股價穩(wěn)步提升的潔美科技，發(fā)起戰(zhàn)略并購，欲切入半導(dǎo)體光學(xué)設(shè)備領(lǐng)域

繼收購整合柔震科技、落子可控核聚變高溫超導(dǎo)材料領(lǐng)域后，潔美科技又籌劃收購超精密光學(xué)設(shè)備制造商埃福思，戰(zhàn)略切入半導(dǎo)體光學(xué)加工設(shè)備領(lǐng)域，這一交易或?qū)⑦M(jìn)一步提振資本市場對其估值。

2026年3月2日晚間，潔美科技（002859.SZ）發(fā)布公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，購買長沙埃福思科技有限公司（以下簡稱“埃福思”）100%股權(quán)，并募集配套資金。經(jīng)公司申請，公司股票及可轉(zhuǎn)換公司債券自2026年3月3日開市時起停牌。

2026年3月17日，潔美科技股票復(fù)牌，并公告了《發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金預(yù)案》。經(jīng)過公司初步測算，該交易預(yù)計不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組、不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不會導(dǎo)致潔美科技控制權(quán)發(fā)生變更，不構(gòu)成重組上市。

同時，本次交易尚需提交公司董事會、股東大會審議，并經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實施，能否通過審批尚存在不確定性。

如果此次收購落地，潔美科技將戰(zhàn)略切入半導(dǎo)體光學(xué)加工設(shè)備領(lǐng)域，在發(fā)展高景氣的半導(dǎo)體賽道獲得新的發(fā)展空間，未來業(yè)績增長可期。

01

潔美科技：從封裝耗材向高端裝備延伸產(chǎn)業(yè)鏈，打造“一站式解決方案”供應(yīng)商

潔美科技收購埃福思，并非簡單的財務(wù)投資，而是潔美科技基于自身技術(shù)積淀與產(chǎn)業(yè)升級需求，深度融入國家戰(zhàn)略科技力量體系的一次精準(zhǔn)卡位。

潔美科技是全球領(lǐng)先的電子元器件封裝材料供應(yīng)商，核心產(chǎn)品包括紙質(zhì)載帶、塑料載帶、離型膜等。通過近25年的技術(shù)積累，公司已逐步掌握了完善的薄型載帶專用原紙生產(chǎn)技術(shù)和工藝，打破了被國外企業(yè)近乎壟斷的市場格局，目前其紙質(zhì)載帶市占率全球領(lǐng)先。近年來，潔美科技積極布局，產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、科技創(chuàng)新的腳步始終在前進(jìn)。

繼完成電子封裝材料縱向一體化發(fā)展之后，潔美科技著力打造電子級薄膜材料產(chǎn)業(yè)鏈一體化，進(jìn)一步向電子元器件制程材料領(lǐng)域、光電顯示領(lǐng)域及新能源領(lǐng)域延伸產(chǎn)業(yè)鏈。

潔美科技致力于成為全球電子元器件封裝及制程所需耗材一站式服務(wù)和整體解決方案提供商，且已是國家級高新技術(shù)企業(yè)、國家第六批單項冠軍示范企業(yè)、浙江省半導(dǎo)體行業(yè)標(biāo)桿企業(yè)、浙江省電子信息百家重點企業(yè)、浙江省出口名牌企業(yè)等，但在超精密光學(xué)加工裝備領(lǐng)域尚未布局。

在這一戰(zhàn)略目標(biāo)引領(lǐng)下，除了內(nèi)生發(fā)展之外，潔美科技加快了外延式收購的節(jié)奏。2025年下半年，潔美科技宣布投資2,700萬元認(rèn)購北京臨界領(lǐng)域科技有限公司22.5%的股權(quán)，切入可控核聚變高溫超導(dǎo)材料的上游業(yè)務(wù)。

本次收購埃福思，潔美科技的業(yè)務(wù)將從材料耗材延伸至制程裝備，切入超精密光學(xué)智能裝備這一高附加值賽道。而埃福思在超精密拋光領(lǐng)域的技術(shù)積累，與潔美科技在薄型材料處理方面的能力及高效的供應(yīng)鏈和前瞻的市場布局方面產(chǎn)生積極協(xié)同的可能。

此外，潔美科技服務(wù)的大客戶中，有安世半導(dǎo)體、三安半導(dǎo)體、英飛凌、長電科技、華為等半導(dǎo)體領(lǐng)域的頭部企業(yè)，收購埃福思后，其合作范圍或進(jìn)一步擴(kuò)大。

如果收購交易順利完成，潔美科技將切入半導(dǎo)體設(shè)備這一具備兼具高技術(shù)壁壘和廣闊市場前景的產(chǎn)業(yè)鏈，新增業(yè)務(wù)未來將成為公司業(yè)績增長的高速引擎。

02

埃福思：國際先進(jìn)的硬科技實力，離子束排拋光機(jī)已可實現(xiàn)國產(chǎn)替代

被潔美科技收購后，埃福思將實現(xiàn)資產(chǎn)證券化。那么，這家公司業(yè)務(wù)發(fā)展和技術(shù)實力如何？

埃福思科技是國內(nèi)領(lǐng)先的超精密光學(xué)加工裝備研發(fā)與制造企業(yè)，系國家級高新技術(shù)企業(yè)、湖南省專精特新中小企業(yè)、長沙市瞪羚企業(yè)，核心產(chǎn)品離子束拋光機(jī)獲得湖南省首臺（套）重大技術(shù)裝備認(rèn)定及獎勵，擁有湖南省省級企業(yè)技術(shù)中心及多項國家專利和軟件著作權(quán)。

埃福思科技主要產(chǎn)品包括離子束拋光機(jī)、磁流變拋光機(jī)等超精密加工裝備。其中，離子束拋光機(jī)是標(biāo)的公司的核心產(chǎn)品，利用射頻電源將惰性氣體離子化并加速聚焦，通過高速撞擊材料表面實現(xiàn)原子級移位，能夠?qū)崿F(xiàn)埃米級（0.1納米）的超光滑表面加工。埃福思科技的產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于半導(dǎo)體、航空航天、大口徑望遠(yuǎn)鏡鏡片制造以及高端科研光學(xué)器件的加工領(lǐng)域，埃福思科技累計獲得多項專利及軟件著作權(quán)，覆蓋離子束修形、磁流變拋光等核心技術(shù)領(lǐng)域，形成了完善的技術(shù)護(hù)城河，在納米精度光學(xué)零件拋光方面整體技術(shù)達(dá)到國際先進(jìn)水平。

公司董事長兼總經(jīng)理周林曾從事超精密加工與檢測技術(shù)研究，主持和參與研制了多臺套離子束修形（Ion Beam Figuring, IBF）設(shè)備和磁流變拋光（Magnetorheological Finishing, MRF）設(shè)備，實現(xiàn)了納米/亞納米面形精度光學(xué)零件的穩(wěn)定加工能力，曾發(fā)表論文40余篇，出版專著3部，獲國家授權(quán)發(fā)明專利20余項，獲國家技術(shù)發(fā)明二等獎、軍隊科技進(jìn)步一等獎、湖南省科技進(jìn)步一等獎各1項。

一系列成績的背后，是埃福思研發(fā)團(tuán)隊長期積累的技術(shù)實力，其技術(shù)團(tuán)隊在非球面超精密拋光加工方面擁有長期的工藝開發(fā)和設(shè)備研制經(jīng)驗。

2023年9月，埃福思完成A輪融資（融資金額未披露），投資方為深圳市遠(yuǎn)致星火私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），該私募基金的GP是深圳市國資委主導(dǎo)發(fā)起成立的深圳市遠(yuǎn)致創(chuàng)業(yè)投資有限公司。

如果收購落地，潔美科技與埃福思將強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，無論從技術(shù)互補(bǔ)、市場協(xié)同還是資源共享方面，均可實現(xiàn)雙贏。

03

新質(zhì)未來：前沿科技估值邏輯強(qiáng)化，加速向科技平臺躍遷

電子封裝業(yè)務(wù)做到全球領(lǐng)先的潔美科技，并不在滿足于“小富即安”，其擁有更宏大的發(fā)展藍(lán)圖，打造“科技型平臺企業(yè)”的目標(biāo)明確。

這一目標(biāo)指引下，潔美科技不斷增強(qiáng)研發(fā)投入力度，2024年研發(fā)支出1.72億元，同比增長85%，占當(dāng)年凈利潤2.02億元的85%，即公司將85%的凈利潤投入了研發(fā)。2025年上半年，其研發(fā)投入繼續(xù)增長達(dá)到7703萬元，同比增長4.92%。

截至2025年6月30日，潔美科技及全資子公司擁有有效國內(nèi)專利193項（其中發(fā)明專利61項，實用新型專利125項，外觀設(shè)計專利7項），有效國外發(fā)明專利11項，軟件著作權(quán)登記注冊12項；公司控股子公司柔震科技擁有有效國內(nèi)專利53項（其中發(fā)明專利6項，實用新型專利47項），為公司持續(xù)的技術(shù)提升提供了有力的保障。

除了加強(qiáng)研發(fā)之外，投資、收購是其完成前沿科技業(yè)務(wù)布局的高效手段。隨著諸多并購項目的出爐、推進(jìn)、落地，潔美科技正在驅(qū)動資本市場對其估值邏輯的切換。

通過切入高溫超導(dǎo)、半導(dǎo)體光學(xué)設(shè)備等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)，潔美科技向市場清晰展示了其通過內(nèi)生加外延，布局前沿技術(shù)，實現(xiàn)平臺化發(fā)展的決心和能力，極大豐富了“平臺”的科技含金量，令公司具備了稀缺的“未來主題”和“長期期權(quán)”屬性，有助于其吸引關(guān)注長期成長、偏好科技投資的資金，為其科技估值邏輯增添籌碼。

或許這只是開始，打造科技平臺的戰(zhàn)略目標(biāo)指引下，潔美科技或會發(fā)起后續(xù)收購，以在光電和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)實現(xiàn)快速“卡位”。（CIS）