即便中東停火，油價也不可能回到過去

就在市場最恐慌的時候，“白宮股神”特朗普又一次TACO了。

他說美伊雙方進行了富有成效的對話，還宣布暫停對伊朗能源設施的打擊，隨后盡管伊朗一再辟謠，否認跟美國有任何溝通，但資本市場迅速反彈，顯然還是選擇了相信特朗普。

但就在市場一片歡騰的同時，有一個問題卻擺到了我們面前，那就是即便中東真的順利停火，國際油價還能回到戰前嗎？這個世界還能回到過去嗎？

橋水基金的創始人達利歐就發出警告，他認為投資者不能太樂觀，說這次中東大戰無論如何收場，都已經顛覆了世界格局。

面對伊朗封鎖霍爾木茲海峽，美國束手無策，已經把自己的虛弱暴露給了全世界。

只要伊朗仍然能卡住這條海峽的通行權，甚至僅僅是作為談判的籌碼，美國都在事實上戰敗了。

達利歐還說這是美國的蘇伊士時刻，他認為世界霸主的位置交替，往往并不是因為一場全面戰爭，而是喪失了對全球關鍵航道的控制權。

1956年的蘇伊士運河危機，就撕掉了大英帝國最后的體面，日不落帝國從此落幕，美國上位，再往前看，18世紀的荷蘭，17世界的西班牙，這些霸主讓位的模式都如出一轍。

現在又輪到了美國復制歷史，全球能接替美國的，只有中國。

但在新老交替的這段混沌期，全球局勢會更加動蕩，不確定性急劇上升，資本市場的風險比以往任何時候都大。

除了達利歐之外，曾經多次發出神預言的塞爾維亞總統武契奇，最近也發出警告，他認為第三次世界大戰，已經悄悄地開打了，只是很多人還沉浸在和平的幻覺里，沒意識到戰爭的存在。

世界大戰，不是大國之間一上來就正式宣戰，然后軍隊陳列邊境正面硬剛，而是從一個個看似孤立的局部沖突先開始，再慢慢演變成大國站隊、陣營對立，最終無法避免地滑向全面戰爭。

回看一戰和二戰，都是這樣的。

比如二戰爆發前，有在中國的九一八事變，有西班牙內戰，當時人們都覺得只是地區沖突，可現在回頭來看，才發現是世界大戰的前奏。

再看今天，跟當年幾乎一模一樣，俄烏戰爭已經打了四年，歐洲抱團對抗俄羅斯。

中東戰火也是越燒越旺，美國、以色列和中東國家全被卷了進來。

最近幾年，圍繞石油、天然氣、稀土這些關鍵資源，全球各國的爭奪，已經到了白熱化階段，美國四處點火，全球化名存實亡，貿易保護主義抬頭，經濟脫鉤、科技封鎖、金融制裁，都成了大國博弈的常規手段。

武契奇認為，現在的戰爭模式也變了，代理人戰爭、能源戰、金融戰、科技戰、輿論戰，這些分戰場已經開始交火，S3賽季正在來臨。

所以從宏觀角度看，現在的世界局勢確實讓人樂觀不起來，但即便三戰真的要來，也不會那么急迫，所以對我們更有意義的，是從微觀角度，看這場中東大戰，會對經濟產生什么深遠影響。

這其中最直接的一個后果，就是以后國際油價的波動會顯著上升，霍爾木茲海峽再也回不到過去了。

因為霍爾木茲海峽本來就是公海，全球的輪船都可以自由航行，伊朗過去盡管拿它當口頭威脅，但還從來沒有真正地封鎖過，即便是去年被以色列炸了個稀爛，伊朗也沒有邁出最后一步。

但這次戰爭，卻捅破了這層窗戶紙，這就意味著，這條海峽以后再也不是絕對安全的了。

即便這次能簽署停戰協議，也只是暫時放下武器，中東的地緣危機仍然在潛伏，這把武器以后隨時都可能被亮出來，霍爾木茲海峽的頭頂，就永遠懸著一把達摩克利斯之劍。

而市場最害怕的，從來不是已經發生的風險，而是風險長期存在的預期。

那么，未來市場在給原油定價時，就會把這份風險溢價算在里面，油輪的保險費要漲價，供應鏈要做備用方案，貿易商要為不確定性預留成本，最后這些費用都會被加在油價里。

更何況，這場戰爭到底怎么結束還是個未知數，伊朗已經開始對途經的商船收費，按照特朗普貪婪的本性，以后聯合伊朗收費，或者打著護航的旗幟收費都不一定，這將會直接增加全球石油的成本。

換句話說，從伊朗封鎖霍爾木茲海峽的那一刻起，全球石油市場的定價邏輯就已經變了，即使停火以后，原油市場也不會再回到過去，而且就像蝴蝶效應，其它投資品的定價都會受到影響。

特朗普已經打開了潘多拉魔盒，那么會不會有其它國家，也效仿伊朗的操作？比如馬六甲海峽，光是石油的運輸量，就比霍爾木茲海峽更高，如果一旦被封鎖，那才是更大的風暴來臨。

未來各個國家為了規避風險，都會把安全擺在更高的位置上，導致經濟的效率大幅降低。

當然，最危險的還是全球地緣博弈的加劇，就像武契奇說的那樣，現在真有點山雨欲來的感覺。

而在這場大變局中，唯一能穩住局勢的，恐怕也只有中國。

作為全球第二大經濟體和第一大工業國，只要中國能保持戰略定力，別人就翻不起太大的浪花。

美國越是到處煽風點火，我們就越要埋頭發展經濟，增強硬實力，就像美國當年取代英國那樣，等到英國發現時，就已經被全面超越了，不得不乖乖地交出權杖，這或許是對全人類危害最小的過渡方式。