七年首度扭虧！TVB站在轉(zhuǎn)型十字路口：AI短劇能否成“救命稻草”？

本報(bào)（chinatimes.net.cn）記者胡夢(mèng)然 深圳報(bào)道

3月25日，香港電視廣播有限公司（下稱“TVB”，00511.HK）發(fā)布了兩則重要公告：一是建議將公司中文名稱由“電視廣播有限公司”變更為“無(wú)線集團(tuán)有限公司”，英文名稱由“TelevisionBroadcasts Limited”變更為“TVB Limited”；二是披露2025年度業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)股東應(yīng)占溢利5900萬(wàn)港元，相較2024年虧損4.91億港元，這是TVB時(shí)隔七年首次扭虧為盈。

此前TVB虧損的原因包括傳統(tǒng)電視廣告收入持續(xù)萎縮，同時(shí)電商、合拍劇等新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不穩(wěn)定等。在成本端，高昂的制作成本和核心人才流失使得壓力不減。2022年，TVB虧損額一度超過(guò)7億港元，達(dá)到歷史峰值。

而更名與扭虧同日公布，此舉被外界解讀為TVB轉(zhuǎn)型進(jìn)程中的標(biāo)志性節(jié)點(diǎn)。在這份成績(jī)單背后，TVB的核心困境已經(jīng)解決了嗎？

扭虧與更名背后

對(duì)于更名的原因，TVB在公告中解釋，更名旨在“更精確地反映集團(tuán)順應(yīng)全球媒體市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的多平臺(tái)及多元化業(yè)務(wù)布局”，將法務(wù)實(shí)體名稱與享譽(yù)全球的“TVB”及“無(wú)線”品牌深度結(jié)合。公告特別提到，自1967年開(kāi)播以來(lái)，TVB已由最初的單一電視制作及廣播機(jī)構(gòu)，演變?yōu)槎嗥脚_(tái)娛樂(lè)、媒體集團(tuán)。

中國(guó)青年劇作家、導(dǎo)演向凱對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示：“更名只是去電視臺(tái)化、轉(zhuǎn)向綜合集團(tuán)的戰(zhàn)略包裝，不能說(shuō)TVB已解決內(nèi)容根本問(wèn)題。平臺(tái)再多、名字再新，沒(méi)有持續(xù)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容支撐，轉(zhuǎn)型只是空殼。從‘電視廣播有限公司’到‘無(wú)線集團(tuán)有限公司’，本質(zhì)是去‘電視臺(tái)’標(biāo)簽、強(qiáng)化‘綜合媒體集團(tuán)’定位，傳遞多平臺(tái)、多元化的決心，這是行業(yè)趨勢(shì)，無(wú)可厚非。”

但同時(shí)他也強(qiáng)調(diào)，“名字改了，不代表內(nèi)容基因自動(dòng)升級(jí)。多平臺(tái)、多元化，最終還是要靠?jī)?yōu)質(zhì)內(nèi)容去填充渠道、吸引用戶、建立壁壘。沒(méi)有持續(xù)的爆款內(nèi)容，再多平臺(tái)也只是空殼。更名后若只是渠道擴(kuò)張、商業(yè)變現(xiàn)加碼，內(nèi)容投入不跟上，只會(huì)讓‘無(wú)線集團(tuán)’變成‘無(wú)內(nèi)容集團(tuán)’。”向凱早在2024年1月就曾對(duì)記者直言：“內(nèi)容才是TVB的生命線”，如今他依然堅(jiān)持這一判斷。他指出，更名是“術(shù)”，內(nèi)容是“道”，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型必須以內(nèi)容為核心，否則只是換殼。

“TVB更名是去單一電視化、擁抱全域媒體生態(tài)的戰(zhàn)略信號(hào)，擺脫傳統(tǒng)電視臺(tái)標(biāo)簽，適配短視頻、電商、文旅、虛擬藝人等多元布局，有利于資本市場(chǎng)重新估值、拓展跨界合作，是企業(yè)轉(zhuǎn)型的標(biāo)志性動(dòng)作。”方融科技高級(jí)工程師、科技部國(guó)家科技庫(kù)專家周迪在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。

從財(cái)報(bào)來(lái)看，2025年TVB實(shí)現(xiàn)總收入31.92億港元，同比微降2%；EBITDA為3.65億港元，同比增長(zhǎng)24%；股東應(yīng)占溢利5900萬(wàn)港元，實(shí)現(xiàn)扭虧。統(tǒng)計(jì)歷年財(cái)報(bào)，這是自2018年以來(lái)，TVB首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。2018年至2024年，TVB已連續(xù)7年虧損，累計(jì)虧損額高達(dá)30.9億港元。

《華夏時(shí)報(bào)》記者曾致函TVB，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

向凱對(duì)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)解讀道，“收入微降、利潤(rùn)轉(zhuǎn)正，說(shuō)明扭虧主要靠成本控制，而非內(nèi)容驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。直播帶貨等商業(yè)變現(xiàn)仍只是短期止血，并非健康造血。當(dāng)前盈利屬于修復(fù)式盈利，可持續(xù)性不強(qiáng)，若不加大內(nèi)容投入，后續(xù)增長(zhǎng)乏力。”業(yè)績(jī)公告顯示，2025年集團(tuán)整體成本（不包括折舊及攤銷）較2024年減少4.9%。

周迪則從技術(shù)賦能的角度看到了積極信號(hào)。“1.8億月活用戶、70億次觀看量，說(shuō)明TVB在數(shù)字端的觸達(dá)能力已經(jīng)形成規(guī)模。關(guān)鍵在于如何將這些流量轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)模式。”他認(rèn)為，大灣區(qū)的“B-roll”廣告產(chǎn)品增長(zhǎng)三倍就是一個(gè)很好的示范。

值得一提的是，TVB在財(cái)報(bào)內(nèi)表示，由于合拍劇產(chǎn)量較2024年減少及整體市場(chǎng)活動(dòng)放緩，中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。盡管如此，本集團(tuán)備受期待之劇集《新聞女王2》商業(yè)表現(xiàn)理想，成功為中國(guó)內(nèi)地合拍伙伴優(yōu)酷及本集團(tuán)在香港帶來(lái)可觀之廣告及贊助收入。

轉(zhuǎn)型AI短劇

TVB正在AI短劇領(lǐng)域展開(kāi)多種嘗試。2025年9月，TVB推出首部AI生成短劇《在我心中，你是獨(dú)一無(wú)二》。2026年1月又推出《被出軌的人》，該劇每集時(shí)長(zhǎng)僅2分鐘，被評(píng)價(jià)為挑戰(zhàn)“電視尺度極限”，上架首日即沖上myTV SUPER排行榜第三位。此次業(yè)績(jī)報(bào)告還透露，首部AI生成短劇中的一位虛擬藝人已被客戶選中拍攝廣告，帶來(lái)收益。

此外，TVB還宣布與字節(jié)跳動(dòng)旗下紅果短劇平臺(tái)合作，首批改編短劇首作為20年前的經(jīng)典宮斗劇《金枝欲孽》。

周迪肯定了AI短劇在商業(yè)效率上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，他指出：“虛擬藝人接廣告，確實(shí)體現(xiàn)了AI內(nèi)容在商業(yè)上的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)：可控、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)、低成本、可快速?gòu)?fù)制，變現(xiàn)鏈路更短。從成本結(jié)構(gòu)看，傳統(tǒng)短劇成本集中在演員片酬、拍攝場(chǎng)地、攝制團(tuán)隊(duì)、周期成本；AI短劇成本大幅轉(zhuǎn)向模型、算力、運(yùn)營(yíng)與后期微調(diào)，人力和實(shí)拍成本被極度壓縮。”

但他同時(shí)也表示，這種優(yōu)勢(shì)屬于“效率紅利”，而非核心競(jìng)爭(zhēng)力。“如果長(zhǎng)期只靠AI走尺度、走爽感、走快消路線，會(huì)進(jìn)一步稀釋內(nèi)容質(zhì)感與品牌價(jià)值，難以形成長(zhǎng)久的商業(yè)壁壘。AI技術(shù)本身不是護(hù)城河，任何公司都可以采購(gòu)大模型、搭建技術(shù)團(tuán)隊(duì)。真正的護(hù)城河還是內(nèi)容本身：獨(dú)特的故事、有魅力的角色、與觀眾的情感連接，這些AI給不了。”

向凱則認(rèn)為：“AI無(wú)法替代人類創(chuàng)作者的情感與人文關(guān)懷。AI擅長(zhǎng)結(jié)構(gòu)、節(jié)奏、強(qiáng)沖突和快速量產(chǎn)，但它沒(méi)有生命體驗(yàn)、沒(méi)有痛感、沒(méi)有價(jià)值觀，更做不到對(duì)人性的復(fù)雜理解與深層共情。”

在他看來(lái)，短劇再短、尺度再大，真正能留住觀眾的依然是“人的處境、人的選擇、人的情感重量”，這部分AI永遠(yuǎn)無(wú)法生成。“你可以用AI生成一個(gè)出軌的故事，但它寫(xiě)不出被背叛后那種復(fù)雜的痛，那是需要親身經(jīng)歷或深度共情才能抵達(dá)的東西。AI可以模仿文字，但模仿不了溫度。”他評(píng)價(jià)TVB的AI短劇嘗試“更偏向技術(shù)炫技和流量試探，而非內(nèi)容層面的突破。”

“與直播帶貨相比，短劇改編情懷消耗更隱蔽——直播是直接消費(fèi)情懷變現(xiàn)，短劇尚有內(nèi)容創(chuàng)作空間。它既可以是IP價(jià)值延伸，也可能是溫和透支，關(guān)鍵不在形式，而在于是否尊重原作內(nèi)核、是否用心創(chuàng)作。粗制濫造比帶貨更傷IP根基。”他以《金枝欲孽》為例分析：“原作之所以成為經(jīng)典，不只是因?yàn)閷m斗的‘爽感’，更因?yàn)樗鼘?xiě)出了封建制度下女性的悲劇命運(yùn)，有深度、有厚度。如果改編成短劇只剩下‘斗來(lái)斗去’的快節(jié)奏，把人物都扁平化成標(biāo)簽，那這就是對(duì)IP的傷害。觀眾看完會(huì)覺(jué)得，‘原來(lái)TVB的經(jīng)典也就這樣’，這種失望感會(huì)直接遷移到對(duì)整個(gè)TVB品牌的認(rèn)知上。”

2024年，向凱曾提出TVB應(yīng)在內(nèi)容上投入七成精力、商業(yè)上投入三成的建議。兩年后，他坦言“嚴(yán)格七三開(kāi)很難實(shí)現(xiàn)”，但“內(nèi)容優(yōu)先、商業(yè)為輔”的原則必須守住。他表示，“內(nèi)容創(chuàng)作與商業(yè)變現(xiàn)存在天然張力，過(guò)度傾斜商業(yè)會(huì)持續(xù)消耗港劇情懷與品牌價(jià)值，只有內(nèi)容反哺商業(yè)，才能形成長(zhǎng)期正循環(huán)。Netflix早期燒錢做內(nèi)容，被資本市場(chǎng)質(zhì)疑多年，但堅(jiān)持下來(lái)后，內(nèi)容成了它最大的護(hù)城河。TVB現(xiàn)在走的是相反的路子，內(nèi)容縮減、商業(yè)加碼，短期內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表好看，但長(zhǎng)期來(lái)看，內(nèi)容枯竭了，商業(yè)變現(xiàn)還能靠什么支撐？”

展望2026年，TVB在中國(guó)內(nèi)地業(yè)務(wù)方面有五部合拍劇正處于不同的制作階段：與優(yōu)酷合作的《正義女神》《夫妻的博弈》《模仿人生》；與騰訊視頻合作的《玫瑰戰(zhàn)爭(zhēng)》；與耀客傳媒合作的《枱底》。雖然TVB對(duì)合拍劇前景持審慎態(tài)度，但預(yù)期該業(yè)務(wù)的收入與2025年相比將會(huì)持平或有所增加。TVB行政主席許濤在業(yè)績(jī)會(huì)上表示，“TVB是多平臺(tái)娛樂(lè)媒體集團(tuán)，不會(huì)再被香港免費(fèi)電視業(yè)務(wù)限制市場(chǎng)”。

“無(wú)線集團(tuán)”的新名字或許只是一個(gè)開(kāi)始，真正的考驗(yàn)在于：在擁抱新技術(shù)、新渠道的同時(shí)，怎樣守住內(nèi)容的初心與品質(zhì)，這將決定這家走過(guò)半個(gè)多世紀(jì)的電視廣播公司，能否真正迎來(lái)真正的春天。

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳