加速長時儲能（LDES）項目的融資可行性：克服LDES投資障礙的實用框架

長時儲能（LDES）是未來能源系統的關鍵組成部分。它可在能源需求最迫切時釋放所儲存的能量，從而支持可再生能源的大規模并網、推動工業脫碳，并為消費者提供可靠、安全且經濟的能源供應。LDES可將能量以電力、熱能或冷能的形式儲存并調度，持續時間從8小時到數天、數周乃至跨季節不等。

長時儲能（LDES）目前正跨六大洲、多種技術路線開展商業化部署。然而，其部署規模尚不足以滿足全球及各國在脫碳、能源安全與可負擔性方面的目標。長時儲能理事會預計，到2030年需部署約2吉瓦（GW），到2040年則需高達8太瓦（TW），這意味著部署規模需較當前水平擴大約50倍。一大關鍵障礙在于項目缺乏可融資性。編譯 陳講運

為深入理解銀行可融資性（bankability）相關的核心問題，長時儲能理事會（LDES Council）聯合天達集團（Teneo），于2025年在倫敦和紐約市分別舉辦了兩場研討會，邀請投資者與技術提供商共同探討應對銀行可融資性挑戰的最佳實踐。

鑒于其資本密集型特征，降低長時儲能（LDES）的資本成本，對于降低總體擁有成本并加快其應用部署至關重要。而要降低資本成本，就必須以成本更低的資本形式替代成本高昂的資本形式；這又要求有效緩釋關鍵風險，并將剩余風險合理分配給愿意承擔這些風險的投資者。

長時儲能（LDES）技術提供商、開發商及其投資者必須應對若干關鍵風險，這些風險取決于特定LDES技術的成熟度以及所考慮的具體應用場景。此類風險通常涵蓋收入、技術、制造、建設及運營等多個方面。通過合理定制與非金融利益相關方所簽訂的合同組合與條款設計，使其切實反映各方的實際能力與風險承受水平，是有效降低潛在LDES投資者在項目層面或企業層面所面臨剩余風險的重要途徑（參見圖1）。

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