中東戰(zhàn)事升級(jí)，持續(xù)聚焦能源自主可控與市場(chǎng)“高切低”（附股）

中東戰(zhàn)事逐步升級(jí)，有長(zhǎng)期化趨勢(shì)，當(dāng)前能源自主可控仍是市場(chǎng)主線。此外，在全球滯脹風(fēng)險(xiǎn)提升背景下，流動(dòng)性趨于收緊，市場(chǎng)風(fēng)偏可能降低并演繹“高切低”，建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注建筑板塊以下投資方向：

1??煤化工：龍頭受益能源自主可控及化工品漲價(jià)雙重邏輯，有望實(shí)現(xiàn)雙擊。重點(diǎn)推薦擁有化工實(shí)業(yè)的煤化工EPC龍頭#中國(guó)化學(xué)、三維化學(xué)、東華科技等。
2??新型電力系統(tǒng)：龍頭投建營(yíng)一體化、多維度參與機(jī)會(huì)眾多。重點(diǎn)推薦#中國(guó)能建、中國(guó)電建、安科瑞、中國(guó)核建、利柏特、蘇文電能。
3??綠色燃料：綠色氫氨醇發(fā)展?jié)摿ψ悖堫^持續(xù)大手筆布局。重點(diǎn)推薦布局綠色氫氨醇項(xiàng)目的#中國(guó)能建、中國(guó)鐵建，以及施工端重要受益標(biāo)的#中國(guó)化學(xué)、東華科技等。
4??能源價(jià)格上漲：近期油價(jià)飆升，煤炭作為替代能源價(jià)格有望上漲，若后續(xù)沖突持續(xù)，歐洲整體電價(jià)也可能持續(xù)大幅上漲。重點(diǎn)推薦#北方國(guó)際 （焦煤與克羅地亞發(fā)電業(yè)務(wù)有望展現(xiàn)較高利潤(rùn)彈性）。
5??市場(chǎng)“高切低”，建筑央企配置價(jià)值突顯。建筑央企估值低、持倉(cāng)低、顯著滯漲，具備較強(qiáng)安全邊際，同時(shí)基本面有望改善、潛在估值催化較多。重點(diǎn)推薦#中國(guó)化學(xué)、中國(guó)能建（A+H）、中國(guó)電建、中國(guó)核建、中國(guó)中鐵（A+H）、中國(guó)鐵建（A+H）、中國(guó)建筑、中國(guó)交建（A+H）、中國(guó)中冶（A+H）、北方國(guó)際、中材國(guó)際、中鋼國(guó)際。
來(lái)源：國(guó)盛證券