本周一周復盤

本來這周這個行情，我也不知道有啥好復盤的，但是昨晚上睡覺前打開了國民手游APP同花順，一看看了一個小時，有幾點感悟還是想說下，那就還是簡單復盤下吧，畢竟知己知彼才能百戰不殆。還是幾個關鍵詞：1.行情因為會議結束，沒有護盤力量之后，再疊加國際局勢的動蕩，其實不出意外的往下掉，也算正常，炒的整體還是相當之難受的；2.我覺得不會一直這樣下去，畢竟現在布倫特攪動的日韓歐美市場都很瘋狂，再這樣下去，哪怕懂王也承受不住；3.短期來看利空科技股是不爭的事實，但是長期來看，還是個利好，畢竟只有國產替代化，只有新能源，才是維護國家能源穩定及金融市場穩定的根本。

操作思路上，現在個股最大問題是沒有連續性，量化操盤的結果必然是，大漲大跌，所以，很容易形成一面多吃的情況。比如，你買的票不漲，外面的行情天天漲，你賣了，然后你新買的票開始跌，你賣出的票開始拉升，然后你又把你賣出的票接回來，從而形成一面數吃的情況，最好的辦法，我覺得現在倒是持股不動，慢慢待漲即可。具體到行業上，新能源上的光伏/虛擬電站/可控核聚變/電網設備/特高壓，科技股上，很多票其實已經比今年年初價位都低了，所以目前來看，科技股唯一能追的方向，就只有存儲芯片，一方面，存儲芯片還在漲價，另外一方面，存儲芯片的市場熱點情緒也都起來了，還是有一定追得可能性。結合我本周的操作上，也只有四只票賺了錢，其中，電網設備兩只，三星醫療及揚電科技，不得不說，現在哪怕是電網設備股里，分化也是相當嚴重。而且高度最多兩個板就要撤退，要不然全是坑。存儲芯片里面的拓維信息也是吃到幾個點，H股里的天岳先進，那純粹是覺得超跌股，有很多運氣成分在里面。賺錢效應實在是太弱了。

后續行情方面，我覺得還是先明確兩點吧，1.你看著布倫特上漲，就去追什么洲際油氣，中曼石油，中國石油之類的票，我覺得這根本不屬于追熱點，這純粹是沒有自己的判斷，覺得閉著眼也能買來賺錢，現在能源市場震蕩這么劇烈，一天一個消息的，你能忍受的了，漲停了跌停，跌停了漲停的波動不，很多時候，可能價位還是那個價位，但是錢沒了。2.下周肯定是一個超跌反彈的格局，但是我覺得也不是普漲，目前的行情下，科技股還是大利空，能不動科技盡量不動，電網設備因為算電協同概念的提出，外加上進入夏季，用電高峰，未來一段時間，如果能形成合力，也將是一月份商業航天的重現，現在炒股大家一定要明確一個概念，現在炒股已經不是前幾年你閉著眼買股票就能賺的時候了，你一定要對個股的邏輯，業績以及技術面有很深入研究并且能忍受大幅度回撤，才能拿到屬于你的利潤，且行且珍惜吧，各位。

電網設備概念股圍繞特高壓建設、智能電網升級、配網改造等核心需求展開，覆蓋一次設備、二次設備、線纜配套、智能控制等多個產業鏈環節，以下是當前市場熱門且具備核心競爭力的概念股梳理（數據截至2026年3月，不構成任何投資建議，股市有風險，投資需謹慎）。

一、核心龍頭股（全產業鏈/細分絕對龍頭）

• 國電南瑞（600406）：電網智能控制絕對龍頭，被譽為電網“大腦”與“神經中樞”，是特高壓二次設備王者。核心優勢在于掌握特高壓直流控制保護全套技術，市占率超74%，換流閥市占率57.6%，調度自動化系統覆蓋全國30個省級電網，市占率超80%。2026年國網特高壓二次設備招標量增長50%+，公司在手訂單超600億元，交付已排至2027年，總市值穩居電力設備板塊首位，深度綁定“十五五”電網投資，是最直接的受益標的之一[4]。

• 特變電工（600089）：全球變壓器龍頭，輸變電裝備“全能冠軍”，特高壓變壓器市占率超35%，掌握±1100kV換流變獨家技術，產品覆蓋特高壓、新能源、核電等多個領域。海外布局深厚，沙特164億元超高壓訂單已進入執行期，2025年輸變電板塊收入超470億元，2026年在手訂單超800億元，產能利用率達93%以上，受益于國內特高壓建設與“一帶一路”海外電網升級雙重驅動[4]。

• 中國西電（601179）：特高壓成套設備央企龍頭，國內唯一具備特高壓一次設備成套產能的企業，參與國內80%的特高壓工程。可成套提供±800kV及以下全套特高壓交直流設備，覆蓋斷路器、GIS、換流變壓器等核心環節，同時布局固態變壓器等前沿技術，適配AI數據中心新場景，2025年前三季度營收、歸母凈利潤均實現同比增長，在手訂單充足，業績兌現性強[4]。

一次設備是特高壓建設的核心硬件，占單條特高壓線投資成本的60%以上，受益于工程集中開工，訂單確定性極強，主要包括換流閥、特高壓變壓器、GIS設備等細分領域。

• 平高電氣（600312）：GIS開關細分龍頭，特高壓GIS組合電器絕對龍頭，核電GIS市占率超50%。產品適配高海拔、高電壓等嚴苛場景，是西部“沙戈荒”新能源外送工程核心供應商，國網集采中標額同比增長44%，2025年前三季度營收、歸母凈利潤均實現穩步增長，單條特高壓線路GIS設備投資占比高，工程密集開工直接帶動業績釋放[3]。

• 許繼電氣（000400）：直流輸電核心供應商，換流閥市占率超30%，是柔直換流閥唯一國產供應商，綁定特高壓直流建設，同時在配網、儲能領域布局完善，近期市場表現活躍，是特高壓直流工程的核心配套標的[4]。

• 保變電氣（600550）：國家電網核心變壓器供應商，老牌變壓器企業，深度受益于特高壓與主網升級，近期有活躍的市場表現，是變壓器領域的高彈性標的之一。

二次設備是電網控制保護核心，包括調度自動化、繼電保護系統等，市占率高度集中，伴隨特高壓智能化升級，業績增速顯著。

• 四方股份（601126）：智能繼電保護與固態變壓器龍頭，繼電保護市占率位居行業第二，固態變壓器（SST）領域絕對領先，800VDC架構技術適配AI數據中心供電需求，中標多家頭部企業智算中心項目，2026年智能變壓器業務預計增長40%以上，同時布局電網智能化改造，適配新型電力系統需求，是細分賽道潛力標的[3]。

• 東方電子（000682）：老牌電力自動化企業，調度類硬件市場份額位居行業第三、四位，智能變電站解決方案領先，股性活躍，同時布局虛擬電廠，搶占多重行業風口，是配網自動化領域的領軍企業之一[5]。

• 積成電子（002339）：調度軟件性價比高，在中小型電網滲透率持續提升，屬于高彈性標的，近期頻繁出現漲停表現，是二次設備領域的活躍個股。

線纜與配套材料是特高壓工程的必備環節，伴隨特高壓線路擴容與西部高海拔、海上風電等場景落地，需求持續釋放，業績彈性較大。

• 中天科技（600522）：特高壓線纜與海纜龍頭，產品適配遠距離特高壓輸電嚴苛需求，是特高壓工程線纜核心供應商，同時受益于海風發電與電網協同發展，海纜業務實現高增長，總市值超千億，業績穩定性強。

• 東方電纜（603606）：國內海纜市占率第一，特高壓擴徑導線市占率超20%，是深遠海風電核心供應商，海風裝機與特高壓建設雙催化，毛利率高，業績彈性大，同時獲得社保重倉持有[5]。

• 華通線纜（605196）：海纜領域核心企業，掌握超高壓海纜核心技術，是深遠海風電核心供應商，訂單充足，同時獲得社保重倉持有，海外市場拓展迅猛，增長空間廣闊。

• 思源電氣（002028）：高壓開關、互感器龍頭，配網設備核心供應商，海外業務表現突出，北美訂單高增，海外收入占比超30%，同時布局儲能業務，獲得社保重倉持有，是特高壓民企龍頭之一[4][5]。

• 正泰電器（601877）：國內低壓電器龍頭，市占率十余年位居第一，同時布局戶用光伏、工商業儲能，是微電網解決方案提供商，低估值、高股息，獲得社保重倉持有，是穩健型人氣標的[4][5]。

• 宏發股份（600885）：全球繼電器龍頭，市占率領先，深度綁定新能源、儲能等高增長賽道，獲得社保重倉持有，業績穩定性較強，是電網設備配套領域的核心標的[5]。

• 三變科技（002112）：中低壓變壓器老牌龍頭，覆蓋500kV及以下全系列產品，儲能變壓器訂單排至2026年三季度，虛擬電廠入選國網首批試點，屬于小市值高彈性標的，近期漲停頻繁。

行業背景：“十五五”期間，15項特高壓直流工程集中投運，國家電網固定資產投資預計達4萬億元，較“十四五”增長40%，疊加新能源并網剛需，電網設備行業進入高景氣周期，龍頭企業業績確定性較強。短期看設備招標與訂單落地，一次設備與二次設備龍頭率先受益；中長期看智能電網升級與國產化替代，線纜、配套材料等細分環節持續釋放需求[3]。

風險提示：電網投資節奏波動風險、市場競爭加劇導致毛利率下滑風險、新技術替代風險、海外貿易政策不確定性風險。