【財經早餐】2026.03.20星期五

每日金曲：鄧紫棋 - 《桃花諾》

? 央行：繼續實施好適度寬松的貨幣政策。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。建設安全高效的金融基礎設施體系。推進人民銀行法、金融穩定法等立法修法。支持上海國際金融中心建設，鞏固和提升香港國際金融中心地位。堅定維護股票、債券、外匯等金融市場平穩運行。

? 第一財經：據悉，南航向票代發布通知，受國際燃油價格調整影響，將分批調整國際航班燃油附加費，中國到東南亞上調100元，到澳洲上調270元，到阿聯酋上調150元，到美國經濟艙上調250元，公務艙上調500元。此外，春秋，吉祥，東航，長龍航空也已陸續上調國際航班燃油附加費。

? 央視財經：當地時間3月19日，卡塔爾拉斯拉凡天然氣設施再次被導彈擊中。該設施是全球最大的液化天然氣生產設施所在地，生產了全球約20%的液化天然氣。這一消息使供應擔憂加劇，歐洲天然氣價格當天盤中飆升。自美以對伊朗發動襲擊以來，歐洲天然氣價格漲幅已超100%。

宏觀經濟

1、外匯局：堅定不移推進外匯領域高水平開放。提升資本項目開放水平，完善境外放款、跨國公司本外幣一體化資金池等政策，助力更好拓展國際循環。推進外匯市場發展，完善企業匯率風險管理。完善跨境資金流動監測預警，必要時強化宏觀審慎管理。

2、財政部：1-2月，全國一般公共預算收入44154億元，同比增長0.7%；支出46706億元，同比增長3.6%。證券交易印花稅499億元，同比增長1.1倍。

3、統計局：2月，全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率為16.1%，不包含在校生的25-29歲勞動力失業率為7.2%，不包含在校生的30-59歲勞動力失業率為4.2%。

4、新華社：近期美國國債總額首次超過39萬億美元。分析人士預計，年內破40萬億。這凸顯美國政府面臨多重政策目標的權衡，既要推動大規模稅改法案、增加國防開支與移民執法投入，又要削減債務規模，而后者正是總統特朗普在競選時和當選后都承諾要實現的目標。

5、CCTV國際時訊：美以對打擊伊朗終局存分歧。美國官員認為，美國更傾向于在實現核心軍事目標后結束主要行動，包括削弱伊朗導彈、核項目、海軍能力等；而以色列則更關注通過高層暗殺等手段推動政權更替。能源問題上，美國更重視穩定全球油價，而以色列則襲擊伊朗石油儲存設施，引發美方不滿。

地產動態

1、中指院：1-2月，上海300萬以下二手房成交近1.7萬套，同比增長25.2%，占同期二手房成交總量的56.1%，較2025年提高6個百分點。反映出，前期價格持續回調使得更多房源落入低總價區間，二手房性價比優勢逐步顯現。

2、沈陽住房公積金管理中心：優化調整5項住房公積金貸款和提取政策，包括階段性提高住房公積金最高貸款額度；擴大“商轉公”貸款支持范圍；階段性取消住房公積金貸款次數限制；階段性支持繳存人購買車位（庫）；提高租房提取住房公積金額度。

3、浙江省紹興市：發布房地產支持政策。加強環衛工人住房保障，通過“補、減、擴、促”四維發力，買房最高可以享受20萬元補貼。在多孩家庭購房補貼上，將持續支持多子女家庭購房，二孩家庭最高補貼20萬元、三孩及以上家庭最高補貼40萬元。

股市盤點

1、周四，上證指數報4006.55點，下跌1.39%，成交額9352.65億。深證成指報13901.57點，下跌2.02%，成交額11757.04億。創業板指報3309.10點，下跌1.11%，成交額5452.09億。總體上個股跌多漲少，全市場近5000只個股下跌。兩市成交額2.11萬億，較上一個交易日放量649億。盤面上，石油、電力、煤炭、公用事業等板塊漲幅居前；貴金屬、有色金屬、化學纖維、稀土等板塊跌幅居前。

2、周四，恒生指數跌2.02%，報25500.58點。恒生科技指數跌2.19%，報4996.28點。國企指數跌1.58%，報8695.88點。盤面上，煤炭股漲幅居前，石油與天然氣股震蕩走高。黃金股大跌，有色金屬、芯片、OpenClaw、建材水泥、航空等概念跌幅居前。南向資金凈買入261.9億港元。其中，港股通（滬）凈買入170.14億港元，港股通（深）凈買入91.76億港元。

3、截至3月19日，北交所上市公司299家，當日無新增。總市值8502.98億元，成交金額165.36億元。

4、兩市融資余額：截至3月18日，上交所融資余額報13378.50億元，較前一交易日增加14.94億元；深交所融資余額報12902.74億元，較前一交易日增加10.80億元；兩市合計26281.24億元，較前一交易日增加25.74億元。

5、香港證監會：2025年，港股通資金流入1.4萬億元，按年高出74%；日均成交額同比增151%，占香港市場成交額的百分比由2024年的18.3%升至24.2%。自2014年推出以來，港股通的凈資金流入截至12月底已累計超過5.1萬億元。

6、證券時報：近日，“3000億港元中東資本涌入香港”的說法刷屏。研究人士表示，中東局勢動蕩后香港外資流入增多，確有中東資金入場，但具體規模與流向難以精準統計。全球資金避險需求升溫，且中東資本近兩年來持續布局香港與內地資本市場，香港已成全球資金重要配置地。

7、阿里巴巴：第三財季（截至2025年12月底止季度）營收2848.4億元，同比增長2%；調整后凈利潤167.1億元，預估316億元。已將自研的平頭哥GPU大規模投入生產，支持從訓練、微調到推理的端到端AI工作負載。目標未來五年，包含MaaS在內的云和AI商業化收入突破1000億美元。

8、*ST長藥：股票3月20日復牌并進入退市整理期，預計最后交易日為4月10日。

9、鼎龍股份：年產300噸KrF/ArF光刻膠產業化項目建成投產。

10、江波龍：董事李志雄、副總經理高喜春擬合計減持不超242.3萬股。

11、阿特斯：控股股東CSIQ2025年全年營收約399.8億元，2026年Q1預計營收64.3億至78.5億元。

12、東方財富：2025年，營收160.68億元，同比增長38.46%；凈利潤120.85億元，同比增長25.75%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.00元(含稅)。

13、中國巨石：2025年，營收188.81億元，同比增長19.08%；凈利潤32.85億元，同比增長34.38%。玻纖粗紗與電子布銷量再創歷史新高。

14、中微半導：2025年，營收11.22億元，同比增長23.09%。凈利潤2.84億元，同比增長107.68%。擬向全體股東每10股派發現金紅利3元(含稅)。

15、*ST熊貓（8連板）：公司股價連續8個交易日大幅上漲，3月20日起停牌核查。

16、九安醫療（2連板）：大類資產配置業務開始被市場關注，投資收益及公允價值變動存在不確定性。

財富聚焦

1、全球最大招聘機構Randstad：AI對勞動力市場影響的討論多聚焦軟件與白領工作替代，卻忽視AI無法自建數據中心。2022-2026年，機器人技術員需求增長107%，暖通空調系統工程師需求增長67%，工業自動化技術員職位空缺增加51%，電工等傳統技工崗位招聘增加27%。數據中心擴張引發技能人才短缺，能源、國防、AI都在爭奪同一批熟練工。

2、中證報：今年以來，特斯拉、小米汽車、理想汽車等車企密集推出七年期車貸，以低息、低月供降低購車門檻，掀起車市金融促銷熱潮。在這輪熱潮中，銀行因抵押物貶值風險和違約風險入場謹慎。專家提示，消費者需算清總支出，認清合同性質，防范超長期貸款風險。

3、央視財經：3月以來，藍莓價格出現顯著下跌，最大跌幅超過30%，吸引不少消費者前來選購。由于價格實惠，藍莓線上銷售同樣火爆，在云南澄江一家種植基地電商主播稱，由于價格走低，往年按小盒賣的云南花香藍莓，今年在直播間里開始“按桶論斤銷售”。

行業觀察

1、工信部等三部門：近日召開新能源汽車行業企業座談會。要求鞏固深化規范產業競爭秩序工作成效，加強價格監測和成本調查，研究規范汽車金融政策，常態化、長效化深入整治行業網絡亂象。實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動，加快補齊汽車芯片、基礎軟件等短板，推動擴大應用規模等。

2、市場監管總局：做好反壟斷工作要聚焦縱深推進全國統一大市場建設，持續深化公平競爭治理，加力破除地方保護與市場分割，規范市場競爭秩序，深入整治“內卷式”競爭，深化國際交流，完善體制機制，不斷提升監管效能。

3、光碟大廠錸德：存儲短缺影響持續外溢，光碟產業迎來價格反彈。由于市場需求回溫疊加供給收斂，今年首季報價調漲逾10%，預期下一季仍有10%至20%的上漲空間，近10年首現報價調漲。

4、工信部：企業要圍繞制造業主戰場加快發展新材料產業，瞄準急需關鍵材料及產業鏈薄弱環節，提升重點領域關鍵材料自主保障水平。探索人工智能等在材料研發、中試、生產等典型場景應用，加速前沿新材料創制應用，打造競爭新優勢。

5、美光科技CEO：人工智能技術的快速迭代，正大幅提升機器人的性能，機器人行業即將迎來為期20年的增長周期，未來有望成為科技領域最大的產品品類之一，預計這一極具潛力的新興增長品類將進一步夯實存儲行業長期向好的發展格局。

6、AppMagic：生成式AI應用在2025年向蘋果支付了近9億美元的訂閱分成。在App Store來自生成式AI應用的收入中，有四分之三來自OpenAI旗下ChatGPT；其次是xAI旗下的Grok，約占5%。

7、Counterpoint Research：受蘋果預計入局、智能手機市場持續高端化以及OEM參與度擴大等因素支撐，2026年全球折疊屏智能手機出貨量預計增長20%。蘋果的進入將成為關鍵拐點。預計蘋果將在2026年取得28%的市場份額，并逼近三星的領先位置。

8、CINNO?ICResearch：2025年中國半導體產業總投資額達7841億元，同比增長17.2%。在全球半導體行業處于周期性調整的大背景下，這一增長體現了中國半導體產業的發展韌性，也反映出國內推進供應鏈自主可控的堅定戰略。

9、每經網：3月19日，鋁價在LME市場盤中下跌超過8%，創下自2018年以來的最大跌幅。LME鉛3個月跌2.02%，LME錫3個月跌7.24%，LME鋅3個月跌2.94%，LME鎳3個月跌7.79%，LME銅3個月跌4.03%。

10、財聯社：據悉，3月19日上午相關部門召開會議，要求各家豬企匯報全年生產目標，并要求各企業做好調減承諾目標，在完成調減能繁母豬的基礎上調減年度出欄量。

公司要聞

1、華為常務董事汪濤：華為企業級智能體開發平臺AgentArts將于4月30日公測，其開源正常版將于5月30日發布，旨在提升企業開發智能體的效能，智能體交付時間節省60%以上。

2、匯豐控股：計劃在未來幾年進行大規模裁員，可能影響約2萬個崗位，占員工總數的10%，主要針對中后臺部門。裁員計劃與AI技術發展相關，可能標志傳統銀行進一步邁向數字化與效率驅動的發展模式。

3、英偉達：與Qnity Electronics達成合作，共同研發用于半導體先進材料，以及面向人工智能與高性能計算的先進封裝技術。Qnity Electronics去年11月從杜邦公司電子業務部門分拆而來，技術方向包括芯片制造、先進封裝、熱管理三大板塊。

4、亞馬遜：從3月19日起，智能助理Alexa+將作為“搶先體驗”計劃的一部分在英國推出，在“先行體驗計劃”期間，Alexa+將免費提供。此后，Prime會員可免費使用，非Prime用戶則需支付每月19.99英鎊的費用。

環球視野

1、美國財政部長貝森特：美國并未攻擊伊朗的能源基礎設施，美國已允許伊朗石油繼續經由海灣地區輸送，美國或在未來數日內解除對海上伊朗石油的制裁。此外，美國或再次釋放戰略石油儲備以抑制油價。

2、法國總統馬克龍：法國已經啟動新核動力航空母艦建造工作，并將其命名為“自由法國”號，這艘新航母是法國未來幾十年“保持獨立的保障”。新航母滿載排水量超過7萬噸，將成為歐洲噸位最大的軍艦，將于本世紀30年代末取代滿載排水量超4萬噸的“戴高樂”號核動力航母。

3、央視新聞：伊朗武裝部隊哈塔姆·安比亞中央司令部發言人表示，伊朗武裝力量的進攻與防御行動正在持續且力度空前。攻擊伊朗的能源基礎設施是一個重大錯誤。如果再次發生此類事件，伊朗將對美國、以色列及其盟友的能源基礎設施發動進一步攻擊，直至將其徹底摧毀。

4、CCTV國際時訊：一名美國政府高級官員稱，美國國防部已請求白宮批準其向國會申請超過2000億美元的預算，用于對伊朗的戰爭。

金融數據

國內

1、財政部、央行：于3月19日以利率招標、單一價位中標方式進行了2026年中央國庫現金管理商業銀行定期存款（三期）招投標。中標總量1800億元，存款起息日為3月19日，到期日為6月18日，中標利率1.72%。

2、新三板：3月19日，合計掛牌5932家公司，當日增加3家，成交金額2.25億。三板成指報757.76，跌0.37%，成交額1.37億。

3、國內商品期貨：截至3月19日下午收盤，漲跌不一，能化板塊領漲，貴金屬大跌，液化氣漲停，漲幅11%，LU燃油漲超10%，甲醇、原油漲超8%，乙二醇、燃料油漲超6%，蘋果、聚丙烯、瀝青、塑料漲超4%。跌幅方面，滬銀跌超10%，鈀跌超8%，鉑跌超7%，滬錫、碳酸鋰跌超6%，多晶硅跌超5%，滬鎳跌近3%，橡膠跌超2%。

4、國債：3月19日，2年期國債期貨主力合約TS2606上行0.03%至102.530；5年期國債期貨主力合約TF2606上行0.06%至106.055；10年期國債期貨主力合約T2606上行0.07%至108.330。10年期國債利率漲0.77BP，至1.83%；10年期國開債利率漲0.92BP，至1.97%。

5、上海國際能源交易中心：3月19日，上海國際銅價格下跌，主力合約2604，以83380.00元/噸收盤，下跌4010.00元，跌幅為4.59%。全部合約成交8117手，持倉量增加262手至10307手。主力合約成交7286手，持倉量增加133手至5565手。

6、央行：3月19日開展130億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因當日有245億元7天期逆回購到期，當日實現凈回籠115億元。

7、Shibor：隔夜報1.3210%，上漲0.10個基點。7天報1.4230%，下跌0.20個基點。3個月報1.5280%，下跌0.40個基點。

8、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.9013，跌0.3650%，人民幣中間價報6.8975，跌0.0958%。

9、上海環交所：3月19日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量471056噸，成交額3776.90萬元，收盤價80.18元/噸，跌1.72%。

國外

10、亞洲：日經225指數跌3.38%，報53372.53點。韓國KOSPI指數跌2.73%，報5763.22點。

11、美股：道指收跌0.44%，報46021.43點；納指收跌0.28%，報22090.69點；標普500收跌0.27%，報6606.49點。

12、歐洲：英國富時100收跌2.35%，報10063.50點；德國DAX30收跌2.82%，報23839.56點；法國CAC40收跌2.03%，報7807.87點。

13、黃金：COMEX黃金期貨跌4.86%，報4657.80美元/盎司

14、原油：WTI 4月原油期貨收跌0.18%，報96.14美元/桶。布倫特5月原油期貨收漲1.18%，報108.65美元/桶。

15、波羅的海干散貨指數：跌0.34%，報2057點。

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仲春初四日，春色正中分。綠野徘徊月，晴天斷續云。——徐鉉《春分日》