多晶硅主力合約跌破4萬元/噸；阿特斯：控股股東2025年第四季度凈收入同比下降20%｜新能源早參

丨 2026年3月20日 星期五 丨

NO.1多晶硅合約價格跌破4萬元/噸，硅片市場執行低價銷售策略

數據顯示，截至3月19日午間收盤，廣期所多晶硅主力合約報收盤價38950元/噸，全天收盤報38550元 / 噸，多晶硅合約價格跌破4萬元/噸大關。據SMM了解，此輪引發多晶硅價格下跌最開始原因主要源于下游。自春節后，硅片市場受后續市場預期以及企業間競爭影響，部分企業執行低價銷售策略，價格迅速下跌，部分型號下跌幅度甚至來到20%~30%。硅片采購受成本和情緒影響開始壓低多晶硅采購價格，多晶硅市場逐漸開始部分企業“搶跑”，價格開始輪番降價。

點評：多晶硅期價跌破4萬元大關，本質是產業鏈價格戰自下而上的傳導。下游硅片低價去庫引發情緒恐慌，倒逼上游多晶硅企業“搶跑”出逃，供需博弈加劇。價格破位反映出行業階段性產能過剩與需求疲軟的矛盾，短期內市場仍處尋底過程，投資者需警惕光伏板塊的連鎖反應風險。

NO.2阿特斯：CSIQ2025年第四季度凈收入為12億美元，同比下降20%

3月19日，阿特斯公告稱，控股股東CSIQ2025年第四季度確認收入的組件出貨量為4.3GW，環比下降16%，同比下降47%。2025年第四季度凈收入為12億美元，環比下降18%，同比下降20%，主要由于太陽能組件和電池儲能系統銷售減少所致。2025年第四季度毛利為1.24億美元，2025年第三季度為2.56億美元，2024年第四季度為2.17億美元。根據美國通用會計準則（GAAP），2025年第四季度歸屬于阿特斯的凈虧損為8600萬美元。

點評：控股股東CSIQ業績承壓，雖有提價對沖，但難抵銷量下滑與資產減值的沖擊。母公司經營狀況不僅反映了光伏行業周期底部的寒意，也可能引發市場對阿特斯業績穩定性的擔憂。

NO.3順鈉股份：第三大股東張明園3月12日至3月18日期間減持690萬股

3月19日，順鈉股份公告稱，公司持股5%以上股東張明園于2026年3月12日至3月18日期間，通過集中競價方式減持公司股份690萬股，占總股本的0.9988%，減持后持股比例由7.89%降至6.89%，本次減持計劃已實施完畢。

點評：順鈉股份股東減持“靴子落地”，張明園通過集中競價減持近1%股份。集中競價方式直接消耗二級市場承接盤，短期內對股價構成一定拋壓。減持完成意味著短期利空出盡，但股東套現行為可能打擊市場信心，投資者需警惕股價波動風險，關注公司基本面支撐。

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