速效救心丸一夜爆火：30 倍熱度飆升，難掩 900 億元賽道困局

本報（chinatimes.net.cn）記者王瑜 于娜 北京報道

知名教育博主張雪峰因心源性猝死離世的消息，讓中青年群體心臟健康問題成為全民關注的話題，速效救心丸、復方丹參滴丸等心腦血管急救中成藥隨之成為消費市場焦點。電商平臺公開數據顯示，事件發酵后數小時內，相關心腦血管用藥搜索量同比暴漲超30倍，A股市場心腦血管中成藥板塊也迎來短期行情異動。這場由健康悲劇催生的消費熱潮，讓沉寂已久的心腦血管中成藥賽道重回大眾視野。但熱度褪去之后，行業長期存在的大單品依賴、研發投入不足、費用結構失衡等頑疾依舊突出，心腦血管中成藥龍頭企業的增長困境并未得到根本改變。

短期熱度

一場突發的健康悲劇，迅速轉化為醫藥消費端飆升的熱度。3月24日晚間相關消息傳開后，公眾對心臟急救藥品、心腦血管保健產品的關注度呈爆發式增長，中青年群體的應急備藥需求集中釋放，改變了心腦血管用藥此前以老年群體為主的消費格局。

京東買藥發布的實時數據顯示，3月24日晚起，速效救心丸、硝酸甘油等核心心臟用藥品類搜索量同比增長超30倍，AED自動體外除顫儀、心電血氧檢測設備等醫療器械搜索量環比上漲10倍，輔酶Q10、深海魚油等心腦血管相關保健品搜索量也同步走高。多家線上藥店客服向《華夏時報》記者反饋，近期相關藥品的咨詢量、下單量較平日有較大提升。資本市場也迅速做出反應，心腦血管中成藥板塊短期走強，相關上市企業股價出現小幅沖高。

作為速效救心丸的獨家生產企業，津藥達仁堂本周上漲3.6%，而本周中藥指數下跌3.03%。天士力、步長制藥、以嶺藥業等行業龍頭，也憑借旗下心腦血管產品收獲市場關注。

醫療戰略咨詢公司LatitudeHealth創始人趙衡向《華夏時報》記者表示，此次板塊行情屬于典型的事件驅動型短期波動，并非行業基本面改變，后續熱度的持續性存疑。

心腦血管中成藥是我國中藥市場規模最大的細分領域，需求剛性十足，市場格局早已高度固化。米內網數據顯示，近年來心腦血管系統中成藥在三大終端市場始終維持在900億元以上的規模。

在公立醫療機構和零售終端兩大核心市場，頭部企業競爭優勢顯著。天士力旗下復方丹參滴丸、達仁堂速效救心丸、上海和黃藥業麝香保心丸、步長制藥腦心通膠囊等獨家品種，常年穩居銷量前列，單個大單品年銷售額可達數十億元。2025年前三季度，天士力的獨家品種復方丹參滴丸與達仁堂速效救心丸均躋身零售終端前五位置。

值得注意的是，此次市場熱度更多集中在線上零售端，且帶有明顯的應急備藥屬性，并非患者長期用藥需求的實質性提升。卓恒醫療咨詢集團總經理張聰則向《華夏時報》記者坦言，心腦血管疾病多為慢性疾病，需要長期規范用藥和健康管理，此次突發事件帶來的短期備藥潮，難以轉化為企業持續的業績增量。隨著公眾情緒逐漸平復、健康認知回歸理性，相關藥品的銷量和市場熱度大概率會快速回落，行業難以依靠單次公共事件實現根本性發展反轉。

長期困局

短期的市場熱度，終究掩蓋不住心腦血管中成藥行業的長期發展困境。近年來，受中成藥集采降價、醫保控費趨嚴、化藥生物藥替代競爭加劇等多重因素影響，行業整體增速持續放緩，多家龍頭企業業績承壓明顯。細看達仁堂、天士力等頭部企業財報，大單品依賴嚴重、研發投入不足、營銷費用高企、創新能力薄弱等問題，成為制約行業高質量發展的核心痛點，整個賽道正深陷轉型難題。

大單品依賴是行業最普遍的發展癥結，達仁堂極具代表性。作為百年中藥老字號，達仁堂業績高度依賴速效救心丸這一核心單品。數據顯示，2024年，達仁堂醫藥工業收入為44.91億元，其中速效救心丸銷售額達19.8億元，占醫藥工業收入近半份額；當年速效救心丸銷售量為5678萬盒，其他藥品銷量僅在百萬盒量級，業績走勢與該單品高度綁定。更值得警惕的是，速效救心丸增長已然乏力，2024年銷量下降1.70%，庫存量攀升81%，主業增長后勁不足。

賽道另一龍頭天士力，也深陷同款發展困境。業績層面，2025年天士力醫藥工業主營業務收入73.82億元，同比下降2.54%；總營收82.36億元，同比下降3.08%，扣非凈利潤7.91億元，同比大幅下降23.59%；公司將業績下滑歸因于集采降價及中藥注射劑行業性下滑。天士力的核心產品復方丹參滴丸常年穩居市場銷量前列，2025年該產品營收約37億元，占公司醫藥工業收入的一半左右。

與嚴重的單品依賴形成鮮明對比的，是行業整體研發投入不足，多數企業延續“重銷售、輕研發”的傳統經營模式，研發費用率不僅遠低于化藥、生物藥企業。

以達仁堂為例，公司近年研發費用始終徘徊在1.6億元左右，2025年前三季度研發投入占總營收比例約為2.85%，而同期銷售費用占比高達38%，研發與營銷投入嚴重失衡。天士力雖研發投入相對偏高，2025年研發費用6.86億元，占總營收10.26%，但同期銷售費用高達29.72億元，占總營收36%，費用結構依舊失衡。

此次事件帶來的短期市場熱度，只是心腦血管中成藥行業的一次短暫“回血”，并不能解決行業根深蒂固的結構性問題。對于中成藥企業而言，想要實現長期穩健發展，只有補齊研發短板，摒棄“重營銷輕研發”的傳統模式，才能走出發展困局。

責任編輯：姜雨晴 主編：陳巖鵬