2025年營收增超43%：思謀科技沖刺“工業AI智能體第一股”，IDG、紅杉為股東

近日，工業人工智能企業思謀科技（SmartMore Inc.）正式向港交所遞交招股書，擬登陸港股主板。若成功上市，其有望成為“全球工業AI智能體第一股”。

思謀科技成立于2019年，由計算機視覺與人工智能領域權威學者賈佳亞博士創立。賈佳亞曾任香港中文大學教授，在工業視覺與深度學習領域積淀深厚。值得一提的是，公司兩位聯合創始人李睿宇（Ruiyu Li）和劉樞（Shu Liu）均為賈佳亞博士在香港中文大學的學生，并曾于2021年共同入選福布斯中國30 Under 30榜單。

自成立以來，思謀科技始終專注于工業場景，致力于研發和交付工業AI智能體及相關解決方案。公司以自研的IndustryGPT（全球首個專有工業多模態大模型系列）為核心，構建了兩大主營業務：其一是工業AI質檢，即通過機器視覺技術替代人工，在消費電子、汽車、半導體等行業實現高精度缺陷檢測；其二是智能制造整體解決方案，即利用AI模型優化生產流程、實施預測性維護，以提升整體產線效率。

經過數年發展，思謀科技的業務已實現大規模落地。根據招股書披露，截至2025年底，思謀科技累計交付了約14萬個工業AI智能體，服務全球超過730家企業客戶，其中包括特斯拉、卡爾蔡司、立訊精密、京東方等各行業龍頭企業。公司的智能質檢機器人已累計完成約170億件產品檢測，成為業內首家實現大規模、跨區域、多場景部署的廠商。

根據灼識咨詢數據，當前中國工業AI智能體市場正高速增長，2025年規模達148億元，預計2030年增至906億元，年復合增速超43%，行業爆發期為公司打開廣闊空間。2025年，思謀科技以5.8%市場份額位居中國工業AI智能體市場第一，領先于國內外同類廠商。

從財務表現方面，2023年-2025年，思謀科技營收分別為4.85億元、7.56億元、10.86億元，三年復合增長率近50%。其中，公司主要收入來源于工業AI智能體的銷售，并以AI基礎設施及其他服務（主要包括非工業產品）為補充。2023年至2025年，工業AI智能體產生的收入分別占公司總收入的62.4%、73.8%及78.5%。

然而，與之相伴的是持續的巨額虧損。同期，公司凈虧損分別為5.46億元、7.35億元和9.91億元，三年累計虧損約22.72億元。虧損主要由高強度研發投入導致，報告期內公司研發支出合計超10.6億元，2025年研發費用占收入比重仍達36.3%。

強大的資本背景是支撐思謀科技持續投入的重要基石。上市前，公司已完成多輪融資，投后估值最高達12.3億美元。主要投資方包括IDG資本、聯想集團、普洛斯GLP、聞天下、基石資本，其中IDG、聯想為長期戰略股東。創始人賈佳亞通過持股主體合計控制約34.64%投票權，為單一最大股東。

根據招股書，此次IPO募集資金將主要用于技術研發、商業化拓展、戰略投資及補充營運資金。

封面來源：公司官網