Mysteel解讀：生豬價格持續探底：供需失衡下的行業困境

【導讀】2026年以來，生豬價格持續探底，行業已逐步陷入深度虧損區間。當前市場供需失衡、成本承壓疊加外部因素擾動，行業發展面臨多重挑戰。本文將從市場價格、區域表現、成本利潤及未來趨勢四大維度，全面解析當前生豬市場形勢，為企業應對市場波動提供參考。

一、市場價格：持續探底破位，創近幾年新低

2026年生豬價格整體呈現“先揚后抑、持續探底”的運行態勢，春節后走勢尤為疲軟，價格單邊下行并突破關鍵支撐位，具體表現如下：

?價格走勢：1月中上旬價格短暫沖高至13.15元/公斤，隨后轉入下行通道；春節后受供應過剩、終端需求疲軟雙重壓制，價格大幅下跌。截至2026年3月22日，全國外三元生豬出欄均價跌至9.80元/公斤，正式跌破10元/公斤關鍵關口，創下2019年以來最低水平，年內累計跌幅超25%，行業全面步入深度虧損階段。

?區域價差：當前全國生豬價格區域分化明顯，最低價出現在新疆，僅9.19元/公斤；最高價為福建，達10.33元/公斤，區域價差進一步拉大，加劇市場波動。

二、區域市場表現：銷區承壓下跌，調運擾動加劇供需矛盾

作為南方最大銷區，廣東市場此前被寄予價格支撐厚望，但其近3日連續下跌，凸顯當前市場供需壓力的普遍性。核心誘因在于區域價差導致外省調運量激增，本地市場供應超負荷，具體表現如下：

?銷區壓力凸顯：以廣州大石市場為例，其日均正常消費量約8500頭，而上周以來日均到貨量已突破9000頭，市場供應嚴重過剩，直接導致價格承壓、養殖利潤持續收窄。

?調運擾動市場格局：云南、貴州、湖南、湖北、廣西等省份生豬大量調運至廣東，直接導致本省份養殖場出欄受阻。從出欄結構來看，280斤及以上大豬需求相對穩健，但250-260斤標豬需求疲軟，進一步加劇出欄壓力。

?企業出欄分化：頭部企業憑借完善的客戶結構以及銷售模式，出欄情況相對平穩；但中小養殖企業受外調沖擊更為顯著，早在頭部企業下調出欄價之前，便已率先降價促銷。而頭部企業為縮小與省內外價差、減少外省調運、保障本地出欄量，也被迫跟進降價，形成連鎖降價效應。

三、成本利潤：飼料成本上漲疊加其他成本承壓，虧損持續擴大

2026年以來，養殖成本端并未如預期般緩解，反而受多重因素影響持續攀升，進一步壓縮養殖利潤，具體拆解如下：

?飼料成本逆勢上漲：年初全球大豆、玉米供應充足，國內雜粕替代成本偏低，飼料端成本本應呈下行態勢。但受國際通脹傳導、2-3月國內大豆到港檢疫延遲等因素影響，國內大豆供應出現階段性緊張；雖國家儲備拍賣已部分緩解缺口，但3月下旬至4月上旬大豆供應偏緊格局仍將延續。近期豆粕提貨需求旺盛，飼料價格出現明顯上漲，每噸漲幅達70-80元，直接推高養殖成本。

?仔豬補欄成本低迷但成交乏力：春季本是仔豬補欄旺季，但受標豬價格持續下跌影響，仔豬價格同步走低，部分省份仔豬成交價格已降至240元/頭。當前市場主體多以履行年前簽訂的補欄合同為主，新增補欄成交量較少，市場補欄積極性低迷。

?運輸成本存在上漲預期：國際油價波動已傳導至國內，國內成品油價格同步上漲。雖油價對生豬運輸成本的終端傳導相對滯后，但若油價持續上行，將進一步增加生豬調運成本，疊加現有成本壓力，養殖利潤將進一步承壓。

四、未來趨勢預判：供應過剩格局難改，產能去化箭在弦上

綜合當前市場供需、成本及外部環境判斷，短期內生豬市場難有實質性好轉，長期需重點關注產能去化進度，具體預判如下：

?短期：國內生豬產能對應的供應量持續釋放，上半年價格缺乏有效支撐，供大于求的市場格局難以扭轉，價格仍有持續探底可能。同時，盡管母豬性能逐步提升，但大型養殖場能繁母豬調換需一定周期，短期內生豬供應難以實現有效調整。

?長期：養殖成本持續上升、行業深度虧損的格局，將推動生豬產能去化逐步提上日程。隨著產能去化推進，供需關系將逐步改善，但短期內行業虧損態勢仍將持續，企業需做好長期應對準備。

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