美國,加利福尼亞州
《當所有人都在談“春天”，你該盯哪張菜單？》
——策略會“搶跑”背后，是中國資產從情緒驅動轉向結構定價
你以為策略會只是“喊多大會”？錯。今年它更像一場提前開席的冷餐會——菜還沒端齊，聰明人已經在挑盤子了。
信號很直接：節后短短三周，281家上市公司、1600多次調研，重點集中在工業機械、電子元件、化工這些“硬核環節”。想象一個畫面：分析師站在產線邊問訂單、問良率，而不是盯K線——這說明，市場開始用“生產能力”而不是“故事能力”定價。
為什么策略會越開越細？AI、人形機器人、空天、智能駕駛一層層拆分。表面是“內卷”，本質是研究所商業模式被倒逼升級。分倉傭金承壓，粗報告賣不動了，只能靠**“顆粒度極細”的深度研究**換定價權。這就像餐廳從自助餐變成私房菜——貴，但更值。
主線也在收斂：科技+資源的“雙輪結構”。一邊是算力、電力、AI應用構成的“增長發動機”；一邊是銅、鋁、稀土等具備“有漲價能力”的壓艙石資產?？此七M攻與防守，其實是同一邏輯：生產力躍遷疊加供給約束。
這輪行情，像基督新教倫理里的“勤勉邏輯”：不是誰喊得響，而是誰更早深入無人區。
別再問“春天來沒來”。真正重要的是——你有沒有選對那一盤菜。
（唐加文，筆名金觀平；本文成稿后，經AI審閱校對）
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