暴雷！連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假，又一上市藥企要涼了？數(shù)萬(wàn)股民被割韭菜

作者 | 陳振

來(lái)源 | 財(cái)經(jīng)八卦（ID：caijingbagua）

引言：A股又一家上市企業(yè)暴雷了！一紙公告，將連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假的“遮羞布”徹底撕開(kāi)了。

作為一家有著25年老歷史的上市藥企，3年虛增收入超7億元，虛增利潤(rùn)超1.6億元，靠著一系列的“奇葩”操作，硬是在財(cái)報(bào)上動(dòng)起了“歪心思”。

但常在河邊走，哪有不濕鞋呢？如今不僅旗下7家子公司宣告破產(chǎn)，還迎來(lái)了“退市倒計(jì)時(shí)”。

可能企業(yè)自己都沒(méi)想到，昔日的“瞞天過(guò)海”，這么快就被官方識(shí)破了。如今企業(yè)被罰1000萬(wàn)，14名高管累計(jì)被罰3100萬(wàn)，還有數(shù)萬(wàn)股民被“割韭菜”。

這場(chǎng)精心準(zhǔn)備的“龐氏騙局”背后，究竟是誰(shuí)在操縱A股市場(chǎng)的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，還有哪些套路和陷阱？上萬(wàn)股民真金白銀投出去的錢(qián)還能追回嗎？

連續(xù)3年專業(yè)造假！7家子公司相繼破產(chǎn)

又一上市藥企要涼了？

這年頭，騙局實(shí)在太多了，騙術(shù)也是層出不窮。

眼見(jiàn)企業(yè)起高樓宴賓客，眼見(jiàn)樓塌了賓客散。作為一家老牌上市藥企的長(zhǎng)江醫(yī)藥，再一次上演了“白天鵝”變“癩蛤蟆”的故事！

如今企業(yè)實(shí)打?qū)嵉?strong>進(jìn)入退市整理期，連續(xù)3年專業(yè)造假也終是迎來(lái)了“大結(jié)局”。

從昔日的A股藥企代表，到如今被資本市場(chǎng)鎖定退市摘帽，又一家上市藥企要涼了？

可能誰(shuí)都沒(méi)料到，這家成立已有25年的老牌藥企，居然連續(xù)3年玩起了“障眼法”，試圖用虛增的收入和利潤(rùn)，掩蓋早已虧損的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

但假的真不了，真的假不了。細(xì)數(shù)這份長(zhǎng)達(dá)3年的財(cái)務(wù)造假“成績(jī)單”，在2021—2023年間，企業(yè)通過(guò)制造假的出庫(kù)單和入庫(kù)單等手段，累計(jì)虛增營(yíng)收超7.32億元，虛增利潤(rùn)總額超1.63億元。

更可怕的是，在2022年企業(yè)虛增的利潤(rùn)總額，占當(dāng)年總利潤(rùn)的比例高達(dá)88.23%，也就是說(shuō)當(dāng)年近9成的利潤(rùn)都是假數(shù)據(jù)。

連續(xù)3年虛增收入和利潤(rùn)，這么大的財(cái)務(wù)漏洞，難道相關(guān)的審計(jì)都是“睜一只眼閉一只眼”？還是說(shuō)當(dāng)時(shí)的審計(jì)師看走眼了，只想把數(shù)據(jù)做得“漂亮點(diǎn)”，然后繼續(xù)用“障眼法”蒙蔽股東和官方？

不過(guò)世上沒(méi)有不透風(fēng)的墻，財(cái)務(wù)造假的騙局遲早是會(huì)被拆穿的。后來(lái)東窗事發(fā)，證監(jiān)會(huì)和深交所一查，發(fā)現(xiàn)長(zhǎng)江醫(yī)藥存在多處財(cái)務(wù)造假，企業(yè)連續(xù)3年造假的黑幕也就被公之于眾了。

緊接著，官方一紙公告，對(duì)企業(yè)開(kāi)出了1000萬(wàn)元的罰單，對(duì)涉事的14名高管開(kāi)出合計(jì)3100元的罰單，看起來(lái)的確是天價(jià)罰單，但對(duì)于虛增上億元的收入和利潤(rùn)而言，簡(jiǎn)直就是“九牛一毛”。

當(dāng)然核心高管除了罰款外，像企業(yè)總經(jīng)理羅明還被終身禁入證券市場(chǎng)、負(fù)責(zé)銷售和采購(gòu)的楊正輝10年禁入證券市場(chǎng)，可以說(shuō)是大快人心。

以前高管吃香的喝辣的，如今被罰上百萬(wàn)，還可能面臨司法追責(zé)，估計(jì)要喝西北風(fēng)了。

造假有多爽，代價(jià)就有多高！與此同時(shí)，長(zhǎng)江醫(yī)藥旗下的七家子公司也跟著“遭殃了”，相繼宣告破產(chǎn)，員工被解除勞動(dòng)合同，這家上市藥企也隨時(shí)面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。

比起七家子公司相繼破產(chǎn)、母公司被實(shí)施強(qiáng)制性退市、高管被罰，最受傷的當(dāng)屬股民和散戶。

這個(gè)造假騙局的后果，更直觀的是股價(jià)應(yīng)聲暴跌，股價(jià)從2015年6月底的最高點(diǎn)28.95元，一路狂跌到如今的0.44元，跌幅超98%！

換句話說(shuō)，如果有股民在高位購(gòu)買(mǎi)企業(yè)的股票，到現(xiàn)在估計(jì)虧得連底褲都不剩了。

企業(yè)不僅被貼上過(guò)“ST”的帽子，如今更是直接變成“長(zhǎng)藥退”，距離真正的退市也不遠(yuǎn)了，想要翻身幾乎是不可能的。

再加上如今企業(yè)退市公告已經(jīng)發(fā)出，自本月20日起復(fù)牌，連續(xù)15個(gè)交易日結(jié)束后將正式進(jìn)入退市流程，也就是說(shuō)這段時(shí)間是股東在A股市場(chǎng)最后的一搏了。

顯然退市已成定局，A股市場(chǎng)這家老牌上市藥企也要涼了，多重債務(wù)纏身。

資本市場(chǎng)從不缺故事，弄虛作假始終是行不通的，因連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假走向退市邊緣的ST長(zhǎng)藥，終究是“玩火自焚”了。

重罰4100萬(wàn)不是目的

幕后黑手也見(jiàn)不得光

雖說(shuō)企業(yè)和高管累計(jì)被罰4100萬(wàn)元，但連續(xù)3年財(cái)務(wù)造假背后，難道只有企業(yè)和高管是“操盤(pán)手”嗎？

其實(shí)明眼人都知道，僅憑企業(yè)高管，幾乎是不可能完成這一系列的造假操作，更何況這場(chǎng)“財(cái)務(wù)造假”的騙局還持續(xù)了3年。

ST長(zhǎng)藥的暴雷，連續(xù)3年虛增上億收入和利潤(rùn)，背后的中介機(jī)構(gòu)和審計(jì)機(jī)構(gòu)同樣難辭其咎。

要知道在過(guò)去幾年來(lái)，“ST長(zhǎng)藥”的審計(jì)機(jī)構(gòu)是知名會(huì)計(jì)事務(wù)所中審亞太，該事務(wù)所為企業(yè)曾出具過(guò)無(wú)保留意見(jiàn)和非標(biāo)審計(jì)意見(jiàn)。

一般來(lái)說(shuō)，上市公司一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)造假，背后的審計(jì)機(jī)構(gòu)和保薦機(jī)構(gòu)和上市公司都存在一定的利益鏈，且存在違規(guī)的可能性很大。

這不是沒(méi)有前車之鑒的，歷史總是驚人的相似。此前官方披露的美尚生態(tài)連續(xù)9年財(cái)務(wù)造假，女老板伙同私募機(jī)構(gòu)廣發(fā)證券操縱股票，中介機(jī)構(gòu)收了800多萬(wàn)元的保費(fèi)，幫助美尚生態(tài)“造假上市”。

還有暴雷的恒大，許皮帶丟下一地雞毛，財(cái)務(wù)造假更是個(gè)天文數(shù)字，背后的審計(jì)機(jī)構(gòu)普華永道曾獲得2774萬(wàn)元的收入，事發(fā)后也是被重罰3.25億元。

即便是國(guó)內(nèi)百?gòu)?qiáng)審計(jì)事務(wù)所的永拓集團(tuán)，也因多次協(xié)助上市公司“財(cái)務(wù)造假”，存在不同程度的違法違規(guī)操作，企業(yè)和多名合伙人、會(huì)計(jì)師被罰20—5717萬(wàn)元不等。

原本是“看門(mén)人”的中介機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所，不僅沒(méi)能守住職業(yè)底線，反而成為上市公司財(cái)務(wù)造假的“助攻”，多家上市公司因造假被罰，背后推手也同樣被重罰。

但不管是像“ST長(zhǎng)藥”這樣的造假企業(yè)被罰4100萬(wàn)，還是背后的證券機(jī)構(gòu)被罰上千萬(wàn)，重罰只是手段，并不是最終目的。

知名券商機(jī)構(gòu)一個(gè)個(gè)被罰，伙同上市公司弄虛作假，制造了一個(gè)又一個(gè)的市場(chǎng)假象，到頭來(lái)被坑的只有無(wú)辜的股民和投資者。

比起造假被重罰，罰款也只是起到警示威懾作用，最終倒霉的還是股民和投資者，他們花真金白銀投出去的錢(qián)還能追回嗎？

退市倒計(jì)時(shí)

數(shù)萬(wàn)股民恐血本無(wú)歸

如今連續(xù)三年造假的“ST長(zhǎng)藥”已經(jīng)進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)，距離真正的退市也不遠(yuǎn)了。

但無(wú)辜的股民和投資者，更關(guān)心的是自己投出去的錢(qián)能不能要回來(lái)。

事實(shí)上，退市并不等同于免責(zé)，股民可以在退市整理期處理手中的股票，或者進(jìn)行索賠。

不過(guò)，值得注意的是，索賠雖然有可能挽回部分損失，但大部分要退市的上市公司，基本上都是資不抵債的，具體執(zhí)行的索賠金額還是依賴于公司的資產(chǎn)和清償能力。

換句話講，像被強(qiáng)制退市的“ST長(zhǎng)藥”，部分股民可以申請(qǐng)索賠，但也需要證明是在企業(yè)財(cái)務(wù)造假期間購(gòu)買(mǎi)了公司的股票，還得證明是由于公司的虛假陳述上當(dāng)受騙購(gòu)買(mǎi)了股票，且保存好相關(guān)憑證。

雖說(shuō)也有索賠勝利的例子，像同樣是連續(xù)3年造假的康美藥業(yè)，法院也開(kāi)出了全國(guó)首例證券糾紛特別代表人訴訟案罰單，判處賠償5.2萬(wàn)名投資者合計(jì)24.59億元，算下來(lái)人均賠償不到5萬(wàn)元。

可以說(shuō)，人均不到5萬(wàn)元的賠償，對(duì)股民而言可能連當(dāng)時(shí)投的成本都?jí)虿簧稀ｋm說(shuō)索賠是個(gè)辦法，但也基本不可能把所有損失都彌補(bǔ)上。

更殘酷的是，很多上市公司暴雷后，大多是嚴(yán)重資不抵債，值錢(qián)的資產(chǎn)也沒(méi)多少，股民想要挽回?fù)p失也就成了“天方夜譚”。

很大程度上，公司退市后，股民的錢(qián)很有可能“打水漂了”。

對(duì)于“ST長(zhǎng)藥”的數(shù)萬(wàn)投資者而言，砸在手中的股票也恐血本無(wú)歸，但也不排除能要回一點(diǎn)錢(qián)，但總的來(lái)說(shuō)，還是會(huì)虧了不少。

所以說(shuō)，還是那句老生常談的話，入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！股市風(fēng)云詭譎，不要妄想一夜暴富，更不要被一些上市公司的漂亮財(cái)報(bào)給騙了。

說(shuō)到底，長(zhǎng)江醫(yī)藥從貼上“ST”的帽子，到進(jìn)入退市倒計(jì)時(shí)，在這場(chǎng)長(zhǎng)達(dá)3年的財(cái)務(wù)造假騙局中，普通股民和投資者更像是資本手里的“棋子”，稍有不慎就可能血本無(wú)歸。

一場(chǎng)精心設(shè)計(jì)的龐氏騙局被拆穿，昔日風(fēng)生水起的大佬一個(gè)個(gè)倒下，被罰4100萬(wàn)的“ST長(zhǎng)藥”不是孤例，也不是最后一個(gè)倒下的上市藥企。

這不單是一個(gè)老牌上市藥企的悲哀，也不是某個(gè)高管和幕后推手的悲哀，而是人民和國(guó)家的悲哀。

7家子公司破產(chǎn)，14名高管被罰3100萬(wàn)，企業(yè)被罰1000萬(wàn)并被強(qiáng)制退市，到頭來(lái)吃虧買(mǎi)單的還是股民和老百姓。

所以說(shuō)，投資需謹(jǐn)慎不光是一句口號(hào)，更是一個(gè)警醒，需要時(shí)刻牢記，別等吃虧上當(dāng)了才后悔莫及！

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