騰訊控股AI賦能營收飆至7518億 研發(fā)投入858億增加151億創(chuàng)新高

長江商報(bào)消息●長江商報(bào)記者 沈右榮

AI時(shí)代，借助AI賦能，巨頭騰訊控股（00700.HK）經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)新高。

3月18日晚間，騰訊控股發(fā)布了2025年第四季度及全年業(yè)績。2025年全年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7517.66億元，首次突破7000億元大關(guān)，同比增長14%；歸母凈利潤2248.42億元，同比增長16%。營收及凈利均創(chuàng)了歷史新高。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，在財(cái)報(bào)中，騰訊控股至少30次提及“AI”，包括AI技術(shù)提升、AI基礎(chǔ)設(shè)施升級(jí)、AI人才、AI投入等。受益于企業(yè)AI需求上升，騰訊云首次實(shí)現(xiàn)了規(guī)模化盈利。

2025年，騰訊控股的研發(fā)投入達(dá)857.50億元，同比增長約21%。其中，AI相關(guān)投入180億元。公司相關(guān)負(fù)責(zé)人宣布，2026年，AI的相關(guān)投入至少翻倍。

2025年，騰訊控股總薪酬成本達(dá)到1307億元，相當(dāng)于人均112萬元。

營收首次突破7000億

騰訊控股取得了歷史上最好的經(jīng)營業(yè)績。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2025年全年，騰訊控股實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7517.66億元，同比增長13.86%；歸母凈利潤2248.42億元，同比增長15.85%。

過去幾年，騰訊控股的經(jīng)營業(yè)績曾出現(xiàn)過波動(dòng)。2021年，一度是公司業(yè)績高點(diǎn)，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5601.18億元、歸母凈利潤2248.22億元。2022年至2024年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入分別為5545.52億元、6090.15億元、6602.57億元，同比變動(dòng)-1.21%、9.82%、8.41%；同期，歸母凈利潤分別為1882.43億元、1152.16億元、1940.73億元，同比變動(dòng)-16.27%、-39%、68.44%，連續(xù)兩年較大幅度調(diào)整后，2024年強(qiáng)勁復(fù)蘇。

對比發(fā)現(xiàn)，2025年，公司營業(yè)收入首次突破7000億元，歸母凈利潤超過了2021年的歷史高位，創(chuàng)了新高。

從具體業(yè)務(wù)來看，2025年，騰訊控股增值服務(wù)業(yè)務(wù)收入達(dá)到3693億元，占公司營業(yè)收入的49%，幾乎占了半壁江山，同比增長16%。增值服務(wù)業(yè)務(wù)中，核心“現(xiàn)金牛”游戲業(yè)務(wù)收入2416億元，同比增長22%。其中，本土市場游戲收入為1642億元，同比增長18%；國際市場游戲收入774億元，同比增長33%。社交網(wǎng)絡(luò)收入同比增長5%至1277億元。

金融科技及企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)是騰訊控股的第二大業(yè)務(wù)，其收入為2294億元，同比增長8%。其中，企業(yè)服務(wù)收入同比增長接近20%，得益于國內(nèi)及海外對云服務(wù)的需求（包括對AI相關(guān)服務(wù)的需求）增加，以及由于微信小店交易額上升而帶動(dòng)商家技術(shù)服務(wù)費(fèi)收入增長。

騰訊控股的第三大業(yè)務(wù)為營銷服務(wù)業(yè)務(wù)，2025年的收入為1450億元，同比增長19%，受益于AI驅(qū)動(dòng)的廣告精準(zhǔn)定向、廣告主使用AI制作更多廣告，以及閉環(huán)廣告占比持續(xù)提升。

一份財(cái)報(bào)30次提AI

騰訊控股經(jīng)營業(yè)績創(chuàng)新高，與AI相關(guān)。

在2025年財(cái)報(bào)中，騰訊控股至少30次提及AI。財(cái)報(bào)中最大的變化與亮點(diǎn)也是其AI投入的強(qiáng)度，覆蓋基礎(chǔ)設(shè)施、人才、模型研發(fā)與業(yè)務(wù)嵌入等多個(gè)方面。

2025年，騰訊控股資本開支達(dá)791.98億元，其中第四季度達(dá)196.32億元。公司稱，這主要包括對IT基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)中心、土地使用權(quán)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的投入。

研發(fā)投入方面，2025年，騰訊控股的研發(fā)投入為857.5億元，較2024年706.86億元增加150.64億元，同比增長21.31%，創(chuàng)歷史新高。其中，公司第四季度的研發(fā)投入超過237億元。

上述開支有多少投向了AI？騰訊控股總裁劉熾平在電話會(huì)議上表示，2025年，公司 在AI新產(chǎn)品上投入了180億元，2026年的投入至少翻倍。春節(jié)期間各大AI應(yīng)用的“紅包大戰(zhàn)”結(jié)果超越了預(yù)期目標(biāo)，目前“元寶”已擁有1800萬日活躍用戶。

在財(cái)報(bào)中，騰訊控股重點(diǎn)提及AI人才。

騰訊控股重用了不少年輕人才。95后科學(xué)家龐天宇于2026年1月入職，擔(dān)任騰訊混元首席研究科學(xué)家兼多模態(tài)強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)負(fù)責(zé)人，他原為新加坡Sea AI Lab高級(jí)研究科學(xué)家。2025年底任命的姚順雨，曾就讀清華姚班，2024年加入OpenAI參與智能體研發(fā)。

在組織架構(gòu)與高管調(diào)整方面，2025年底，騰訊控股重組了AI基礎(chǔ)設(shè)施部門，在技術(shù)工程事業(yè)群內(nèi)部新成立“AI Infra部”與“數(shù)據(jù)計(jì)算平臺(tái)部”，原“數(shù)據(jù)平臺(tái)部”更名為“AI Data部”，同時(shí)撤銷“機(jī)器學(xué)習(xí)平臺(tái)部”，旨在打通從算力、數(shù)據(jù)到模型訓(xùn)練的全鏈路能力，為自研大模型與智能體業(yè)務(wù)提供底層支撐。

2025年，騰訊控股的薪酬總成本為1307億元，同比增長約16%。公司“雇員福利開支”及相關(guān)的股份酬金是一項(xiàng)重要開支。

年報(bào)披露，2025年，公司一般行政開支1361億元，同比增長21%，主要原因是研發(fā)開支增加，主要為與AI投資相關(guān)的員工成本及折舊費(fèi)用增加，以及一次性股份酬金開支40億元。

2025年，騰訊控股銷售及市場推廣開支417億元，同比增長15%，源于支撐AI原生應(yīng)用程序及游戲發(fā)展而加大推廣力度。

2026年，為了給AI算力“讓路”，騰訊控股計(jì)劃調(diào)整資金分配優(yōu)先級(jí)，將減少用于股份回購的資金。

綜上，騰訊控股的AI之路已經(jīng)全面鋪開。

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