航司燃油費又漲了，OpenAI打算收收心

深圳給公積金開了個新口子

3月18日消息，《深圳市住房公積金管理辦法》最近公布了。這次修訂有個新變化：職工可以自己申請多交一點公積金，比例最高能提到12%，這樣以后貸款能貸的額度也更高。辦法里說，每年可以調整一次繳存比例。新規定從2026年4月1日開始執行。據了解，深圳的公積金制度從2010年底開始，到去年12月底，全市公積金加起來收了超過1萬億元，職工提取了將近7000億元，發放的貸款也接近4000億元。（新華網）

｜點評｜深圳這次調整，個人可以單獨提高繳存比例，不和單位綁死，比以前靈活多了。公積金貸款額度一般是看賬戶里有多少錢，自己多交一點，賬上錢多了，能貸的款自然也可能更多，算是給市場添了點活水。不過也得想想，大家都想多貸點，提取需求一上來，資金池的壓力會不會變大？所以新規還是設了12%的上限，貸款總額也有封頂，免得資金流得太快。

今年政策一直說要改公積金制度，深圳先動了，信號挺積極的。現在深圳公積金池子里的錢還算充足，改起來有底氣。后面要是其他地方跟著學，估計也會根據自家情況慢慢來。

國內航司國際線燃油費漲得有點猛

3月18日消息，這幾天好幾家國內航司都把國際航線的燃油附加費調高了，普遍漲了一半以上，有些線路甚至直接翻倍。吉祥航空發公告說，因為國際油價變動，從3月20號出票開始，調整中國和東南亞之間航線的燃油費。春秋航空上周就已經調了一部分國際線。其中上海飛吉隆坡、檳城漲得最厲害，從180元跳到360元；飛日本的航線也貴了不少。同時，國泰航空、香港快運這些公司也上調了費用，有些航線漲幅超過50%，甚至翻番。國內航線這邊，下次調整窗口在4月5號。目前還是按1月5號的標準收：800公里以下收10元，800公里以上收20元。（界面新聞）

｜點評｜霍爾木茲海峽那邊一不太平，全球油價蹭蹭往上漲，成本壓力很快就傳到了各行各業。運輸行業本來油錢就占大頭，尤其是航空公司，現在機票價格本來就不高，要是燃油費不跟著漲，可能就得虧本賣票了，調價也是沒辦法的事。

石油是很多化工產品的基礎原料，像塑料、衣服、農藥這些，原材料都來自石油。就算產品本身和石油沒關系，物流運輸成本一漲，價格也得跟著動。能源價格現在成了影響全球經濟的重磅因素，油價要是老這么高，幾乎所有行業都得跟著難受。

OpenAI好像要收收心了

3月17日消息，OpenAI正在考慮一次大轉向，準備把之前“什么都想干”的攤子收一收，集中精力主攻編程工具和企業市場。OpenAI應用部門的CEO Fidji Simo之前在內部會上跟員工透露了這個方向，她說包括CEO山姆·奧爾特曼在內的管理層正在評估哪些業務優先級可以放低，具體決定過幾周會告訴員工。Simo直接把Anthropic的成功說成是給OpenAI的“提醒”，要求公司重新抓住軟件開發者和企業客戶。OpenAI內部還討論過最快今年四季度上市的計劃。離上市時間越近，競爭就越激烈，這次戰略收縮也更顯得緊迫。（華爾街見聞）

｜點評｜OpenAI在AI技術上是領先的，但在賺錢這事兒上，走得有點慢。他們試過好多方向，做軟件、接廣告、搞電商，甚至還摸過硬件。但這些嘗試大多沒什么水花，反而消耗了不少人力和算力。反觀專門做企業AI服務的Anthropic，路子走得穩，用戶也認，賺錢的路徑更清楚。

眼看要上市了，OpenAI急需找到一條能持續盈利的路子，把估值撐起來。個人用戶他們已經鋪得很廣了，再想大幅增長有點難。而且普通用戶對會員價格敏感，收入天花板低。相比之下，企業市場的想象空間確實大得多。

阿里云、百度云都漲價了

3月18日，阿里云官網發公告說，因為全球AI需求太火、供應鏈漲價，阿里云的AI算力、存儲這些產品要調價。平頭哥真武810E這類算力卡產品漲5%到34%；文件存儲產品CPFS（智算版）漲30%。同一天，百度智能云也發了AI算力、存儲產品的調價公告。其中AI算力相關的服務漲大約5%到30%；并行文件存儲這些漲30%左右。據了解，今年海外的主要云廠商也都調高了核心云產品的價格。1月22號，AWS宣布把用于大模型訓練的EC2實例價格上調15%。1月27號，谷歌云也說要對數據傳輸、AI和計算基礎設施等服務漲價，最高漲幅達到100%。（綜合澎湃新聞）

｜點評｜Token是AI處理信息的基本單位，今年智能體應用火起來，模型調用的Token量猛增，對背后算力設施的需求也跟著暴漲。之前云廠商都在打價格戰搶市場，現在供需關系變了，算力資源成了香餑餑，定價邏輯當然也得變。而且AI需求這么旺，還會推高芯片這些硬件的價格，算力中心的建設和運營成本也跟著漲，云產品漲價幾乎成了必然。

全球云服務廠商一個接一個進入漲價周期，而且這些科技巨頭不光賣算力，自己也下場做應用。通過應用抓住用戶，帶動底層模型和算力的需求，這才是他們打造完整AI生態的關鍵。

寶馬大降30萬上了熱搜

3月18日消息，一個叫“寶馬大降價30萬”的詞條沖上了熱搜。據了解，寶馬中國從今年1月1號起調整了31款車的指導價，這次調價里，有24款車降幅超過10%，5款車降幅超過20%。其中，旗艦電動車型i7 M70L直降30.1萬元，入門款的225i M運動套裝更是降到了20.8萬元，把寶馬的入門門檻拉到了歷史新低。財報顯示，2025年，寶馬在歐洲賣了超過100萬輛車，漲了7.3%；美國賣了大約42萬輛，漲了5%。但在它最大的單一市場中國，銷量卻掉了12.5%，降到62萬多輛。奔馳、奧迪也沒扛住價格壓力。2月初，奔馳也對四款主銷車型做了官方調價，上汽奧迪官方也宣布，旗下的首款純電車型奧迪E5 Sportback搞限時優惠。（證券時報）

｜點評｜BBA這輪降價主要集中在中國市場，海外價格還算穩。中國市場對新能源車接受度很高，本土新勢力品牌沖得很快，在智能化和舒適性上做出了自己的特色，BBA在同價位段的競爭力有點跟不上了。而且，中國年輕消費者越來越認本土的高端新能源品牌，BBA的傳統豪華光環沒那么亮了。寶馬今年計劃在中國推不少新車，這時候調整價格、清清庫存，也是給新產品讓路。

BBA現在正在全面擁抱中國的新能源產業鏈，想借此補上智能化的短板，加快車型更新來應對中國市場。怎么在跟上中國速度的同時，又不丟掉全球品牌的調性，是BBA在中國面臨的最大難題。

騰訊的AI助手“小龍蝦”升級了

3月18日，騰訊的QClaw宣布了一次大版本更新，新版本（V0.1.9）把微信入口從“客服號”升級成了“小程序”，用戶可以直接通過小程序接收電腦上的文件。同時，QClaw會預設一些常用的場景化任務和技能，讓“養蝦”更簡單。QClaw是騰訊基于OpenClaw做的本地AI助手，主打開箱即用，里面已經裝了好幾個頂尖大模型，而且是國內第一個直接連微信的。這次升級后，QClaw有了小程序傳文件的能力，用戶可以通過客服號讓QClaw把電腦文件發到小程序。據說，QClaw小程序很快還會支持語音、圖片傳輸這些更多微信原生的交互能力。（澎湃新聞）

｜點評｜騰訊以前在AI布局上動作不算快，但這次在“龍蝦”（AI智能體）上倒是跑在了國內互聯網公司前面。騰訊把QClaw塞進微信生態里，用戶就像跟朋友聊天一樣給“龍蝦”派活，省掉了復雜的部署步驟。QClaw還同步上線了“靈感廣場”，把一大堆生活、工作場景的指令打包好，用戶可以一鍵搞定。騰訊也給QClaw的操控權限設了限制，盡可能保證應用時的安全。

不過，QClaw現在對用戶指令的理解還有點弱，處理復雜任務的能力也有限，目前還處在“能用”的階段，離“好用”還有段距離，更像是個給個人用戶準備的簡化版“龍蝦”。騰訊正在布局覆蓋全場景的“龍蝦”產品線，但底層AI大模型的能力不足，始終是它的短板。

融創中國去年預計最多虧130億

3月17日，融創中國發了盈利警告，預計2025年公司擁有人應占虧損在120億到130億元之間。融創中國說，虧損大幅減少主要是因為今年錄得了境外債務重組的收益。如果把債務重組收益的影響去掉，今年虧損主要是因為市場不好，結轉的收入大幅下降，毛利率有壓力，另外還進一步計提了資產減值和或有負債的撥備。融創中國之前已經完成了境外債務重組。在去年12月23日的公告里，融創中國說，大約96億美元的現有債務已經全部解除和免除，作為代價，公司那天已經向計劃債權人發行了強制可轉換債券1和強制可轉換債券2。（澎湃新聞）

｜點評｜融創中國虧損大幅減少，主要是財務上的調整，經營上其實還在流血。去年他們基本上把債務都重組了一遍，本來要還的真金白銀，現在變成了強制可轉換債券，以后這些債券會轉成股票。雖然這會大大稀釋股權，但也給融創中國省下了大筆現金。在賬面上，這筆省下的錢被記成了盈利，讓財報上的虧損數字好看了一些。

融創中國現在手里還握著不少一二線城市的地等著開發，公司正在積極找外部資金來盤活這些項目。隨著前期延遲交付的“保交樓”任務陸續完成，公司的短期經營壓力能稍微緩一緩。融創中國算是避開了破產清算的最壞結果，但真想恢復元氣、扭虧為盈，還得看后面手里那些好地塊的項目建得怎么樣。

周三股市探底回升，滬指漲了0.32%

3月18日，三大指數集體收紅，滬指結束了連續四天的下跌，深成指漲超1%，創業板指漲了2%以上。滬深兩市成交額2.05萬億，比上個交易日少了1600多億。盤面上看，市場熱點輪動很快，情緒有點回暖，全市場超過3500只股票上漲。板塊方面，算力產業鏈爆發，其中CPO概念全線反彈，“易中天”光模塊三巨頭都大漲，液冷服務器概念也跟著拉升，算力租賃概念走強，算電協同概念也活躍，存儲芯片概念漲得不錯。下跌的板塊里，油氣股走弱，化工板塊也跌了。收盤時，滬指報4062.98點，漲0.32%，成交額8763億元；深成指報14187.8點，漲1.05%，成交額11697億元；創業板指報3346.37點，漲2.02%，成交額5430億元。（新浪財經）

｜點評｜滬指連跌四天后，周三總算在盤中完成了探底回升。從盤面看，國內云巨頭接連提價，“龍蝦”類應用又多起來，大家對算力需求轉化成實際業績的預期更強了，算力產業鏈全面回暖，成了下午拉動市場回升的主要力量。偏防御的資源類板塊走弱，其他多數板塊下午都有所回暖。

整體來看，市場風險偏好的修復力度還不太夠，成交量持續萎縮，場內的資金追高意愿不足，只有少數板塊有資金愿意接。相比之下，日本、韓國這些亞洲主要市場已經明顯修復，A股因為之前跌得少，反彈起來也溫和一些。隨著中東局勢對市場的影響慢慢減弱，市場短期內有點缺乏明確的主線。

文中股市、期貨內容僅供參考

不構成投資建議

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