風口難追，不如抱緊“紅利+”投資主線

高股息、低估值、充裕現金流的“紅利+”資產，在市場迷霧中劃出了清晰的投資主線，成為穿越震蕩的核心抓手

投資時間網、標點財經研究員李翠枝

2026年A股行情，玩的就是心跳。上證指數突破4100點后開始反復震蕩，3月23日跳空低開全日收跌超過3.6%，最低跌至3800點下方。熱點板塊輪番登場又快速退潮，躁動的行情和迷茫的投資者成為這個春季資本市場的鮮明注腳。

“紅利+”策略靠著高股息、低估值和充裕現金流，成了震蕩市里的“避風港”，多只“紅利+”策略指數今年以來表現都優于滬深300，拉到十年維度看，優勢更顯著。

數據來源：Wind，截至2026年3月24日，全收益指數口徑

解碼“紅利+”策略核心邏輯

很多人以為紅利投資就是“蹲分紅”，但其實還有進階版本——“紅利+”策略，它的核心不是看單一分紅指標，而是從分紅的可持續性、盈利的真實性、資產的低估值等多個維度挑選“硬通貨”企業，讓投資者分享企業長期價值增長的紅利，“紅利+”策略有幾個重要維度。

第一個毫無疑問是高分紅，這是“紅利+”策略的基石。持續穩定的分紅不僅能為投資者帶來穩定的現金流回報，更能成為檢驗企業經營實力的試金石——能長期維持高分紅的企業，多為所處行業的龍頭企業，具備穿越周期的底層實力。

第二個是自由現金流，這是研判企業投資價值與長期成長性的重要標尺。自由現金流代表著企業可自由支配的現金，是真正能支撐企業分紅、再投資、抵御市場風險的“真金白銀”，反映企業盈利的真實性與優質性。

第三個是估值，比如市盈率或者市凈率。低估值有助于守住投資的安全邊際，同時也為企業未來的價值修復留下充足空間，相當于給投資上了層“保險”。

高股息+低估值+強現金流的組合，構建起“紅利+”策略的底層優勢：在熊市中，低估值特性大幅降低回撤風險；在震蕩市中，穩定的分紅持續提供現金流；在牛市中，企業價值修復將帶動股價上漲，打開收益空間。這種“全市場適配” 的特性，讓“紅利+”策略成為投資者資產配置中不容忽視的組成部分。

四大“紅利+”策略指數各顯神通

“紅利+”策略的魅力，不僅在于其穿越周期的核心邏輯，還在于其提供了多錨點、多風格的布局選擇。四款“紅利+”指數都有自己的“拿手好戲”，而對應的指數基金為策略落地提供了布局工具。

中證紅利指數是高分紅“硬核選手”，專挑連續三年穩定分紅、股息率最高的企業。紅利ETF易方達（515180，聯接A/C/Y：009051/009052/022925）是跟蹤該指數的龍頭產品，管理費率低至0.15%/年，最新規模約120億元，在同標的ETF中遙遙領先。

中證紅利低波動指數通過“高股息+低波動”雙因子篩選，指數樣本中囊括了20余只銀行股，防御屬性較強。紅利低波ETF易方達（563020，聯接A/C：020602/020603）跟蹤該指數，管理費率為0.15%/年，最新規模逾75億元，在同標的低費率ETF中規模第一。

國證自由現金流指數重點看企業自由現金流指標，避開偽成長陷阱，同時兼顧企業盈利的中期穩定性。跟蹤該指數的自由現金流ETF易方達（159222，聯接A/C：024566/024567），自 2025年4月上市以來超額收益達5.9%，居同標的ETF第一。

國證價值100指數堪稱“紅利+”策略的集大成者，兼顧低估值、高股息與充裕現金流，價值ETF易方達（159263，聯接A/C：025497/025498）是目前市場上唯一跟蹤該指數的產品，稀缺性顯著。

在市場震蕩反復的當下，與其在熱點輪動中追漲殺跌，不如錨定價值，選對工具，穿越周期。

投時關鍵詞：紅利ETF易方達（515180）|紅利低波ETF易方達（563020）|自由現金流ETF易方達（159222）|價值ETF易方達（159263）