“比以往任何時候都從容”，吉利汽車2025年做對了什么？

“如今的吉利汽車就像回到了2016年初期階段，我們比以往任何時候都要從容篤定。”在3月18日的業績發布會上，吉利汽車控股有限公司行政總裁及執行董事桂生悅用這樣一句話，為吉利汽車的2025年畫下注腳。

當中國汽車產業在價格戰與技術迭代中步入深度重塑期，吉利以一份創紀錄的成績單，展示出從“規模擴張”向“價值創造”跨越的范本。2025年，作為吉利確立的“高質量發展元年”，公司在《臺州宣言》戰略指引下，通過“一個吉利”的深度協同，實現了銷量、營收、利潤的全面爆發：總收入首次突破3400億元，核心歸母凈利潤勁增36%，增速跑贏營收。在新能源滲透率首次過半、總銷量跨越300萬輛里程碑的背后，是吉利體系力從量變到質變的華麗蝶變，標志著這家頭部車企正以穩健姿態穿越行業周期。

財務指標全線飄紅：核心利潤增速跑贏營收，高質量增長成色十足

吉利汽車2025年成績單最令人矚目的，在于“高規模+高增速”背后所展現出的盈利能力質變。財報顯示，公司全年總收入達到3452億元，同比增長25%，連續五年實現穩健增長；核心歸母凈利潤則攀升至144.1億元，同比增長36%，利潤增速顯著跑贏營收增速。

這一關鍵指標的逆轉意味著，吉利的增長邏輯正在發生深刻變化——不再單純依賴銷量的線性擴張，而是源于產品結構優化與規模效應釋放帶來的內生性動力。整體毛利率穩步提升至16.7%，總現金水平攀升至682億元的歷史新高，資產負債率保持在行業較低水平，充裕的現金流為企業構筑起抵御市場波動的“安全墊”。中金公司最新研報提到，吉利汽車核心利潤增速可觀主要受益于規模效應及高端化產品推出。往前看，隨著銀河M9/領克900/極氪9X/8X等高價值產品持續放量，預計盈利能力有望穩步提升。

為與股東分享發展成果，吉利擬每股派息提升51.5%至0.5港元，派息總額高達53.9億港元，彰顯管理層對未來發展的堅定信心。在業績發布會上，桂生悅對未來表達了充分自信：“在未來相當長的一段時間內，除了銷量歷史新高以外，我想大概率未來的每一次業績發布會，我們的核心歸母凈利潤都將會是歷史新高”。

這番話的底氣，正來自于吉利在行業激烈的內卷競爭壓力下，依然能夠實現營收與利潤雙雙大漲——這不僅是全體系向上的集中兌現，更以“價值引領”為行業提供了健康、高質量增長的范本。

銷量跨越300萬大關：新能源滲透率首超50%，油電雙輪驅動構筑增長基石

支撐漂亮財務數字的，是市場端的實打實突破。2025年，吉利汽車累計銷量突破302萬輛，同比增長39%，超額完成年中上調后的300萬輛目標，市場占有率首次超過10%。更值得關注的是結構性的變化：新能源轉型迎來爆發式增長，全年銷量達168.8萬輛，同比暴增90%，滲透率首次過半，成為拉動增長的“第一引擎”。

分品牌來看，極氪全年銷量突破22.4萬輛，領克達到35萬輛，吉利銀河更是以124萬輛的成績成為最快達成年銷百萬的新能源品牌。明星車型表現同樣亮眼：吉利星愿連續7個月銷量突破4萬輛，穩居全品類銷量冠軍；極氪009穩居中國40萬元以上MPV銷量冠軍，極氪9X連續兩個月成為中國50萬元級大型SUV銷量第一。

與此同時，以“中國星”系列為代表的燃油車業務穩如磐石，年銷量突破121萬輛，繼續鞏固自主品牌燃油車領先地位。這種“新能源狂奔、燃油車穩盤”的雙輪驅動格局，正是吉利穿越周期的核心支撐。吉利控股集團CEO安聰慧在業績會上指出，吉利汽車2025年實現了高質量發展，“不僅是銷量的增長，更重要的是品牌價值的提升，為未來發展奠定了良好的基礎”。桂生悅則從戰略層面點明了這一布局的深意：“在未來相當長的時間內，多能源并存的汽車公司一定是最值錢的”。

“一個吉利”協同發力：極氪盈利轉正，體系力護城河加速成型

如果說銷量和財務數據是“果”，那么“一個吉利”戰略整合就是那個關鍵的“因”。2025年，吉利與極氪完成整合，形成覆蓋主流、高端到豪華市場的完整品牌矩陣。據安聰慧介紹，《臺州宣言》之后，吉利控股層面成立了戰略指導委員會，對旗下多個品牌進行梳理，“要求品牌和市場定位要清晰，技術和產品的規劃要更加科學，采購體系和制造資源共享共用，網絡渠道方面進行協同”。目前在吉利汽車上市公司體系內，吉利、領克與極氪品牌實現了中后臺全部統一，中央研究院、中央供應鏈系統以及制造、渠道方面均實現協同互通。

協同效應最直觀地體現在費用管控上。2025年，吉利汽車銷售費用率降至5.9%，同比下降0.7個百分點；行政費用率降至1.9%，同比下降17.1個百分點。安聰慧特別提到，并表后吉利和極氪的行政費用率下降17.1%，單車核心歸母凈利潤提升1.6%。國金證券最新研報提到，隨著極氪私有化、整合完成后，2026年協同降本效應有望進一步體現。

費用端的有效收縮對盈利形成有力支撐，而這一切又離不開技術投入的持續加碼——2025年，吉利研發總投入達219億元，同比增長8.3%，四大品牌深度共享“全域AI”技術底座和“全域安全”體系。

尤為值得一提的是，極氪品牌于2025年第四季度實現盈利轉正，成為集團優質資產，并表后顯著增厚上市公司利潤。光大證券最新研報提到，預計極氪私有化后中后臺資源重組+供應鏈共享成效將凸顯，規模效應或進一步釋放。

極氪的崛起不僅助力核心歸母凈利率增長，更以技術溢價打開了市場新空間。正如安聰慧所言，“控股集團品牌這么多，產業這么多，不會對吉利汽車有影響，反倒有幫助”。

這種“凝結成勢”的體系力護城河，正是吉利在內卷競爭中不僅守住陣地、更打出空間的根本所在。站在300萬輛的年銷新臺階上，吉利正在用實績證明：唯有構建難以復制的體系力，才能在周期的浪潮中穩立潮頭。

回望2025年，吉利汽車的關鍵詞是“質變”——從“一個吉利”的協同整合中要效益，從多元能源的并進中要韌性，最終實現了核心利潤增速跑贏營收的高質量跨越。正如桂生悅所言：“吉利已經看清楚了世界汽車的發展方向，從來沒有像現在這樣從容。吉利希望堅持長期主義，做時間的朋友”。

隨著2026年帷幕拉開，極氪持續向上、領克煥新再出發、銀河主流進擊，吉利汽車正朝著“全球智能汽車引領者”的目標篤定前行。在產業百年變局中，這家頭部車企的進化軌跡，或許正為整個中國汽車工業的轉型升級，提供著一個極具參考價值的范本。