思泰克（301568）2025年年報(bào)簡(jiǎn)析：營(yíng)收凈利潤(rùn)同比雙雙增長(zhǎng)

據(jù)證券之星公開(kāi)數(shù)據(jù)整理，近期思泰克（301568）發(fā)布2025年年報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，思泰克營(yíng)收凈利潤(rùn)同比雙雙增長(zhǎng)。截至本報(bào)告期末，公司營(yíng)業(yè)總收入4.81億元，同比上升38.08%，歸母凈利潤(rùn)1.12億元，同比上升44.56%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營(yíng)業(yè)總收入1.7億元，同比上升28.24%，第四季度歸母凈利潤(rùn)3395.62萬(wàn)元，同比上升36.17%。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率49.98%，同比減0.17%，凈利率23.21%，同比增4.69%，銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)8011.63萬(wàn)元，三費(fèi)占營(yíng)收比16.64%，同比減13.25%，每股凈資產(chǎn)10.1元，同比增4.23%，每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.94元，同比增149.48%，每股收益1.09元，同比增45.33%

財(cái)務(wù)報(bào)表中對(duì)有大幅變動(dòng)的財(cái)務(wù)項(xiàng)目的原因說(shuō)明如下：

1. 管理費(fèi)用變動(dòng)幅度為36.1%,原因:資產(chǎn)折舊及職工薪酬增加。
2. 財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)幅度為61.44%,原因:利息收入減少。
3. 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為149.48%,原因:本年銷(xiāo)售回款現(xiàn)流增加。
4. 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~變動(dòng)幅度為69.81%,原因:本年購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的支出減少。
5. 固定資產(chǎn)變動(dòng)幅度為139.77%,原因:本年度購(gòu)置房屋建筑物增加。
6. 在建工程變動(dòng)幅度為67.68%,原因:本年度房屋建筑物裝修工程增加。
7. 合同負(fù)債變動(dòng)幅度為43.71%,原因:公司預(yù)收商品款同比增加。
8. 租賃負(fù)債變動(dòng)幅度為150.32%,原因:本年度新增租賃金額增加。
9. 長(zhǎng)期待攤費(fèi)用變動(dòng)幅度為72.28%,原因:本年度新增裝修。
10. 遞延所得稅資產(chǎn)變動(dòng)幅度為78.62%,原因:本年度信用減值損失及資產(chǎn)減值損失暫時(shí)性差異增加。
11. 其他非流動(dòng)資產(chǎn)變動(dòng)幅度為-92.95%,原因:期初預(yù)付房屋購(gòu)置款轉(zhuǎn)固。
12. 應(yīng)交稅費(fèi)變動(dòng)幅度為34.1%,原因:本年度利潤(rùn)規(guī)模擴(kuò)大，應(yīng)交企業(yè)所得稅增加。
13. 其他應(yīng)付款變動(dòng)幅度為81.8%,原因:本年度收到的房屋出租押金增加。
14. 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債變動(dòng)幅度為-53.01%,原因:一年內(nèi)到期的租賃負(fù)債減少。
15. 應(yīng)收款項(xiàng)融資變動(dòng)幅度為144.47%,原因:收入增加，應(yīng)收款使用6+9銀行承兌匯票結(jié)算貨款的比例同比增加。
16. 預(yù)付款項(xiàng)變動(dòng)幅度為66.3%,原因:預(yù)付技術(shù)開(kāi)發(fā)費(fèi)用增加。
17. 預(yù)計(jì)負(fù)債變動(dòng)幅度為-100.0%,原因:根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)司發(fā)布的保證類(lèi)質(zhì)量保證形成的預(yù)計(jì)負(fù)債的列示相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施問(wèn)答將其重分類(lèi)至其他流動(dòng)負(fù)債。
18. 庫(kù)存股變動(dòng)幅度為121.12%,原因:本年度回購(gòu)股份增加。

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為10.79%，資本回報(bào)率一般。去年的凈利率為23.21%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來(lái)看，公司上市以來(lái)中位數(shù)ROIC為33.3%，投資回報(bào)也很好，其中最慘年份2024年的ROIC為7.38%，投資回報(bào)一般。公司歷史上的財(cái)報(bào)較為好看（注：公司上市時(shí)間不滿10年，上市時(shí)間越長(zhǎng)財(cái)務(wù)均分參考意義越大。）。
• 償債能力：公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。
• 生意拆解：公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)收益率分別為43.7%/29.2%/25.8%，凈經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)分別為9938.5萬(wàn)/7731.21萬(wàn)/1.12億元，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)分別為2.27億/2.64億/4.33億元。公司過(guò)去三年（2023/2024/2025）的營(yíng)運(yùn)資本/營(yíng)收（即生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司每產(chǎn)生一塊錢(qián)的營(yíng)收企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要墊付的資金）分別為0.39/0.53/0.42，其中營(yíng)運(yùn)資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中公司自己掏的錢(qián)）分別為1.45億/1.86億/2.03億元，營(yíng)收分別為3.68億/3.49億/4.81億元。

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