山東
想抄底黃金的可以先等一等了，別說普通人看不懂，就連專家都吵翻天了。
明明中東那邊打成了一鍋粥，霍爾木茲海峽被封鎖，原油價格飆升。
按照常規思路來看：“大炮一響，黃金萬兩”。
戰爭，尤其是這種涉及超級大國的戰爭，肯定會導致黃金價格飆升，畢竟“亂世存黃金”，一直被奉為投資圭臬。
畢竟俄烏沖突期間，黃金價格的漲幅簡直超出預期。
結果萬萬沒想到，這次黃金的價格非但沒漲，反而來了一波大跳水。
3月19日，現貨黃金價格在一天之內連續擊穿了4800美元、4700美元兩道關口，最后落在了4500美元附近，創下了近六周以來的新低，單日的跌幅就超過了3.5%。
整個3月份黃金的跌幅，更是已經超越了15%，說是史詩級的暴跌絕對不為過。
一邊是因為海峽封鎖嗷嗷上漲的原油價格，一邊是作為“避險之王”的黃金跌的親媽都不認識。
到底怎么了？
這件事，其實還真和原油價格上漲有關系。
按照廣東省黃金協會監事長兼首席分析師朱志剛的分析，原油價格上漲必然會帶來一個嚴峻的后果——輸入型通貨膨脹。
先不管這種輸入型通貨膨脹的前因后果，只需要知道，這種通貨膨脹不受國內因素影響，只受原油價格漲幅的影響。
也就是說，任何一個國家想通過經濟手段壓制這種通脹都不可能，除非讓全球原油價格降低。
通貨膨脹會導致什么？會嚴重降低資本市場對美聯儲降息的預期。
本來美以伊三方相安無事的時候，市場普遍認為今年美聯儲會降息2-3次。
如今戰火不停，很多人甚至感覺美聯儲會加息。
而剛剛結束的美聯儲議息會議的研究結果，也印證了市場的猜測。
美方官員普遍認為今年最多降息一次，有的官員甚至認為今年不應該降息。
這下好了，美元算是硬起來了，但是黃金就尷尬了。
作為和美元分處天平兩端的東西，美元強勢，必然導致黃金弱勢。
這就造就了一個“戰爭打的火熱，黃金卻跌的嚇人”的離譜局面。
關于未來黃金看漲還是看跌，業內專家也分成了兩派。
看跌派認為，現在美國和伊朗之間的矛盾已經到了不死不休的局面，美伊沖突的常態化，必然會導致石油價格居高不下，市場上的資金都去炒原油了。
而且石油價格高就會加劇通脹，從而讓美元繼續保持強勢。
兩相疊加下，黃金必然要承擔下行的壓力，所以短期來看，黃金價格要進入一段“逆風期”。
而看漲派則認為，別看美聯儲現在這么硬氣，但是看看美國那38萬億美元的債務，以后恐怕連利息都還不起，只能用降息來緩解債務壓力。
更有觀點認為，美國在這次和伊朗的沖突中，非但沒有速戰速決，反而被伊朗拖入了戰爭泥潭。
這對美國的霸權地位是一次嚴重的打擊，更是動搖了整個美元體系。
再加上如今“去美元化”依然是世界的主流，當美元再次陷入弱勢，黃金必然會崛起。
雙方你來我往，吵得不亦樂乎。
當然，黃金價格暴跌，自然有不少散戶想著趁機抄底，畢竟短期看黃金肯定是有漲有跌，長期持有的話，黃金一定是看漲的。
如今黃金價格跌到低位，正是入手黃金的好時機。
當然，這只是一小部分人的想法，全球最大的黃金ETF，已經連著6個交易日被散戶凈賣出了。
這也意味著，當黃金暴跌，市場的恐慌情緒蔓延，散戶最先做的，還是拋售。
至于各國的央行層面，雖然大都還在采購黃金，但是熱情明顯放緩了。
咱們都知道這幾年黃金價格之所以猛增，最大的幕后推手就是各國央行，他們瘋了似的采購黃金，這才導致了黃金價格的暴漲。
今年1月，全球央行加起來，總共才買了5噸黃金，對比2025年全年月均27噸的購金量相比，才不到當時的五分之一。
這種變化也被外界視為是黃金價格下跌的原因之一。
就在黃金市場“一片哀嚎”的景象之下，山東那邊卻傳來了一個逆風潮的消息。
山東省地礦局立下了一份“軍令狀”，目標是力爭在一年時間內，在膠東地區新增金金屬量20—50噸。
對于外界和資本市場來說，黃金是金融產品，是避險資產，是美元的風險對沖產品。
但是對于山東來說，黃金是整個中國工業基礎和核心，是“戰略性礦產資源”。
雖然咱們十幾年來都是全球第一產金大國，但是產的多架不住用的也多，一年消費900多噸，自己才產380噸。
所以，咱們不僅是世界上第一的黃金生產國，更是全球第一的黃金進口國。
而且咱們工業黃金的用量占比極大，黃金的多與少直接影響著咱們國家的工業發展。
如今山東省地礦局的這個軍令狀，就是要為中國黃金增加一個壓艙石，哪怕世界黃金價格上漲或者再跌，都不能影響中國工業黃金的用量。
至于國際黃金市場的變動，更影響不了山東黃金繼續往下挖的決心。
全球市場為金價狂歡或者恐慌的時候，中國正在進行一場至關重要的“尋金之戰”。
這場戰役的目的不是從價格波動中獲利，而是為了確保中國的工業血脈中，黃金這個“工業維生素”的供應永不中斷。
這或許就是中國黃金和世界黃金之間，最本質的區別吧。
參考資料
1. 新浪網 《受地緣沖突、通脹風險影響， 黃金白銀價格暴跌》
2. 中國金融信息網 《機構看金市：3月20日》
3. 新浪財經 《金價閃崩抄底還是跑路？專家：黃金長期看漲的邏輯沒變》
4. 新浪財經 《全球央行購金降溫！》
5. 山東省人民政府 大眾新聞 《一年膠東找金20—50噸！山東地礦立下“軍令狀”》
6. 中國金融信息網 《美聯儲降息預期降溫 黃金避險屬性暫被壓制》
7. 網易 經濟觀察報 《跳水！抄底者越買越套 黃金還能重…》2026-03-19
（可一）
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