高股息、低估值、充裕現金流的“紅利+”資產,在市場迷霧中劃出了清晰的投資主線,成為穿越震蕩的核心抓手
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投資時間網、標點財經研究員李翠枝
2026年A股行情,玩的就是心跳。上證指數突破4100點后開始反復震蕩,3月23日跳空低開全日收跌超過3.6%,最低跌至3800點下方。熱點板塊輪番登場又快速退潮,躁動的行情和迷茫的投資者成為這個春季資本市場的鮮明注腳。
“紅利+”策略靠著高股息、低估值和充裕現金流,成了震蕩市里的“避風港”,多只“紅利+”策略指數今年以來表現都優于滬深300,拉到十年維度看,優勢更顯著。
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數據來源:Wind,截至2026年3月24日,全收益指數口徑
解碼“紅利+”策略核心邏輯
很多人以為紅利投資就是“蹲分紅”,但其實還有進階版本——“紅利+”策略,它的核心不是看單一分紅指標,而是從分紅的可持續性、盈利的真實性、資產的低估值等多個維度挑選“硬通貨”企業,讓投資者分享企業長期價值增長的紅利,“紅利+”策略有幾個重要維度。
第一個毫無疑問是高分紅,這是“紅利+”策略的基石。持續穩定的分紅不僅能為投資者帶來穩定的現金流回報,更能成為檢驗企業經營實力的試金石——能長期維持高分紅的企業,多為所處行業的龍頭企業,具備穿越周期的底層實力。
第二個是自由現金流,這是研判企業投資價值與長期成長性的重要標尺。自由現金流代表著企業可自由支配的現金,是真正能支撐企業分紅、再投資、抵御市場風險的“真金白銀”,反映企業盈利的真實性與優質性。
第三個是估值,比如市盈率或者市凈率。低估值有助于守住投資的安全邊際,同時也為企業未來的價值修復留下充足空間,相當于給投資上了層“保險”。
高股息+低估值+強現金流的組合,構建起“紅利+”策略的底層優勢:在熊市中,低估值特性大幅降低回撤風險;在震蕩市中,穩定的分紅持續提供現金流;在牛市中,企業價值修復將帶動股價上漲,打開收益空間。這種“全市場適配” 的特性,讓“紅利+”策略成為投資者資產配置中不容忽視的組成部分。
四大“紅利+”策略指數各顯神通
“紅利+”策略的魅力,不僅在于其穿越周期的核心邏輯,還在于其提供了多錨點、多風格的布局選擇。四款“紅利+”指數都有自己的“拿手好戲”,而對應的指數基金為策略落地提供了布局工具。
中證紅利指數是高分紅“硬核選手”,專挑連續三年穩定分紅、股息率最高的企業。紅利ETF易方達(515180,聯接A/C/Y:009051/009052/022925)是跟蹤該指數的龍頭產品,管理費率低至0.15%/年,最新規模約120億元,在同標的ETF中遙遙領先。
中證紅利低波動指數通過“高股息+低波動”雙因子篩選,指數樣本中囊括了20余只銀行股,防御屬性較強。紅利低波ETF易方達(563020,聯接A/C:020602/020603)跟蹤該指數,管理費率為0.15%/年,最新規模逾75億元,在同標的低費率ETF中規模第一。
國證自由現金流指數重點看企業自由現金流指標,避開偽成長陷阱,同時兼顧企業盈利的中期穩定性。跟蹤該指數的自由現金流ETF易方達(159222,聯接A/C:024566/024567),自 2025年4月上市以來超額收益達5.9%,居同標的ETF第一。
國證價值100指數堪稱“紅利+”策略的集大成者,兼顧低估值、高股息與充裕現金流,價值ETF易方達(159263,聯接A/C:025497/025498)是目前市場上唯一跟蹤該指數的產品,稀缺性顯著。
在市場震蕩反復的當下,與其在熱點輪動中追漲殺跌,不如錨定價值,選對工具,穿越周期。
投時關鍵詞:紅利ETF易方達(515180)|紅利低波ETF易方達(563020)|自由現金流ETF易方達(159222)|價值ETF易方達(159263)
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