2000萬元，“石藥系”公司+1

企查查信息顯示，近期，石藥細胞谷（海南）醫(yī)藥科技有限公司（簡稱“石藥細胞谷”）成立，注冊資本2000萬元，石藥集團、深圳細胞谷生物醫(yī)藥及深圳前海華來利醫(yī)藥三家公司分別持股51%、34%和15%。石藥細胞谷主要業(yè)務涵蓋醫(yī)療服務、藥品生產(chǎn)及干細胞技術開發(fā)等領域。

這并非石藥集團首次布局生物藥賽道，但將一家聚焦細胞治療的新公司設立于海南，并牽手深圳細胞谷這類專業(yè)平臺，背后透露出這家傳統(tǒng)制藥龍頭在創(chuàng)新轉型中的關鍵一步——既是對區(qū)域政策紅利的精準捕捉，也是對產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的主動卡位。

01.

中國首款獲批臨床的體內(nèi)CAR-T產(chǎn)品

在細胞治療領域，石藥目前布局有SYS6020（BCMA CAR-T）、SYS6063（CD19/BCMA CAR-T）、SYS6055（CD19 CAR-T）等數(shù)款管線。

其中，SYS6055于2026年1月29日獲得NMPA批準，可在中國開展臨床試驗，適應癥為復發(fā)/難治侵襲性B細胞淋巴瘤。該產(chǎn)品為國內(nèi)首款獲批臨床的體內(nèi)CAR-T產(chǎn)品，通過慢病毒載體在體內(nèi)直接生成靶向CD19的CAR-T細胞，可特異性識別和清除靶細胞，從而達到治療目的。與傳統(tǒng)CAR-T產(chǎn)品相比，該產(chǎn)品在成本、可及性和即時性等方面具備潛在優(yōu)勢。臨床前研究顯示，該產(chǎn)品可在體內(nèi)特異性生成CAR-T細胞，具有顯著的抑瘤效果與良好的安全性，并具有成本和時間優(yōu)勢，有望為B淋巴細胞腫瘤患者提供更好的治療選擇。

SYS6020，則是另一個“首款”產(chǎn)品。2024年6月，SYS6020獲得NMPA批準，可在中國開展臨床試驗，適應癥為多發(fā)性骨髓瘤（MM），成為全球首款獲批臨床試驗的基于mRNA-LNP的細胞治療產(chǎn)品。該管線通過表達可特異性識別BCMA抗原的CAR，進而靶向識別患者體內(nèi)BCMA陽性的細胞并對其進行殺滅，從而達到治療目的。與傳統(tǒng)的CAR-T產(chǎn)品相比，該產(chǎn)品具有細胞活率高、CAR陽性率高、無基因組整合引起的致瘤風險，以及細胞因子風暴（CRS）等副作用低的優(yōu)點。臨床前研究顯示，該產(chǎn)品可顯著殺傷BCMA抗原陽性的骨髓瘤細胞，并具有良好的安全性和有效性。

而此次石藥在海南成立石藥細胞谷，可為其在研CAR-T管線提供政策、臨床、人才、成本和國際合作等多方面的支持，有助于加速上述CAR-T產(chǎn)品的研發(fā)、臨床轉化和市場推廣。

在政策上，海南專有的《海南自由貿(mào)易港博鰲樂城國際醫(yī)療旅游先行區(qū)生物醫(yī)學新技術促進規(guī)定》，于2024年11月29日由海南省第七屆人民代表大會常務委員會第十四次會議通過，自2025年2月1日起施行。該規(guī)定明確支持細胞治療等生物醫(yī)學新技術的臨床研究和轉化應用，包括簡化審批流程、明確收費合法化路徑等，有助于加速CAR-T產(chǎn)品的臨床研究和轉化應用。

在臨床上，樂城先行區(qū)允許三級甲等醫(yī)院在取得資質(zhì)后開展細胞治療臨床研究，石藥可借助當?shù)蒯t(yī)療資源，更便捷地開展CAR-T產(chǎn)品的臨床試驗，縮短研發(fā)周期，快速獲取臨床數(shù)據(jù)。

在人才與成本上，一方面，海南正打造生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新高地，吸引國內(nèi)外人才和科研機構入駐，石藥細胞谷可依托當?shù)氐娜瞬耪吆涂蒲衅脚_，吸引CAR-T領域的專業(yè)人才，加強與高校、科研機構的合作，提升研發(fā)能力。另一方面，海南的稅收優(yōu)惠、加工增值內(nèi)銷免關稅等政策，可降低CAR-T產(chǎn)品生產(chǎn)、運輸和運營成本。同時，當?shù)乜赡芙⒌墓仓苽洹⒋鎯Αz測等第三方服務平臺，能提供技術支持，提高研發(fā)和生產(chǎn)效率。海南自貿(mào)港是中國對外開放的重要窗口，未來石藥細胞治療產(chǎn)品在此開展國際合作、拓展市場，也更具有可行性

此外，石藥細胞谷的股東之一為深圳細胞谷，是國內(nèi)少有能實現(xiàn)臨床級逆轉錄病毒載體GMP生產(chǎn)的CRO/CDMO企業(yè)。從病毒載體管線，到細胞產(chǎn)品管線，再到IIT/IND/NDA輔助申報，再到行業(yè)內(nèi)人才培養(yǎng)，深圳細胞谷已建立成熟的全流程、一站式委托服務，建有逆轉錄病毒、慢病毒等多種病毒載體生產(chǎn)管線及CAR-T、CAR-NK、TCR-T等細胞生產(chǎn)管線，可為石藥細胞谷提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務。

02.

石藥以AI加速創(chuàng)新轉型

近年來，石藥在創(chuàng)新藥領域不斷加碼，年研發(fā)投入約57億元，并每年以雙位數(shù)增長。目前，石藥建立了納米制劑藥物、mRNA、ADC、細胞治療等八大技術平臺，聚焦腫瘤、精神神經(jīng)、心血管、免疫和呼吸、代謝及抗感染六大領域。依托八大技術平臺，其在研創(chuàng)新藥項目有200余個，其中大分子90余個、小分子60余個、新型制劑50余個。預計截至2028年底，石藥將有50余款新藥或新適應癥申報上市。

在面臨創(chuàng)新轉型壓力的同時，石藥的業(yè)績也出現(xiàn)陣痛。石藥集團正面臨業(yè)績陣痛與轉型壓力的雙重考驗。2025年前三季度，石藥總營收198.91億元，同比減少12.3%；股東應占溢利35.11億元，同比減少7.1%。從營收分類看，主要受成藥業(yè)務拖累，同比下降17.2%。再細分成藥賽道，六大領域全面承壓，其中抗腫瘤藥品下降最為明顯，達56.8%。

面對傳統(tǒng)業(yè)務的下滑，石藥的選擇清晰而堅定：將“創(chuàng)新”作為最核心的戰(zhàn)略引擎。2025年下半年開始，公司持續(xù)加大生物藥賽道布局力度：

2025年9月，石藥創(chuàng)新以11億元現(xiàn)金再次收購旗下控股子公司巨石生物（專注于抗體類藥物、ADC及mRNA疫苗等前沿技術）29%股權，將其持股比例由51%提升至80%；2025年12月，石藥創(chuàng)新擬與石藥集團中奇制藥共同出資4.5億元設立潤石生物，合資公司將承接石藥集團旗下全部GLP-1靶點等相關產(chǎn)品管線；2026年2月，石藥集團重整景峰醫(yī)藥迎來新進展，石藥集團受讓4.57億股，約6.63億元，成為控股股東。景峰醫(yī)藥曾透露，目前已打造生物藥開發(fā)技術、大分子交聯(lián)技術等5大研發(fā)平臺，未來能夠和石藥集團形成協(xié)同。

此外，石藥還選擇加碼AI來加速其創(chuàng)新藥布局。在2024年年報和2025年中報中，石藥提及AI的次數(shù)明顯增多，在保持“AI制藥領域的領先地位”的基礎上，石藥對AI賦予更高的戰(zhàn)略定位：推動中國創(chuàng)新藥企從“產(chǎn)品輸出”向“技術平臺輸出”升級，從“技術授權方”轉變?yōu)椤叭蚵?lián)合開發(fā)者”。也就是說，石藥的最終目標是從創(chuàng)新產(chǎn)品的提供方轉變?yōu)榻鉀Q方案的提供商。為了實現(xiàn)這一目標，石藥先后與晶泰科技、英矽智能、華為云建立合作關系，用AI技術輔助藥物設計，提高新藥篩選效率和成功率。

石藥押注AI以及創(chuàng)新藥的成果已顯現(xiàn)出來：2024年10月，石藥與阿斯利康就YS2302018簽訂獨家授權協(xié)議，石藥將獲得包括1億美元的預付款在內(nèi)的總金額高達20.2億美元付款；同年12月，石藥又與百濟神州就SYH2039達成全球許可協(xié)議，石藥將獲得包括1.5億美元預付款在內(nèi)的總計18.35億美元付款。值得注意的是，YS2302018和SYH2039都是石藥通過AI驅動的小分子藥物設計平臺獲得的。

此后，石藥與阿斯利康的合作更進一步。2025年6月，石藥與阿斯利康達成戰(zhàn)略合作，利用AI平臺共同開發(fā)新型口服小分子候選藥物，重點關注免疫疾病等適應癥，潛在合作總金額為53.3億美元。與此前的單產(chǎn)品授權的模式不同，這次合作鎖定的是多個靶點、多個適應癥的一系列候選藥物。這也體現(xiàn)了阿斯利康對石藥AI平臺新管線開發(fā)能力的認可。

今年，石藥與阿斯利康的合作再次取得重大突破。2026年1月30日，石藥集團與阿斯利康就緩釋給藥技術平臺及多肽藥物AI發(fā)現(xiàn)平臺開發(fā)創(chuàng)新長效多肽藥物項目達成合作，石藥集團將獲得12億美元預付款，及最高35億美元和138億美元潛在研發(fā)和銷售里程碑付款，總交易金額最高可達185億美元，刷新了中國生物醫(yī)藥對外授權的紀錄。

這一系列動作表明，石藥正在從傳統(tǒng)化學藥企向創(chuàng)新驅動型生物制藥企業(yè)轉型。而此次在海南成立細胞科技公司，正是這一轉型戰(zhàn)略的最新落子——既是對細胞治療前沿賽道的卡位，也是對海南自貿(mào)港政策紅利的兌現(xiàn)；背靠深圳細胞谷這一專業(yè)平臺，更可縮短其細胞治療產(chǎn)品的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化周期，為后續(xù)臨床轉化、商業(yè)化及出海鋪路。

*封面來源：神筆PRO

專題推薦

聲明：動脈新醫(yī)藥所刊載內(nèi)容之知識產(chǎn)權為動脈新醫(yī)藥及相關權利人專屬所有或持有。未經(jīng)許可，禁止進行轉載、摘編、復制及建立鏡像等任何使用。文中如果涉及企業(yè)信息和數(shù)據(jù)，均由受訪者向分析師提供并確認。