長(zhǎng)三角招商進(jìn)入“下半場(chǎng)”：四城四種打法，誰能跑贏未來？

文/ 投融灣創(chuàng)始人胡華成

3月的最后一周，長(zhǎng)三角的“招商戰(zhàn)報(bào)”多得有點(diǎn)看不過來。

虹橋綠谷產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟剛剛成立，27家機(jī)構(gòu)成了首批生態(tài)合作伙伴。昆山國(guó)科創(chuàng)投發(fā)了首單科創(chuàng)債，2.6個(gè)億，投具身智能、低空飛行器，票面利率只有1.96%。常州辦了場(chǎng)AI大會(huì)，發(fā)布了兩只30億的新基建基金，還提了個(gè)新詞叫“算電協(xié)同”。無錫錫山請(qǐng)來了20個(gè)國(guó)家的客商，范德威爾集團(tuán)的副總裁說，他們?cè)阱a山從一家工廠變成了中國(guó)區(qū)總部。

這些事，表面上看各不相干。但我把它們放在一起看，突然覺得，長(zhǎng)三角的招商，可能真的進(jìn)入“下半場(chǎng)”了。

四座城市， 四種打法

先說說滬蘇杭合這四座城市。它們代表的是長(zhǎng)三角四種完全不同的產(chǎn)業(yè)培育路徑。

上海：系統(tǒng)集成，做“總策源地”

上海的打法，有點(diǎn)像“總包商”。他們把項(xiàng)目經(jīng)理團(tuán)隊(duì)、重點(diǎn)任務(wù)清單、未來產(chǎn)業(yè)基金、未來產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)這四個(gè)東西捏在一起，形成一個(gè)完整閉環(huán)。

項(xiàng)目經(jīng)理團(tuán)隊(duì)由政府部門牽頭組建。以類腦智能為例，市科委相關(guān)處室負(fù)責(zé)人當(dāng)項(xiàng)目經(jīng)理，下面有戰(zhàn)略研究、項(xiàng)目管理和投資三支專業(yè)團(tuán)隊(duì)，各司其職。這種設(shè)置打破了傳統(tǒng)的科層制，讓懂技術(shù)、懂產(chǎn)業(yè)、懂投資的人在一線做決策。

資金端，上海設(shè)了一個(gè)150億的未來產(chǎn)業(yè)母基金，存續(xù)期15年——這已經(jīng)是“超長(zhǎng)待機(jī)”了。放大倍數(shù)6.8倍，目前已經(jīng)設(shè)立了18只子基金，有些注冊(cè)在蘇州、有些在嘉定、有些在杭州，跨區(qū)域布局已經(jīng)有點(diǎn)樣子了。

空間端，上海建了四個(gè)未來產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)：類腦智能在楊浦，腦機(jī)接口在閔行，硅光在張江，超寬禁帶半導(dǎo)體在臨港。這四個(gè)區(qū)都有一個(gè)共同特點(diǎn)：希望實(shí)現(xiàn)“上下樓就是上下游、園區(qū)內(nèi)就有合伙人”。

說實(shí)話，這套打法，其他地方想學(xué)也學(xué)不來。上海的優(yōu)勢(shì)在于，它有最高端的科創(chuàng)資源配置能力，也有最豐富的金融工具。所以它天然適合做“系統(tǒng)集成者”。

杭州：生態(tài)培育，以“雨林法則”競(jìng)奪話語權(quán)

杭州的打法，跟上海完全不同。如果說上海是“總包商”，杭州更像“園丁”——他們不急著建什么大平臺(tái)，而是先養(yǎng)土壤。

之江實(shí)驗(yàn)室、西湖大學(xué)、浙江大學(xué)這些科研機(jī)構(gòu)是基礎(chǔ)養(yǎng)分；概念驗(yàn)證中心、中試基地是加速器；多層次先導(dǎo)區(qū)是產(chǎn)業(yè)集聚的土壤。目前杭州已經(jīng)布局了4個(gè)省級(jí)和16個(gè)市級(jí)未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)。

合成生物先導(dǎo)區(qū)在蕭山江南科技城，主攻基因編輯、DNA合成、蛋白質(zhì)設(shè)計(jì)，目標(biāo)是2026年制造業(yè)總產(chǎn)值到400億。城西科創(chuàng)大走廊人工智能先導(dǎo)區(qū)，以之江實(shí)驗(yàn)室為龍頭，已經(jīng)部署了DeepSeek-R1滿血版模型。

更值得關(guān)注的是，杭州宇樹科技牽頭開展的人形機(jī)器人國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)成功立項(xiàng)。這意味著什么？意味著杭州的產(chǎn)業(yè)雄心已經(jīng)從“培育企業(yè)”升級(jí)為“輸出中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)”。這個(gè)野心，比單純搶幾個(gè)項(xiàng)目要大得多。

蘇州：鏈?zhǔn)缴罡?，以“八個(gè)一”重塑制造底座

蘇州的“八個(gè)一”模式，聽起來有點(diǎn)行政化，但實(shí)際很實(shí)用。圍繞一個(gè)未來產(chǎn)業(yè)，系統(tǒng)布局一批先導(dǎo)園區(qū)、一批研究院、一批鏈主企業(yè)、一批創(chuàng)新平臺(tái)、一批展演中心、一批關(guān)鍵人才、一批標(biāo)桿項(xiàng)目、一批應(yīng)用場(chǎng)景，再配套關(guān)鍵技術(shù)清單、重點(diǎn)產(chǎn)品清單、研發(fā)機(jī)構(gòu)清單、產(chǎn)業(yè)地圖。

在“八個(gè)一”框架下，蘇州各個(gè)板塊的分工已經(jīng)很清晰了：太湖科學(xué)城聚焦光子芯片與光器件，工業(yè)園區(qū)側(cè)重細(xì)胞藥物，相城區(qū)主攻量子計(jì)算與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，太倉(cāng)布局航空航天裝備，張家港和常熟聯(lián)手做氫燃料電池。

面向“十五五”，蘇州市委明確提出聚焦具身智能、生物制造、量子科技、氫能與核聚變能、腦機(jī)接口等九個(gè)具體賽道。每個(gè)賽道都要探索多元技術(shù)路線與可行商業(yè)模式。

蘇州的強(qiáng)項(xiàng)是制造業(yè)底盤厚、產(chǎn)業(yè)鏈細(xì)，所以它最適合把未來產(chǎn)業(yè)做成一套“鏈?zhǔn)焦こ獭薄?/p>

合肥：源頭轉(zhuǎn)化，以大科學(xué)裝置“沿途下蛋”

合肥的打法，更像一個(gè)“果農(nóng)”——耐心等待大科學(xué)裝置“沿途下蛋”。

核心載體是合肥創(chuàng)新院。它在成果轉(zhuǎn)化上設(shè)計(jì)了一個(gè)很有意思的激勵(lì)機(jī)制：把不低于70%的股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)給研發(fā)團(tuán)隊(duì)，建立“協(xié)議轉(zhuǎn)讓為主，評(píng)估定價(jià)為輔”的轉(zhuǎn)讓機(jī)制。這個(gè)機(jī)制從根本上解決了兩個(gè)問題：一是研發(fā)團(tuán)隊(duì)“不愿轉(zhuǎn)”——因?yàn)檗D(zhuǎn)了也沒好處；二是“不好轉(zhuǎn)”——因?yàn)樵u(píng)估定價(jià)太麻煩。

目前合肥創(chuàng)新院已經(jīng)孵化企業(yè)超400家，直接參股180多家，有13家企業(yè)進(jìn)了合肥市新型研發(fā)機(jī)構(gòu)首批上市后備名單。

合肥還布局了首批10個(gè)省級(jí)未來產(chǎn)業(yè)先導(dǎo)區(qū)，2025年先導(dǎo)區(qū)規(guī)模超過800億，量子科技產(chǎn)業(yè)集聚度全國(guó)第一。

四座城市，四種打法。誰更好？說實(shí)話，沒有標(biāo)準(zhǔn)答案。上海有上海的優(yōu)勢(shì)，杭州有杭州的土壤，蘇州有蘇州的底子，合肥有合肥的路徑。長(zhǎng)三角的競(jìng)爭(zhēng)，不應(yīng)用同一把尺子衡量所有城市，更不能把未來產(chǎn)業(yè)簡(jiǎn)單理解為“一擁而上搶同一批項(xiàng)目”。

從“搭框架” 到“強(qiáng)運(yùn)營(yíng)”

3月16日，澎湃研究所發(fā)了篇文章，提出了一個(gè)詞叫“強(qiáng)運(yùn)營(yíng)”。我覺得這個(gè)詞，抓住了長(zhǎng)三角協(xié)同的真問題。

過去幾年，長(zhǎng)三角干了什么？簽協(xié)議、開大會(huì)、搭機(jī)制、掛牌子。這些事重要嗎？重要。沒有框架，就沒有方向。但這些事，本質(zhì)上都是“搭框架”——把四梁八柱立起來。

但框架搭好了，然后呢？

文章里有個(gè)判斷，我反復(fù)看了好幾遍：真正決定沿滬寧產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新帶成色的，已不是再簽多少備忘錄、再辦多少大會(huì)，而是能否把資源清單轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目池，把協(xié)同機(jī)制做成服務(wù)平臺(tái)，把技術(shù)經(jīng)理人、科創(chuàng)飛地和園區(qū)載體串聯(lián)成順暢高效的成果轉(zhuǎn)化鏈條。

翻譯成大白話：長(zhǎng)三角的協(xié)同，正在從“有沒有框架”變成“有沒有效能”。這，就是“強(qiáng)運(yùn)營(yíng)”。

“強(qiáng)運(yùn)營(yíng)”的五根柱子

第一根：資源數(shù)據(jù)化。運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn)，是消除信息不對(duì)稱。上海普陀區(qū)牽頭聯(lián)合江蘇八市，梳理出338項(xiàng)資源、310項(xiàng)需求，形成206項(xiàng)具體合作事項(xiàng)。線上“協(xié)同創(chuàng)新集市”累計(jì)發(fā)布676條榜單，促成技術(shù)交易額超過2100萬元。更關(guān)鍵的是，這套“數(shù)據(jù)底座”正在向“調(diào)度式項(xiàng)目庫(kù)”演進(jìn)——哪些需求適合聯(lián)合攻關(guān)，哪些項(xiàng)目需要概念驗(yàn)證，哪些事項(xiàng)需要金融支持，正在逐步實(shí)現(xiàn)更精準(zhǔn)的分類、匹配與流轉(zhuǎn)。

第二根：平臺(tái)服務(wù)化。平臺(tái)能不能真的“運(yùn)營(yíng)”起來，關(guān)鍵不在牌子掛得多不多，而在企業(yè)進(jìn)來之后，有沒有人對(duì)接、有沒有路徑、有沒有結(jié)果。設(shè)立在普陀的“沿滬寧協(xié)同創(chuàng)新中心”，正在承擔(dān)這個(gè)角色——它不只展示，更承擔(dān)政策咨詢、金融對(duì)接、政務(wù)幫辦等功能。平臺(tái)不再只是“看得見”的窗口，而是逐步成為“辦得成”的抓手。

第三根：組織鏈主化。區(qū)域協(xié)同很容易陷入一個(gè)誤區(qū)：把聯(lián)盟成立當(dāng)成協(xié)同完成。沒有“鏈主”牽引的聯(lián)盟，往往只是一紙名單。沿滬寧的突破之處，在于引入了產(chǎn)業(yè)組織的垂直邏輯——依托頭部院所布局新能源、機(jī)器人等五大“鏈?zhǔn)铰?lián)盟”。一個(gè)具體的例子：由上?；ぱ芯吭籂款^的同位素技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)合體，已打通從上海研發(fā)到蘇州太倉(cāng)產(chǎn)業(yè)化基地的全鏈條協(xié)作。這才是真正有組織力的聯(lián)盟。

第四根：空間網(wǎng)絡(luò)化。產(chǎn)業(yè)空間的重組，是協(xié)同運(yùn)營(yíng)最直觀的體現(xiàn)。當(dāng)前，“研發(fā)在上海、轉(zhuǎn)化/制造在沿線”的模式，正通過“伙伴園區(qū)”和“雙向飛地”加速落地。有兩個(gè)案例值得關(guān)注：南京誠(chéng)邁科技在普陀設(shè)東部總部，形成“南京—上海雙研發(fā)總部”格局；智康加機(jī)器人依托普陀研發(fā)中心，協(xié)同常州、南通等地制造資源，研發(fā)轉(zhuǎn)化成本降低約45%。這不是零和博弈，而是同處一條價(jià)值鏈上的協(xié)作。

第五根：規(guī)則后臺(tái)化?！皬?qiáng)運(yùn)營(yíng)”絕不是前臺(tái)的熱鬧自嗨，真正決定其能走多遠(yuǎn)的，是后臺(tái)規(guī)則能否穩(wěn)穩(wěn)托住。普陀區(qū)已經(jīng)出臺(tái)專項(xiàng)政策：對(duì)經(jīng)認(rèn)定的概念驗(yàn)證中心最高支持100萬元，單個(gè)概念驗(yàn)證項(xiàng)目最高50萬元，對(duì)入選科創(chuàng)企業(yè)“種子計(jì)劃”最高30萬元資助。同時(shí)，在2026年?duì)I商環(huán)境行動(dòng)方案中，提出探索推動(dòng)沿滬寧專利池建設(shè)，并在“伙伴園區(qū)”計(jì)劃中鼓勵(lì)探索跨區(qū)域利益分享機(jī)制。

這些規(guī)則，才是“運(yùn)營(yíng)”能持續(xù)下去的根基。

三個(gè)最新信號(hào)

過去這一周，還有三個(gè)信號(hào)值得關(guān)注。

信號(hào)一：昆山首單科創(chuàng)債落地

3月24日，昆山國(guó)科創(chuàng)投發(fā)行了“26昆山國(guó)科MTN001（科創(chuàng)債）”，金額2.6億元，期限3年，票面利率1.96%。這是昆山首家以私募股權(quán)基金管理人身份發(fā)行銀行間市場(chǎng)科創(chuàng)債券的企業(yè)。募集資金將投向新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、智能網(wǎng)聯(lián)汽車、具身智能、低空飛行器等領(lǐng)域。

1.96%的票面利率，意味著市場(chǎng)對(duì)昆山科創(chuàng)能力的認(rèn)可度很高。而且，昆山把自己定位為“長(zhǎng)三角G60科創(chuàng)走廊重要節(jié)點(diǎn)”，這個(gè)定位正在一步步兌現(xiàn)。

信號(hào)二：常州提出“算電協(xié)同”

3月20日，AI原生超互聯(lián)產(chǎn)業(yè)大會(huì)在常州舉行，主題是“超互聯(lián)，AI原生，電力再生”。會(huì)上啟動(dòng)了常州智能電粒產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，發(fā)布了超互聯(lián)城市再電氣化技術(shù)白皮書，成立了超互聯(lián)新基建產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，還發(fā)布了兩只總規(guī)模30億元的新基建投資基金。

常州市委書記王劍鋒在會(huì)上說了句話：“常州正先行先試，全力探索算電協(xié)同的新路徑，讓常州成為新技術(shù)落地的理想地、新模式的試驗(yàn)田。”

“算電協(xié)同”這個(gè)詞，我是第一次聽到。但仔細(xì)想想，這個(gè)方向很準(zhǔn)——AI算力是未來最大的能耗來源之一，誰能解決算力和電力的協(xié)同問題，誰就能在AI時(shí)代占得先機(jī)。

信號(hào)三：錫山請(qǐng)來20國(guó)客商

3月25日，2026無錫（錫山）國(guó)際產(chǎn)業(yè)合作對(duì)接會(huì)舉行。近百位來自美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等20個(gè)國(guó)家的政府機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、行業(yè)協(xié)會(huì)、科研院所及企業(yè)代表齊聚錫山。

會(huì)上，范德威爾集團(tuán)副總裁托馬斯·博迪安分享了企業(yè)發(fā)展歷程。這家擁有百年歷史的比利時(shí)企業(yè)，1996年在錫山設(shè)立子公司，已從單一生產(chǎn)工廠升級(jí)為區(qū)域總部。2024年5月，總投資超10億元的范德威爾無錫新基地正式投用，未來中國(guó)區(qū)總部預(yù)計(jì)年綜合營(yíng)業(yè)收入突破30億元。

截至2025年底，錫山區(qū)累計(jì)擁有外資企業(yè)602家，實(shí)際使用外資總額達(dá)64.25億美元。這個(gè)數(shù)字，在長(zhǎng)三角區(qū)縣層面，已經(jīng)相當(dāng)可觀。

最難啃的骨頭

盡管“強(qiáng)運(yùn)營(yíng)”的五根柱子已經(jīng)初顯效能，但澎湃那篇文章并沒有回避一個(gè)核心問題：跨區(qū)域利益共享機(jī)制的缺位。

如果缺乏科學(xué)合理的跨區(qū)域GDP核算和稅收分成辦法，“研發(fā)在上海、制造在沿線”的飛地模式就很容易在利益博弈中遭遇掣肘。市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)可以促成項(xiàng)目對(duì)接的“開始”，卻難以獨(dú)自支撐產(chǎn)業(yè)協(xié)同的長(zhǎng)期穩(wěn)定。

真正可持續(xù)的“協(xié)同”，終究要靠清晰、穩(wěn)定、公平的利益分配規(guī)則來維系。

這是長(zhǎng)三角一體化必須直面的難題。好消息是，普陀區(qū)在2026年?duì)I商環(huán)境行動(dòng)方案中，已經(jīng)提出鼓勵(lì)探索跨區(qū)域利益分享機(jī)制。雖然還只是“鼓勵(lì)探索”，但至少，問題被擺上了臺(tái)面。

投融灣能做什么

文章寫到這里，回到我們自己的定位。

3月即將過去。回望這個(gè)月，長(zhǎng)三角的招商戰(zhàn)報(bào)密集得像雨點(diǎn)——虹橋綠谷產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟成立、昆山首單科創(chuàng)債落地、常州算電協(xié)同探路、錫山請(qǐng)來20國(guó)客商。這些事拼在一起，畫出了一張清晰的圖：

長(zhǎng)三角的產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，正在從“拼政策”進(jìn)入“拼運(yùn)營(yíng)”的下半場(chǎng)。誰能在運(yùn)營(yíng)上先走一步，誰就能接住下一波機(jī)會(huì)。

對(duì)地方政府來說，這意味著你需要更精準(zhǔn)的信息、更系統(tǒng)的框架、更靈敏的觸角。

這正是「投融灣」每天在做的事。我們覆蓋上海、蘇州、無錫、常州、南京、南通、杭州、寧波、嘉興、合肥、蕪湖——這十一座城市，每天把最新拿到融資的企業(yè)，第一時(shí)間報(bào)道出來。

誰融了資，融了多少，哪家機(jī)構(gòu)投的，企業(yè)做什么賽道——這些信息，就是我們幫你盯著的“錢流”。錢流向哪，機(jī)會(huì)就在哪。而錢流向哪，我們每天在告訴你。