青島國信集團擬募60億“借新還舊” 投資收益對經營利潤貢獻大

青島國信發展（集團）有限責任公司（下稱“青島國信集團”或“發行人”）2026年面向專業投資者公開發行公司債券項目，于3月16日獲上交所受理。該債券的品種為小公募，擬發行金額60億元，承銷商/管理人為中信證券。本次債券募集資金，擬全部用于償還發行人到期的公司債券本金及其他有息債務。

據悉，青島國信集團為青島市政府授權的具有國有資產投資職能的國有獨資公司，控股股東和實際控制人均為青島市國資委。青島國信集團為投資控股型企業，主要由子公司負責經營具體業務。截至2024年末，母公司資產總額781.80億元，所有者權益155.10億元，負債總額626.70億元，母公司資產負債率80.16%。2024年度，母公司實現營業收入0.32億元，利潤總額5.75億元，凈利潤5.78億元。
募集說明書顯示，2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，發行人營業利潤分別為141,227.55萬元、185,585.75萬元、246,499.85萬元和269,372.03萬元，呈逐年上升趨勢。同期，發行人凈利潤分別為13.37 億元、13.45 億元、18.35 億元和 23.33 億元；扣除非經常性損益后的凈利潤分別為4.38 億元、2.90億元、-1.91 億元和 21.14 億元。報告期內發行人非經常性損益主要由資產處置收益、其他收益（其中扣除體育中心和大劇院運營補貼等具有持續穩定的政府補貼）及營業外支出、資產減值損失、公允價值變動損益以及投資收益中非經常性部分構成。
報告期內，發行人投資收益對經營利潤的貢獻較大。2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，發行人投資收益分別為229,554.55 萬元、236,655.36 萬元、205,607.20 萬元和 198,973.50 萬元。發行人投資收益主要由發行人參股公司青島銀行股份有限公司、陸家嘴國際信托有限公司、華電青島發電有限公司、青島農村商業銀行股份有限公司等權益法核算的長期股權投資收益，可供出售金融資產等取得的投資收益，信托等持有至到期投資在持有期間取得的投資收益，以及理財產品及結構性存款取得的投資收益等構成。
截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，發行人負債總額分別為7,745,029.76萬元 、8,064,293.98萬元、8,454,492.44萬元和9,008,322.34萬元，資產負債率分別為69.20%、69.39%、67.47%和66.82%。截至2025年9月末，有息債務合計 848.30 億元，其中一年內到期的有息債務金額占比 47.44%，占比較高。發行人作為以金融投資、交通運輸業、農產品業、酒店旅游與文體會展業、房地產開發經營為重點的綜合性投資控股集團，資產規模總體保持快速增長趨勢，發行人為滿足項目投資需求相應增加了負債規模。