AI畫餅，內存遭殃！全球芯片價格飆至歷史高位，誰在買單？

因為人工智能狂潮帶來的需求暴增，目前全球內存的價格已經達到了歷史高位。雖然存儲芯片的價格一向存在周期性，但是如此瘋狂的情況還是第一次。

或許就在幾年前，人們還預料不到AI大模型對內存的消耗如此之大。因為當下的大語言模型體積都很大，想要處理數據同時需要極高的速度和較大的空間。在當下的芯片結構中，只有HBM這種定制化的高速內存能滿足這一點，其他的存儲模式，不是速度跟不上，就是無法裝下全尺寸大模型的體積。所以HBM訂單的暴增，就意味著其他類型內存產能的下降，畢竟消費端內存的利潤遠無法與昂貴的HBM相比。

按照當下大模型的發展趨勢，模型越來越大基本上必然是必然，傳聞美國幾家大廠的閉源模型尺寸已經到了十萬億參數的級別，未來還會更大。在這樣的情況下，未來對于HBM的需求只會更高。

除了英偉達之外，各家AI廠自研的芯片也普遍需要使用HBM。理由也很簡單，或許通過某些優化，自研芯片在特定領域的效能可以比英偉達GPU更好，但是基于當下大模型的特點，終究是需要一個HBM類似物來完成工作的。

確實也有一些嘗試，使用GDDR或是LPDDR來代替HBM，這些東西確實比HBM便宜，是一個努力的方向，國內某些自研GPU的HBM其實和國際標準也不太一樣，但是據說技術要求會低很多。但是別管替代品是什么，這些芯片也是內存的一種，很多根本性問題是改變不了的。

那么會不會有某種大模型不用那么多內存，或是某種芯片不用大量內存表現就很好呢？理論上有可能有，但是建議還是不要對此太抱希望。理由也很簡單，那樣的人工智能模型和當下的構架將會有極大的區別，很多東西將會從頭去做，已經在當下大語言模型的賽道上投資上萬億的各路資本，是很難放棄現有路線的。

而和其他半導體產業一樣，內存芯片需要很長的產業鏈來維持，邏輯芯片需要的各種技術基本上內存芯片都需要，無非就是具體參數要求不一樣罷了。這也導致了擴產內存芯片是一個需要大量投資，長期才能獲得回報的事情。韓國半導體業之所以在存儲芯片領域占據著巨大的優勢，就是因為逆周期的投資獲得了成效；而存儲芯片也是我國半導體國產化較為成功的領域，目前國內的存儲芯片，在很多方面和國際先進水平，基本上能做到并駕齊驅，缺點就是產能依然不足。

當下，全球各路存儲芯片企業都在進行擴產，但是考慮到半導體生產線漫長的建設周期，再考慮到各種設備與人員的限制，即使各路廠商完成擴產，也很難滿足人工智能擴張之中夸張的PPT。唯一的可能性是，中國這邊完成全套半導體生產設備的國產化，雖然存儲芯片在很多方面的要求確實比邏輯芯片低一些，但是這個時間也不會太快，很可能回到2028之后，暫時也別指望了。

可以說，當下的內存價格緊缺帶來的問題是很嚴重的，那可不是DIY愛好者覺得內存條貴了，所以懶得買那么簡單。內存價格的上升對消費電子行業的影響可以說是毀滅性的，無論是手機還是電腦，都會因為存儲價格漲價而提高成本，進而減少低端產品的銷量。而無論是在什么地方，低端電子產品的銷量都還是更多的。

甚至這種影響會波及到汽車，我們之前討論汽車半導體問題，往往討論的是車規半導體，功率半導體。但是隨著智駕的推廣，汽車對于內存的需求也是增長的，當下汽車使用的自動駕駛也是一種大模型，對內存也有一定程度的需求，隨著內存的漲價，對智駕肯定是有影響的。

人工智能企業一畫餅，全球經濟都在遭殃。可以說人工智能雖然前途遠大，但是對人工智能過高的期望絕對不是什么好事情。但是即便當下意識到這一點的人越來越多，當下資本市場的趨勢依然沒有發生根本性的改變。

這里不妨舉個例子，當下內存的價格暴漲屬于是某種提前預定，主要原因是去年下半年OpenAI畫了一大堆大餅，承諾在未來幾年在數據中心領域投入足足一萬多億多美元，這直接拉動了內存行情。

無論人工智能有多大的價值，當下的投資結構都已經很非理性了，這種情況下，內存的價格也已經非理性了。但是這樣的模式究竟能維持多久呢？按照多個機構的調查，美國人對于人工智能的不滿情緒已經到了歷史的最高點，而反對數據中心建設的行動，也越來越多見。

當然，這其實并不是最重要的，畢竟資本一意孤行，不顧普通人利益的事情并不少見。真正的問題可能在于，資本本身也開始意識到，人工智能投資的回報率將會是一個很嚴重的問題。比如說最近就有個很典型的例子，那就是OpenAI的星際之門數據中心，在規劃的時候說的非常牛，大有一副建好了這個數據中心，就能實現無所不能的AGI的架勢。

但是現在發生了什么呢？星際之門數據中心的擴建計劃被叫停，幾個參與方的意見各不一致，OpenAI未來可能會更多選擇租賃算力，而不是購買算力。可以說，這個超級工廠已經爛尾了一半了。或許這足以告訴我們一個并不復雜的道理，那就是現實世界的規律，并不允許所謂的無限擴張，即使你發展的是人工智能也一樣。

只不過，如果人工智能泡沫破裂，內存價格雖然會降下來，但是對存儲芯片企業也未必是好事。存儲芯片總是有周期的，一個超級周期高峰，代價就是一個超級波谷，不少企業未必能承受住沖擊。

任何一個行業，如果在發展的過程中炒作過了頭，最終都會對長期發展帶來代價。無論是人工智能還是內存，市場在這方面總是公平的。