建設一流的價值銀行”之路上堅定前行。

營收凈利雙增

經營韌性盡顯

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對于銀行業而言，2025年是不平凡的一年，外部環境依然復雜嚴峻，國內發展面臨諸多挑戰，如何穩增長、防風險、促轉型，是各大金融機構面臨的核心命題。在此背景下，興業銀行保持經營韌性，前瞻布局產業金融，實現經營效益的穩健增長。

整體業績方面，興業銀行堅持“穩息差、拓非息”并舉，實現營收與凈利潤的雙增長。報告顯示，截至2025年末，興業銀行集團總資產達11.09萬億元，較上年末增長5.58%；營業收入2127.41億元，同比增長0.24%，歸母凈利潤774.69億元，同比增長0.34%，連續兩年實現雙增。

從具體指標看，興業銀行經營韌性增強。在穩息差方面，該行一方面將控制負債成本作為穩定息差的重中之重，并持續優化資產結構，去年凈息差1.71%，雖同步行業走勢有所收窄，但仍較股份制銀行均值1.56%高出15個BPs，較商業銀行均值1.42%高出29個BPs。（文中行業數據來自國家金融監管總局的統計，下同）

加強資產負債管理，頂住了息差收窄壓力，也帶動了利息收入。興業銀行去年實現利息凈收入1487.52億元，同比增長0.44%，利息凈收入已連續3年保持正增長。

看完利息收入看非息收入，非息收入的增長更是一家銀行專業能力、綜合經營的“試金石”。報告期內，興業銀行積極把握資本市場活躍度提升“拓非息”機遇，強化集團“大投行、大資管、大財富”協同聯動，實現手續費及傭金凈收入258.91億元，同比較快速增長7.45%，實現筑底回升。

看完效益看經營底盤，穩健的客戶基礎才是穿越周期最終的基本盤，也是金融服務最終的落腳點。在客戶經營方面，興業銀行同樣牢筑“護城河”，平衡“挖潛”與“擴面”的關系：在零售板塊縱深推進體系化建設，在企金板塊深化客戶分層分類經營，在同業板塊強化客戶服務能力。看數據——

興業銀行零售客戶較上年末增長4.15%至1.15億戶，其中雙金、私行客戶分別增長12.87%、12.83%，在全行業的零售寒冬，興業的經營能力“力透紙背”；

企金客戶較上年末增長8.57%至166.70萬戶，且“量增”與“結構優化”并舉，其中潛力及以上客戶、價值客戶分別增長10.57%、12.25%；

同業方面，對境內主要行業的同業法人客戶基本實現合作全覆蓋。

在優化資產負債結構方面，興業銀行加快結構轉型，推動資產負債在動態平衡中持續優化——

資產端，緊跟現代化產業體系建設步伐，做好金融“五篇大文章”，深化“區域+行業”經營，綠色貸款、科技貸款、制造業中長期貸款分別較上年末增長19.05%、18.47%、14.91%，均高于貸款整體增速；

負債端，做實企金結算主賬戶經營，深入推進“織網工程3.0”，深化零售體系化建設，推動結算性存款增長，存款付息率1.65%，同比下降33個基點。

在提升資產質量方面，2025年興業銀行啟動風險管理體制機制改革，推進重點領域風險防控與化解，“向風險管理要效益”。房地產、地方政府融資平臺、信用卡新發生不良均同比回落，零售貸款不良率0.88%，保持行業較好水平；集團賬銷案存清收162.12億元，同比增長12.03%。隨著全面風險管理持續做實，重點領域風險持續收斂，興業銀行2025年末不良貸款率1.08%，與上年末基本持平，遠低于同期股份制同業的1.21%和商業銀行1.50%的平均水平。此外，興業銀行撥備覆蓋率228.41%，保持在合理區間。

對于投資者頗為關注的分紅情況，興業銀行去年首次實施中期分紅，2025年全年分紅率進一步提升到31%，已連續16年提高分紅比例，過去五年分紅總額達1069億元。

“投資于興業銀行的股票，是兼具收益性和防御性的雙重價值。”呂家進表示。

“四張名片”持續擦亮

“智慧興業”漸露頭角

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近年來，興業銀行繼續走好特色化、差異化經營發展之路，提起興業銀行，大家對于“四張名片”的辨識度與口碑與日俱增。呂家進介紹，十四五時期，興業銀行把綠色金融、財富銀行、投資銀行作為三張名片取得了良好發展，也逐步提出將科技金融打造成為第四張名片。

一組行業領先的核心數據可直觀體現該行“三張名片”的發展成效：截至2025年末，該行綠色金融融資余額2.46萬億元，綠色貸款余額1.11萬億元，分別較上年末增長12.37%、19.05%，余額保持股份制商業銀行第一位。集團五家資管子公司管理規模合計3.65萬億元，較上年末增長26.07%。大投行FPA規模4.89萬億元，較上年末增加3676億元。

同時，興業銀行持續提升科技金融戰略高度，在股份制銀行中首家獲批籌建并開業金融資產投資公司，推動科技金融成為“第四張名片”。截至2025年末，科技金融融資余額2萬億元，科技金融貸款余額1.12萬億元，分別較上年末增長15.98%、18.47%。

這一戰略布局既立足興業銀行自身基因稟賦，又與現有優勢業務深度協同。尤其是AIC的設立，為興業銀行做好科技金融提供了關鍵支撐。對于興業銀行而言，通過AIC一方面可以開展債轉股、股權投資等，成為中小科技企業的“成長合伙人”；另一方面，通過“股債貸”聯動，能更好平衡風險與收益，同時拓寬客戶來源。

還值得一提的是，為積極擁抱人工智能，興業銀行全面實施“人工智能+”行動，深入打響“敏捷、體驗”兩場戰役，加快從“數字興業”邁向“智慧興業”，已上線200多個智能體，人工智能技術賦能260多個應用場景；實現IT項目平均交付周期壓降33%；優化超1500個業務流程；手機銀行及五大線上平臺核心指標保持良好增長。

在“十四五”積厚成勢

在“四組平衡”中繪就發展曲線

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拉長時間線，回望來時路。“十四五”時期，面對“低利率、低息差、高風險”的多重行業考驗，興業銀行錨定金融強國建設目標，堅定不移走好中國特色金融發展之路，在砥礪奮進中繪就平穩向上的發展曲線。

呂家進在年報致辭中用四組關鍵詞概括了這五年的戰略定力：

一是“厚植‘根與魂’”。將黨的領導融入血脈，把從嚴治行融入日常，主動化國之大者為行之要務，切實以高質量黨建引領高質量發展；

二是“把握‘時與勢’”。著眼世界百年變局和國內發展新局，努力鞏固基本盤，加快布局新賽道，扎實做好金融“五篇大文章”，將國際化經營擺到興衰成敗的高度，把數智化轉型作為生死存亡之戰，以等不起的緊迫感開辟第二增長曲線；

三是“統籌‘穩與進’”。堅持從實際出發、按規律辦事，千方百計管控資產收益、壓降負債成本、穩住息差水平，堅定不移鍛造同業長板、鞏固企金底板、補強零售短板，持續健全風險合規內控防線，實現了穩中有進、風險收斂；

四是“平衡‘短與長’”。在確保發展不失速的前提下，將更多時間精力資源向打基礎、利長遠的工作聚焦，陸續實施科技、零售、企金、福建區域、黨建紀檢、風險管理等領域體制機制改革，積極培養堪當大任的時代新人，以長期主義贏得更可持續的價值創造。

五年來，興業銀行總資產由7.89萬億元接連跨過4個“萬億元”臺階，邁入11萬億元大關；貸款、存款雙雙實現近2萬億元增長；制造業貸款、綠色金融貸款、科技金融貸款增長分別超過1倍、2倍、3倍；不良貸款率由1.25%降至1.08%，撥備覆蓋率由218.83%升至228.41%；營業收入與凈利潤穩居股份制商業銀行前列，資本充足水平穩步提高，分紅比例突破30%。

看市場影響力，興業銀行在英國《銀行家》全球銀行業排名從第21位升至第14位；明晟ESG評級由A升為AAA，穩居全球同業前3%，也是中國境內銀行業唯一一家連續七年獲得此項最高評級的銀行。

展望未來五年

首提建設“五化”

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2026年是“十五五”規劃開局之年。面對下一個五年，興業銀行編制了新一輪發展戰略規劃綱要，首提“五化”建設，即堅持以數智化、綠色化、國際化、綜合化、生態化為引領，圍繞現代化產業體系深耕產業金融，持續擦亮科技金融、綠色金融、財富銀行、投資銀行“四張名片”，全面建設一流價值銀行。

“五化”是戰略方向：興業銀行將數智化作為戰略轉型的根本引擎，搶抓AI時代機遇，加快從“數字興業”走向“智慧興業”；將綠色化作為經營發展的鮮明底色，重點加強碳金融創新，持續鞏固綠色金融領先優勢；將國際化作為拓展空間的必由之路，力爭未來兩到三年國際業務躋身股份制商業銀行第一梯隊；將綜合化作為深耕客戶的關鍵抓手，加強集團協同聯動，在滿足客戶多元化需求中實現價值增長；將生態化作為金融服務的進階形態，“跳出金融辦金融”，將金融服務與非金融服務融入客戶生態場景，增強客戶粘性，拓展服務邊界。

在這一航向下再看戰略重點，興業銀行明確了產業金融的重點布局，緊密圍繞產業智能化、綠色化、融合化發展，圍繞現代化產業體系建設，以產業為軸心，連接政府（G端）、企業（B端）、個人（C端）與金融機構（F端）全鏈路，全維度發力。

“Industrial Bank”本就是興業銀行的“名中之意”，興業銀行服務產業報國也“名副其實”。管理層介紹，興業銀行將緊密圍繞產業智能化、綠色化、融合化發展謀篇布局，以產業為支點推動發展理念更新和經營模式升級，沿著創新鏈、供應鏈、股權鏈、資金鏈、人才鏈強化綜合金融服務。

在發力方向上，將聚焦在三個方面——

一是抓龍頭，聚焦重點產業龍頭企業，擴大核心客戶群體；

二是促融合，打破條線壁壘，借助人工智能輔助，推動大中小客戶一體化經營、公司零售一體化經營；

三是強科技，依托CRM系統和AI營銷模型，幫助分支機構精準識別客戶、更懂客戶。

對于上述打法，“愉見財經”綜合多位銀行業分析師觀點認為，數智化轉型與產業金融的深度布局，將進一步提升興業銀行的服務效率和客戶粘性。隨著AI技術在更多場景的落地，以及“大投行、大資管、大財富”協同效應的釋放，興業銀行的非息收入占比有望持續提升，盈利結構將更加均衡。

展望未來，興業銀行方面表示，將全力推動戰略落地，在為客戶創造價值過程中為自身、為股東創造更多價值，堅持推動規模、質量、效益協調增長，努力實現經濟效益、社會效益、環境效益的有機統一。

山海尋夢路，“興”潮逐浪高。