主力百億搶籌軍工股！三大指數高開低走暗藏玄機，底部到底在哪里

【盤面分析】

全球金融市場受到地緣政治的影響，出現了長達1個多月的行情，牛哥之前一直提到的“最怕A股補跌”，也在近期應驗，這也說明：“技術走勢上，該來的還是會來，只是早晚而已！”A股的連續下跌殺傷力極大，三大指數出現了破位走勢，即使外盤大漲后亞太地區集體高開，仍然沒有改變低走的態勢，這也與不確定性增大后的恐慌情緒有關。A股市場并沒有出現連續2個交易日大跌后的大陽線，主力資金出現了護盤手法，但是看到更多的是機構趁著指數高開減倉的操作，技術性的反彈來了，能否持續就要看是否有更好的政策利好支持了！

騎牛看熊發現地面兵裝板塊的大漲并非偶然，而是政策支撐、需求爆發、業績兌現、技術迭代與市場情緒共振的結果，核心圍繞“剛需確定性+成長彈性”展開，政策紅利持續加碼，筑牢行業發展根基。地面兵裝板塊的大漲，是政策、需求、業績、技術、資金五大因素共振的結果。短期來看，事件催化與訂單交付有望持續支撐板塊情緒；長期來看，國防建設剛需、軍貿出口增長、技術迭代升級，將持續推動板塊高質量發展，也構成了板塊長期投資的核心邏輯。

三大指數均高開近1%，隨后集體翻綠，兩市開盤下跌個股千余只，題材板塊方面地面兵裝、環境監測、醫療服務等板塊表現較強，光伏設備、油氣開采、電池等板塊表現較差。軍工板塊集體拉升，長城軍工漲停，北方長龍、江航裝備等多股大漲，十五五規劃為我國國防和現代化的高質量推進做出了總部署，新域新質作戰力量建設將加快先進武器裝備的更新換代，軍工裝備迎來新的發展時期。

電動兩輪車概念反復活躍，新日股份2連板，愛瑪科技、中遠通等紛紛跟漲，近一段時間，國際油價出現大幅上漲，燃油車出行成本激增，可能加速燃油摩托車向電動兩輪車的轉換，尤其是在東南亞等海外市場，有望進一步強化電動兩輪車的市場需求替代。大金融板塊盤中局部異動，非銀金融方向領漲，哈投股份沖擊漲停，渤海租賃、中油資本等紛紛跟漲，已披露業績預告的上市券商中，超半數預計歸母凈利潤同比增幅超50%，行業盈利迎來全面修復。

鋰礦概念延續昨日反彈勢頭，融捷股份漲停，國城礦業、西藏珠峰等紛紛跟漲，據中國有色金屬工業協會鋰業分會，2月，電池級碳酸鋰價格從月初的148000元/噸上漲至月末的158500元/噸，上漲7.1%；主力合約收盤價從月初的132440元/噸漲至月末的176040元/噸，上漲32.9%。期現價差走闊至約1.7萬元/噸。電網設備概念走強，北京科銳、積成電子等多股漲停，通光線纜、匯金通等紛紛跟漲，國家電力投資集團有限公司舉行2026年第一次新聞通氣會。國家電投計劃今年投資2000億元，同比增長17%。其中，一季度要完成投資230億元，實現同比增長35%。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周二并未出現大陽線，成交量也沒有放大，說明場外資金并沒有明顯入市，反而是開盤機構資金和量化資金的減倉導致指數翻綠。兩市在外圍市場回落的影響下大幅走弱，滬指基本回吐了全年漲幅，考慮到當前美伊問題進入到博弈階段，相關品種波動幅度過大，仍建議多看少動。接下來注意上證指數能否在3840點之上穩住。

創業板指數周二補掉下方缺口，在120日線附近穩住，這也進一步說明這個位置是近期的強力支撐點。隔夜特朗普釋放談判信號，雖然遭到伊朗的否認，但是全球股市仍出現明顯反彈，足見市場對于奪島的預期仍在下降，短期內市場波動仍較為劇烈，穩健投資者繼續保持觀望。接下來注意創業板指數能否在3220點之上穩住。

【淘金計劃】

昨日，A股市場全線調整，上證指數、深證成指、創業板指均跌逾3%。整個A股市場超5100只股票下跌，逾130只股票跌停。黃金、OLED、液冷服務器等板塊調整明顯，僅有煤炭等板塊上漲。市場成交額為2.45萬億元，較前一個交易日放量。隨著市場風險偏好下降，資金謹慎情緒升溫，截至3月20日，A股兩融余額報26322.94億元，融資余額報26148.43億元，上周A股市場融資余額減少184.18億元。

3月23日，滬深兩市主力資金凈流出超790億元，部分寬基ETF成交放量。A股繼續大幅下探的空間有限，但外部沖擊仍可能引發階段性的波動，底部區間的確認需要以時間換空間。PPI的更廣泛回升和價格傳導，以及企業盈利能力的修復是今年兼具預期差和上漲空間的方向。

題材板塊中的地面兵裝、環境監測、醫療服務等概念是資金凈流入的主要參與板塊，油氣開采、光伏設備、養殖業等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現政策支持是地面兵裝板塊走強的核心底氣，雙重政策導向形成合力，為板塊發展提供明確支撐。一方面，國防支出穩步增長，2025年全國一般公共預算安排國防支出1.81萬億元，同比增長7.2%，連續多年保持穩健增速，為地面裝備建設和產業鏈發展提供了持續的資金保障。

另一方面，規劃導向明確，“十四五”收官階段訂單集中兌現，前期暫緩的國防訂單加速落地，行業迎來補償性增長，同時“十五五”規劃對地面兵裝的傾斜的預期，進一步強化了板塊長期發展信心。此外，軍民融合政策鼓勵民營資本參與裝備制造和配套系統研制，“智能裝備系統工程”專項支持地面無人平臺、智能感知等領域建設，進一步拓寬了板塊發展空間。

需求端的持續爆發是板塊大漲的核心驅動力，分為國內剛需升級與國際軍貿突破兩大維度。國內層面，地緣局勢變化推動國防建設提速，建軍百年目標臨近帶動老舊裝備加速淘汰，新一代傳統裝備與新型作戰力量列裝需求旺盛，“坦克+無人集群”協同作戰等實戰需求，進一步拉動地面兵裝的采購需求。

國際層面，中國地面裝備（如裝甲車輛、彈藥等）憑借高性價比優勢，在國際軍貿市場競爭力持續提升，訂單量顯著增加，例如沙特簽訂300輛VT-4坦克訂單、長城軍工獲得沙特3.2億訂單，軍貿出口成為板塊增長的重要增量，推動相關企業業績預期提升。

從企業表現來看，板塊內多數企業實現盈利增長或扭虧為盈，例如長城軍工2025年股價漲幅達309.18%，核心受益于彈藥+光電制導業務閉環形成及軍貿訂單大幅增長，訂單已排至2027年；內蒙一機受益于裝甲車輛交付加速及生產成本下降，2025年股價漲幅約81%，盈利質量顯著提升。同時，企業通過精益生產、降本增效優化內部管理，疊加國產化替代加速，進一步提升了盈利能力，為股價上漲提供了堅實的業績支撐。

從資金層面來看，地面兵裝板塊作為國防軍工子板塊中表現最突出的領域，2025年全年漲幅達61.29%，顯著跑贏滬深300指數（漲幅約5%），賺錢效應吸引資金持續流入，龍頭個股成交量持續放大，進一步推動板塊估值提升。同時，板塊內部分化帶來結構性機會，核心龍頭企業憑借技術壁壘、訂單優勢，成為資金布局的重點，進一步強化了板塊上漲趨勢。