重慶農(nóng)商行實現(xiàn)風(fēng)險和成本“雙降”，但四大瓶頸仍未突破

金透財經(jīng) | 何界

2026年3月25日晚間，重慶農(nóng)商行率先于上市農(nóng)商行中發(fā)布2025年年報。這份“成績單”顯示，該行資產(chǎn)規(guī)模達16657.44億元，全年實現(xiàn)營業(yè)收入286.48億元、凈利潤124.20億元，分別同比增長1.37%和5.35%。不良貸款率降至1.08%，撥備覆蓋率升至367.26%，成本收入比同比下降0.64個百分點，實現(xiàn)了風(fēng)險和成本的“雙降”。

然而，在這份穩(wěn)中向好的答卷背后，一些深層次的結(jié)構(gòu)性瓶頸正在顯現(xiàn)：凈利潤增速連續(xù)五年放緩、非利息凈收入大幅下滑23.92%、零售貸款不良率攀升至2.07%、合規(guī)處罰金額創(chuàng)近三年之最、高管團隊更替頻繁。這些隱憂共同指向一個現(xiàn)實——作為全國首家萬億農(nóng)商行，重慶農(nóng)商行在規(guī)模擴張的同時，真正的轉(zhuǎn)型瓶頸尚未突破。

核心指標(biāo)：規(guī)模擴張與“雙降”成效

從規(guī)模指標(biāo)看，重慶農(nóng)商行2025年保持了穩(wěn)健的增長態(tài)勢。截至2025年末，資產(chǎn)總額16657.44億元，較上年末增加1508.02億元，增幅9.95%，增速創(chuàng)近四年新高。存款余額10287.28億元，突破萬億大關(guān)，較上年末增長9.21%；貸款余額7972.87億元，較上年末增長11.62%。資產(chǎn)、存款、貸款規(guī)模均保持重慶同業(yè)第一。

從盈利指標(biāo)看，該行2025年完成營業(yè)收入286.48億元，同比增長1.37%；實現(xiàn)凈利潤124.20億元，同比增長5.35%。凈資產(chǎn)收益率9.18%，保持在相對穩(wěn)健水平。凈息差為1.60%，同比下降1個基點，但降幅較上年收窄11個基點，息差壓力有所緩解。

在風(fēng)險和成本管控方面，該行表現(xiàn)突出。截至2025年末，不良貸款率1.08%，同比下降0.10個百分點，達到近7年及A股上市以來最優(yōu)水平。撥備覆蓋率367.26%，同比上升3.82個百分點，風(fēng)險抵補能力進一步增強。成本收入比同比下降0.64個百分點，運營效率有所提升。

從分紅安排看，該行董事會建議派發(fā)2025年末期股息每10股1.1755元（含稅），全年累計派息每10股3.2091元（含稅），合計36.45億元，分紅率為30.5%，與上年持平，體現(xiàn)了對股東回報的重視。

瓶頸之一：凈利潤增速連續(xù)五年放緩

在資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)健增長的同時，重慶農(nóng)商行的凈利潤增速卻呈現(xiàn)持續(xù)放緩的態(tài)勢。從近五年數(shù)據(jù)看，2021年凈利潤增速為13.47%，2022年回落至7.81%，2023年為6.18%，2024年為5.97%，2025年為5.35%。增速逐級下臺階的趨勢清晰可見。

這一放緩趨勢與資產(chǎn)規(guī)模的快速增長形成反差。2025年資產(chǎn)總額增速達9.95%，創(chuàng)近四年新高，但凈利潤增速卻較上年進一步放緩0.62個百分點。規(guī)模擴張與盈利增長之間的剪刀差持續(xù)擴大，反映出盈利效率的邊際遞減。

從盈利結(jié)構(gòu)看，利息凈收入依然是支撐業(yè)績的主力。2025年利息凈收入242.61億元，同比增長7.85%，在營業(yè)收入中占比近85%。這意味著該行對息差業(yè)務(wù)的依賴度處于高位，而凈息差1.60%的水平，在利率市場化環(huán)境下仍面臨下行壓力。

與之形成對照的是，非利息凈收入表現(xiàn)疲軟。2025年非利息凈收入43.88億元，同比減少13.79億元，降幅23.92%。其中，手續(xù)費及傭金凈收入12.94億元，同比下降19.71%，占營業(yè)收入比僅為4.52%。代理及受托業(yè)務(wù)傭金6.30億元，同比減少1.07億元，主要是分銷業(yè)務(wù)需求下降所致。銀行卡手續(xù)費收入減少1.04億元，主要因加大商戶拓展和培育投入。

非息收入的大幅下滑，折射出該行在中間業(yè)務(wù)領(lǐng)域的競爭力不足。在銀行業(yè)普遍向輕資本、多元化轉(zhuǎn)型的背景下，非息收入占比偏低且大幅萎縮，成為制約盈利持續(xù)增長的關(guān)鍵瓶頸。

瓶頸之二：零售貸款不良率攀升

在整體資產(chǎn)質(zhì)量改善的同時，零售貸款的風(fēng)險狀況卻在惡化。截至2025年末，重慶農(nóng)商行零售貸款不良率2.07%，同比上升0.47個百分點；零售貸款不良余額較上年末增加15.30億元。這一升勢與公司貸款不良率的顯著下降（下降0.49個百分點至0.55%）形成鮮明對比。

從零售貸款結(jié)構(gòu)看，個人經(jīng)營貸款、個人按揭貸款規(guī)模同比有所下降，而消費貸、信用卡貸款等其他貸款同比增長18.35%，達到949.48億元。在消費信貸快速擴張的同時，風(fēng)險也在累積。

在縣域金融領(lǐng)域，該行涉農(nóng)貸款余額2655.04億元，總量和增量保持重慶第一。但縣域貸款占比50.78%的同時，如何平衡普惠金融發(fā)展與風(fēng)險控制的關(guān)系，是一個需要持續(xù)關(guān)注的課題。

零售貸款不良率的上升，既反映出宏觀經(jīng)濟波動對居民還款能力的影響，也暴露出該行在零售風(fēng)控體系方面可能存在的薄弱環(huán)節(jié)。在向零售轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略導(dǎo)向下，如何在規(guī)模擴張與風(fēng)險控制之間找到平衡點，是該行亟待突破的瓶頸。

瓶頸之三：合規(guī)處罰與內(nèi)控挑戰(zhàn)

2025年，重慶農(nóng)商行遭遇了近年來最嚴(yán)峻的合規(guī)考驗。據(jù)不完全統(tǒng)計，該行及子公司全年累計被罰超1200萬元，創(chuàng)近三年之最。

2025年12月，國家金融監(jiān)督管理總局重慶監(jiān)管局對重慶農(nóng)商行總行開出870萬元罰單，原因包括貸款“三查”不盡職、對大額風(fēng)險損失的調(diào)查和問責(zé)不到位、非現(xiàn)場統(tǒng)計數(shù)據(jù)差錯、未核實保證金來源、滾動開票等。時任副行長舒靜、首席審貸官封洪偉被處以終身禁業(yè)，另有8名相關(guān)責(zé)任人分別被警告或罰款。

除總行外，多家分支機構(gòu)亦在年內(nèi)收到罰單。綦江支行因貸款“三查”嚴(yán)重不盡職被罰30萬元；榮昌支行因貸款“三查”不到位、員工行為管理不到位被罰70萬元，1名責(zé)任人被終身禁業(yè)。此外，長壽支行因違反金融統(tǒng)計管理規(guī)定被罰17萬元；因外匯業(yè)務(wù)等多項違法問題，被國家外匯管理局重慶市分局罰款、沒收違法所得合計295.86萬元。

2024年的合規(guī)問題同樣不容忽視。梁平支行因未執(zhí)行集團客戶統(tǒng)一授信管理、貸款“三查”不盡職被罰65萬元；渝農(nóng)商理財子公司因全部公募理財產(chǎn)品持有單只證券市值超過該證券市值的30%、理財產(chǎn)品宣傳推介材料審查不到位被罰110萬元。

這一系列處罰事件，折射出該行在內(nèi)控合規(guī)管理方面存在的系統(tǒng)性短板。貸款“三查”不盡職、員工行為管理不到位、統(tǒng)計數(shù)據(jù)差錯等問題的反復(fù)出現(xiàn)，反映出內(nèi)控機制尚未形成有效約束。在資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴張的背景下，合規(guī)風(fēng)險可能成為影響穩(wěn)健經(jīng)營的潛在隱患。

瓶頸之四：高管更替與治理穩(wěn)定性

2022年以來，重慶農(nóng)商行的高管團隊經(jīng)歷了頻繁更替。2022年4月，任職近15年的董事長劉建忠因年齡原因辭職；原行長謝文輝接棒擔(dān)任董事長，但僅任職兩年半，于2024年10月因工作調(diào)動辭任。2025年4月，劉小軍經(jīng)董事會選舉為董事長，2026年1月獲監(jiān)管任職資格批復(fù)后正式履職。

副行長團隊同樣變動頻繁。2023年8月，高嵩因工作調(diào)動辭任；10月，王敏因達到法定退休年齡辭任，董路因工作調(diào)動辭任；2025年1月，張培宗因工作調(diào)動辭任。2024年3月，時任副行長舒靜被解聘，隨后因“非法經(jīng)營同類營業(yè)、挪用公款、受賄”被“雙開”。

目前，該行副行長團隊中，周國華曾任重慶銀行副行長；張進曾任重慶銀行董事會辦公室主任、互聯(lián)網(wǎng)金融部總經(jīng)理等；唐莉曾任工商銀行重慶渝北支行行長；譚彬為內(nèi)部提拔，曾任鄉(xiāng)村振興金融部總經(jīng)理。

高管團隊的頻繁更替，可能對戰(zhàn)略執(zhí)行的連續(xù)性和穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。在“三種新動能”轉(zhuǎn)型和“農(nóng)村領(lǐng)跑、城市趕超”戰(zhàn)略推進的關(guān)鍵時期，治理層的穩(wěn)定性是確保戰(zhàn)略落地的關(guān)鍵保障。如何在新舊交替中保持戰(zhàn)略定力，是管理層需要面對的課題。

轉(zhuǎn)型探索：“三種新動能”的實踐與局限

面對上述瓶頸，重慶農(nóng)商行在2025年提出了構(gòu)建數(shù)字驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)鏈動、場景圈動“三種新動能”的戰(zhàn)略舉措，推動發(fā)展模式系統(tǒng)性變革。

數(shù)字驅(qū)動方面，該行組建業(yè)技融合中心和改革攻堅專班，科技金融獲客平臺精準(zhǔn)對接超3.1萬戶企業(yè)需求，帶動新增授信86億元；鏈接22家高校及科研院所、23家創(chuàng)投機構(gòu)、4家產(chǎn)業(yè)園區(qū)、10家中介機構(gòu)及百余家科技型企業(yè)，促成科技成果轉(zhuǎn)化落地8項。

產(chǎn)業(yè)鏈動方面，該行建立產(chǎn)業(yè)知識圖譜和產(chǎn)業(yè)超級大腦，打造云陽面業(yè)、涪陵榨菜、巫溪中藥材、巫山脆李、奉節(jié)臍橙、石柱黃連等6個特色產(chǎn)業(yè)“樣板間”，累計推出特色信貸產(chǎn)品近50款，農(nóng)戶貸款、普惠型涉農(nóng)貸款規(guī)模居全市第一。

場景圈動方面，該行打造“渝快薈”社區(qū)商業(yè)生態(tài)場景，45個社區(qū)商業(yè)場景已覆蓋重慶所有區(qū)縣，累計為2.3萬商戶帶動交易訂單3362萬筆、金額38.95億元；“渝快振興貸”貸款余額42.07億元、增幅75%；聯(lián)合9個區(qū)縣推出江渝文旅卡，發(fā)卡量突破1.4萬張。

這些探索體現(xiàn)了該行在數(shù)字化轉(zhuǎn)型和特色化經(jīng)營方面的努力，但從財務(wù)數(shù)據(jù)看，非息收入的大幅下滑、零售不良率的攀升、凈利潤增速的持續(xù)放緩，表明這些轉(zhuǎn)型舉措尚未轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的盈利增長動力。如何將“三種新動能”從概念落地為實績，是真正的挑戰(zhàn)所在。

分析與評論：規(guī)模擴張后的價值轉(zhuǎn)型之問

綜觀重慶農(nóng)商行2025年年報，可以提煉出四個維度的觀察。

其一，規(guī)模優(yōu)勢依然穩(wěn)固。作為全國首家萬億農(nóng)商行，該行資產(chǎn)、存款、貸款規(guī)模均保持重慶同業(yè)第一，涉農(nóng)貸款、制造業(yè)貸款市場份額領(lǐng)先，在區(qū)域金融體系中的地位不可替代。這種規(guī)模優(yōu)勢是未來發(fā)展的基礎(chǔ)。

其二，風(fēng)險管控能力有所提升。不良率降至1.08%、撥備覆蓋率升至367.26%，這些指標(biāo)在行業(yè)內(nèi)處于較好水平，顯示出該行在信用風(fēng)險管控方面的扎實功底。

其三，轉(zhuǎn)型瓶頸亟待突破。凈利潤增速連續(xù)五年放緩、非息收入大幅下滑、零售貸款不良率攀升、合規(guī)處罰頻發(fā)、高管更替頻繁，這些問題的交織，反映出該行在從規(guī)模驅(qū)動向價值驅(qū)動轉(zhuǎn)型的過程中，面臨深層次的結(jié)構(gòu)性障礙。

其四，治理與內(nèi)控是長期課題。超1200萬元的年度罰單、多名高管被問責(zé)甚至被“雙開”，提示該行在內(nèi)控合規(guī)和公司治理方面仍有短板需要補齊。在資產(chǎn)規(guī)模接近1.7萬億的體量下，穩(wěn)健的治理和內(nèi)控是行穩(wěn)致遠的基礎(chǔ)。

從戰(zhàn)略層面看，重慶農(nóng)商行需要在三個方面尋求突破。

一是優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)。在利息凈收入占比近85%的現(xiàn)狀下，需要加快中間業(yè)務(wù)發(fā)展，提升非息收入占比，降低對息差業(yè)務(wù)的過度依賴。2025年非息收入下降23.92%的態(tài)勢亟需扭轉(zhuǎn)。

二是加強零售風(fēng)控。零售貸款不良率上升至2.07%，在消費信貸快速擴張的背景下，需要強化貸前審查、貸中監(jiān)控和貸后管理，防止風(fēng)險進一步累積。

三是夯實合規(guī)基礎(chǔ)。面對多次監(jiān)管處罰，需要從制度設(shè)計、流程管控、人員培訓(xùn)等多維度強化內(nèi)控合規(guī)體系，將合規(guī)經(jīng)營內(nèi)化為全員自覺行為。

2025年，重慶農(nóng)商行交出了一份風(fēng)險和成本“雙降”的成績單。資產(chǎn)規(guī)模突破1.66萬億、不良率降至1.08%、撥備覆蓋率367.26%，這些指標(biāo)足以讓市場對這家全國首家萬億農(nóng)商行保持信心。

但在光鮮的數(shù)字背后，凈利潤增速連續(xù)五年放緩、非息收入大幅下滑、零售貸款不良率攀升、合規(guī)處罰超1200萬元、高管團隊頻繁更替，這些隱憂共同指向一個現(xiàn)實：重慶農(nóng)商行真正的轉(zhuǎn)型瓶頸尚未突破。在從規(guī)模擴張向價值創(chuàng)造轉(zhuǎn)變的征程上，該行仍面臨盈利模式單一、中間業(yè)務(wù)薄弱、零售風(fēng)控承壓、內(nèi)控治理待完善等多重挑戰(zhàn)。

作為重慶本土最大的地方金融機構(gòu)，重慶農(nóng)商行在服務(wù)“三農(nóng)”、支持鄉(xiāng)村振興、推動成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)等方面肩負著特殊使命。如何在保持規(guī)模優(yōu)勢的同時，突破轉(zhuǎn)型瓶頸，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，是這家萬億農(nóng)商行需要持續(xù)破解的課題。正如該行董事長劉小軍在年報中所言，未來將從規(guī)模拉動向“量價險”并重轉(zhuǎn)變，推動全行向價值銀行轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變能否成功，將決定重慶農(nóng)商行在“十五五”新征程上的發(fā)展高度。