本田緊急收縮電動化戰略，取消3款北美車型，損失2.5萬億

近日，本田發布業績預測修訂公告，宣布大幅收縮電動化戰略，取消三款原定在北美量產的電動車型，并將當前財年合并業績預期從盈利全面下修至虧損，假如真如本田汽車所預估，那將是其上市以來首次年度虧損。

關鍵數據如下：

公司決定取消Honda 0 SUV、Honda 0 Saloon及Acura RSX三款電動車型的開發與上市計劃，理由是美國電動車需求顯著放緩、美國關稅政策變化以及在中國市場競爭力下滑等多重壓力疊加。

本田表示，未來數年內與此次電動化戰略重估相關的損失總額最高或達2.5萬億日元。公司計劃于今年5月召開發布會，披露汽車業務中長期戰略重建方案的詳細內容。

本田將截至2026年3月財年的合并營業利潤預測由此前的5500億日元，下修至虧損2700億至5700億日元，變動幅度高達8200億至1.12萬億日元。稅前利潤預測則由6200億日元下修至虧損3100億至6500億日元。

歸屬母公司股東的凈利潤預測由3600億日元驟降至虧損4200億至6900億日元，每股收益對應調整至虧損105.07至172.62日元，與上一財年178.93日元的實際每股盈利形成鮮明反差。

具體損失構成方面，本田預計在合并財報中計入8200億至1.12萬億日元的營業費用，以及1100億至1500億日元的權益法投資損失；在單獨財報（非合并）中計入3400億至5700億日元的特別損失。

盡管業績大幅下修，本田維持原有每股股息預測不變，理由是公司已采用凈資產收益率（DOE）作為股東回報指標，以確保股息的穩定性與持續性。

本田此次戰略逆轉，源于內外部多重壓力的同步惡化。

在外部環境方面，美國化石燃料監管放松、電動車補貼政策調整導致當地EV市場增速明顯趨緩；美國新關稅政策對本田傳統燃油車和混動車業務的盈利能力造成直接沖擊。

本田坦承，由于將更多資源傾斜至電動車開發，傳統產品線在亞洲市場的競爭力同步下降，形成顧此失彼的兩難局面。

公司承認，在當前商業環境下，若強行推進上述三款電動車型的量產，"可能導致長期進一步虧損"。

面對上述壓力，本田明確將資源配置重心轉向混動車型，同時對區域布局進行結構性調整。

在日本和美國主要市場之外，本田將重點加大對印度市場的投入，擴充車型陣容并提升成本競爭力，因其預判印度市場具備較強的擴張潛力。

在其他亞洲市場，本田計劃引入下一代混動車型并重新評估資源分配，以重建產品競爭力。

在成本管控層面，本田表示將建立與業務規模相匹配的固定成本結構。公司并未完全放棄電動化方向，但措辭已明顯趨于保守，表示未來電動車型計劃將"從長遠視角靈活推進，同時關注盈利能力與市場趨勢之間的平衡"。

在公司治理層面，本田宣布部分高管將自愿退還薪酬，以回應此次業績大幅下滑。

具體而言，社長兼代表執行役員及副社長兼代表執行役員將在2027財年連續三個月退還30%的月度薪酬；

參與汽車業務的執行役員會議成員及管理執行役員則退還20%的月度薪酬，但已宣布將于3月31日退休的高管不在此列。

此外，上述兩位代表執行役員將放棄2026財年的短期績效薪酬（STI）。綜合以上措施，代表執行役員的年度薪酬將較標準水平削減約25%至30%。