73億現(xiàn)金在手！信也科技用財報證明：穩(wěn)健才是最強護城河

出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

北京時間3月16日，美股上市金融科技企業(yè)信也科技（NYSE:FINV）發(fā)布2025年全年及第四季度未經(jīng)審計財務(wù)報告。在宏觀環(huán)境復(fù)雜、監(jiān)管政策持續(xù)優(yōu)化調(diào)整的行業(yè)背景下，公司全年實現(xiàn)凈收入135.7億元，同比增長3.8%；凈利潤25.4億元，同比增長6.6%，交出營收與利潤雙增長的穩(wěn)健答卷。第四季度受國內(nèi)業(yè)務(wù)主動收縮、風(fēng)控計提增加影響，業(yè)績短期承壓，但核心盈利韌性不減，疊加海外業(yè)務(wù)高速爆發(fā)、現(xiàn)金流儲備充裕、科技創(chuàng)新持續(xù)加碼，信也科技以“國內(nèi)穩(wěn)質(zhì)提質(zhì)、海外加速擴張”的雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，走出一條高質(zhì)量、可持續(xù)的發(fā)展路徑。

2025年是信也科技成立18周年，也是公司從國內(nèi)金融科技先行者向全球化科技平臺轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。面對行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存的格局，信也科技堅守審慎經(jīng)營底線，平衡規(guī)模、質(zhì)量與效益，在國內(nèi)市場主動優(yōu)化結(jié)構(gòu)，在海外市場打造增長引擎，以科技賦能、合規(guī)先行、穩(wěn)健盈利的綜合實力，鞏固行業(yè)頭部地位。

國內(nèi)業(yè)務(wù)主動降速提質(zhì)，是信也科技應(yīng)對行業(yè)變化的戰(zhàn)略選擇，更是長期主義發(fā)展的必然體現(xiàn)。2025年，公司國內(nèi)業(yè)務(wù)聚焦“收縮規(guī)模、提升質(zhì)量、嚴控風(fēng)險”核心思路，全年國內(nèi)交易量1863億元，微降5%，第四季度交易量同比減少28.3%，貸款余額同步優(yōu)化調(diào)整。看似規(guī)模收縮的背后，是公司對資產(chǎn)質(zhì)量的極致追求——在不確定性較高的市場環(huán)境中，摒棄盲目沖量的粗放模式，聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與合規(guī)運營，從源頭防范信用風(fēng)險。截至2025年末，公司國內(nèi)90天以上逾期率控制在2.85%，風(fēng)險水平處于行業(yè)可控區(qū)間，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

用戶基本盤的持續(xù)擴容，印證了國內(nèi)業(yè)務(wù)的深厚韌性。截至2025年底，信也科技國內(nèi)累計注冊用戶達1.874億，同比增長8.6%；累計借款用戶2900萬，增長8.2%，龐大且穩(wěn)定的用戶群體，為業(yè)務(wù)精細化運營提供了堅實基礎(chǔ)。同時，公司積極踐行普惠金融使命，2025年全年服務(wù)小微用戶約72萬戶，小微成交額超540億元，以科技手段提升小微企業(yè)融資效率，助力實體經(jīng)濟發(fā)展。這種“寧可少做、也要做對”的經(jīng)營理念，讓國內(nèi)業(yè)務(wù)在調(diào)整中夯實根基，為長期健康發(fā)展筑牢防線。

如果說國內(nèi)業(yè)務(wù)是穩(wěn)健前行的“壓艙石”，那么海外業(yè)務(wù)便是驅(qū)動增長的“新引擎”。2025年，信也科技國際化戰(zhàn)略全面落地見效，國際業(yè)務(wù)迎來爆發(fā)式增長，成為集團業(yè)績增長的核心動力。全年國際交易量140億元，同比增長38.6%；第四季度交易量41億元，同比增長41.4%，延續(xù)高速增長態(tài)勢。用戶規(guī)模實現(xiàn)跨越式提升，截至年末國際注冊用戶5210萬，同比增長45.9%；累計借款用戶1170萬，大增67.1%，第四季度單季國際借款人達380萬，同比增長133.8%，新借款人增長117.3%，用戶增長勢能強勁。

經(jīng)過多年深耕，信也科技海外市場盈利模式日趨成熟，印尼、菲律賓兩大核心市場實現(xiàn)全年盈利，業(yè)務(wù)覆蓋廣度與深度持續(xù)提升。國際貸款余額26億元，同比增長52.9%，四季度國際收入占總收入比重達31.4%，創(chuàng)下歷史新高。值得關(guān)注的是，公司第四季度戰(zhàn)略性進入澳大利亞發(fā)達市場，依托當(dāng)?shù)爻墒斓慕鹑诒O(jiān)管體系，結(jié)合自身信貸科技優(yōu)勢與海外運營經(jīng)驗，推動全球化布局向更高質(zhì)量、更多元化方向邁進。從東南亞新興市場到澳大利亞發(fā)達市場，信也科技海外業(yè)務(wù)實現(xiàn)“量質(zhì)齊升”，多元化市場布局有效對沖單一市場風(fēng)險，彰顯全球化戰(zhàn)略的前瞻性與韌性。

科技創(chuàng)新是金融科技企業(yè)的核心競爭力，信也科技始終堅持技術(shù)投入，以AI賦能業(yè)務(wù)全流程。2025年公司研發(fā)支出同比增長8%，持續(xù)加碼人工智能、大數(shù)據(jù)風(fēng)控等核心技術(shù)研發(fā)。第四季度，公司將AI智能體引入服務(wù)申請流程，拆解復(fù)雜流程、提供實時引導(dǎo)，顯著提升用戶申請完成率與轉(zhuǎn)化率；推出大模型原生多智能體對話引擎，推動客服系統(tǒng)智能化升級；將國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)版數(shù)據(jù)中臺落地海外新市場，上線超70項任務(wù)，提升海外業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)協(xié)同效率。技術(shù)創(chuàng)新不僅優(yōu)化用戶體驗、提升運營效率，更強化風(fēng)控能力，為國內(nèi)外業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展提供技術(shù)支撐。

財務(wù)基本面的穩(wěn)健，是信也科技應(yīng)對市場變化、推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的最大底氣。截至2025年末，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物42.85億元，短期投資30.15億元，合計超73億元，充裕的現(xiàn)金流為海外擴張、技術(shù)研發(fā)、風(fēng)險抵御提供充足資金保障。在回報股東方面，公司展現(xiàn)十足誠意，2025年全年股份回購總額達1.07億美元，第四季度回購4070萬美元創(chuàng)下季度紀錄，全年股息提高10.5%。2025年12月，公司董事長攜高管團隊自掏腰包增持約190萬美元股票，管理層以實際行動彰顯對公司未來發(fā)展的堅定信心。

客觀來看，2025年第四季度，受國內(nèi)業(yè)務(wù)主動收縮、風(fēng)控計提增加等因素影響，信也科技單季營收30.24億元，同比下降12.5%，凈利潤4.16億元，同比下滑39%，短期業(yè)績承壓明顯。但剔除非經(jīng)常性因素后，調(diào)整后營業(yè)利潤仍達5.20億元，核心造血能力未受實質(zhì)影響，業(yè)績波動屬于戰(zhàn)略調(diào)整中的正常現(xiàn)象。對于2026年，公司給出謹慎預(yù)期，預(yù)計全年總收入同比下降5%至15%，主動降速應(yīng)對國內(nèi)監(jiān)管政策短期不確定性，體現(xiàn)“先求穩(wěn)、再求進”的審慎態(tài)度，這種不盲目激進、順應(yīng)行業(yè)趨勢的經(jīng)營策略，更符合長期發(fā)展邏輯。

信也科技首席執(zhí)行官李鐵錚表示，2025年公司完成從中國金融科技先行者到區(qū)域平臺的重要轉(zhuǎn)型，強韌的風(fēng)險管理、持續(xù)的AI創(chuàng)新投資和負責(zé)任的增長，將確保國內(nèi)業(yè)務(wù)審慎管理，同時加速可持續(xù)的國際擴張。首席財務(wù)官徐佳圓指出，國際業(yè)務(wù)的高速增長證明公司多元化模式具備韌性，未來將繼續(xù)平衡增長與風(fēng)險管理，為投資者帶來可持續(xù)回報。

從行業(yè)視角來看，2025年金融科技行業(yè)步入合規(guī)化、高質(zhì)量發(fā)展新階段，頭部企業(yè)憑借合規(guī)能力、技術(shù)實力、資金優(yōu)勢加速搶占市場份額，行業(yè)集中度持續(xù)提升。信也科技在國內(nèi)主動提質(zhì)、海外快速擴張、技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新、現(xiàn)金流充裕的多重優(yōu)勢加持下，已構(gòu)建起差異化競爭壁壘。國內(nèi)業(yè)務(wù)穩(wěn)扎穩(wěn)打夯實基本盤，海外業(yè)務(wù)多點開花打造新增長極，ESG與社會責(zé)任同步推進，形成“穩(wěn)健經(jīng)營、創(chuàng)新驅(qū)動、全球布局”的發(fā)展格局。

穿越行業(yè)周期，堅守長期主義。信也科技2025年財報，不僅是一份營收利潤雙增長的成績單，更是一份戰(zhàn)略清晰、韌性十足、前景可期的發(fā)展宣言。在國內(nèi)監(jiān)管趨嚴、全球金融科技需求增長的背景下，公司以“國內(nèi)穩(wěn)、海外強、科技優(yōu)、現(xiàn)金流足”的綜合實力，穩(wěn)步推進全球化轉(zhuǎn)型，有望在新一輪行業(yè)發(fā)展中搶占先機，持續(xù)為用戶、股東、社會創(chuàng)造長期價值。