山西銀行迎新行長：省財政廳增資，股權流拍與凈利潤跌九成何解？

出品 | 子彈財經

作者 | 李薇

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美編 | 倩倩

審核 | 頌文

近期，山西銀行因地方國資注資與管理層變動同步落地的消息而引發業內關注。

2月10日，國家金融監督管理總局山西監管局發布公告稱，邢毅的山西銀行行長任職資格已獲得核準，他成為繼任凱、李穎耀之后，山西銀行的第三任行長。

同日，監管同意山西銀行的注冊資本由258.94億元變更為273.09億元，此次由山西省財政廳獨家入股該行14.15億股股份（持股5.18%）。此前，山西省財政廳已間接持有該行股權并成為實際控制人。

山西銀行股份有限公司（以下簡稱“山西銀行”）成立于2021年4月底，由大同銀行、長治銀行、晉城銀行等5家地方法人銀行，通過合并資產重組方式設立成為省級法人城商行。

業績表現上，山西銀行呈現出“過山車”走勢：2022年至2024年的凈利潤分別為3.92億元、8.31億元和0.51億元。2025年上半年，該行總資產規模為3501.97億元，較2024年末下降2.71%，這是成立后首次出現總資產下滑。

令人擔憂的是，山西銀行2024年末的凈息差僅為0.57%，低于城商行平均水平。而成本收入比達到79.56%，遠超監管規定的45%“紅線”。

此外，山西銀行在2026年開年的一筆超過4億股股權拍賣最終流拍，同時該行披露成立后已清退33位股東。

在多個股東陷入司法糾紛、成為被執行人的困境下，山西銀行新高管團隊如何破局？未來能否改善業績并盡快處置“歷史包袱”？

1、迎來第三任行長，董事長臨近退休

山西銀行宣布迎來了第三任行長邢毅，標志著該行核心管理層又一次重大調整。

公開資料顯示，邢毅出生于1969年2月，現年56歲，曾在央行系統長期任職，曾任中國人民銀行太原中心支行黨委委員、副行長，兼任國家外匯管理局山西省分局副局長。

此后，他出任中國人民銀行山西省分行黨委委員、副行長，擁有深厚的山西本地金融系統管理經驗。

此前在2025年12月初，山西銀行公告稱李穎耀另有任用，不再擔任本行行長；同時表示聘任邢毅作為該行行長，在任職資格獲批前，由他代為履行行長職責。

「子彈財經」發現，山西銀行在成立不足五年的時間內，已更替了三任行長。其中，首任行長任凱的任職時間最長，他的任職資格在2022年3月獲批，在任時間超過2年。

值得注意的是，山西銀行官網在2025年12月披露的多條公告顯示，曾經的首任行長任凱以該行黨委書記的身份，開展調研、訪談等工作，表明他已回歸山西銀行，但未披露其負責的業務條線和崗位職責情況。

山西銀行的黨委書記、董事長高計亮，出生于1965年6月，現已年滿60歲退休年齡。外界預測，任凱或成為下一任董事長。

山西銀行成立以來歷經了多輪高管調整，折射其面對風險處置、機構整合等改革重任，亟需引入具備復合型能力的高管人才。

伴隨著新領導班子的到位，山西銀行未來能否保持戰略定力，有待進一步觀察。

2、業績坐“過山車”，資產質量承壓

即將迎來五周年的山西銀行，業績卻呈現“過山車”走勢。

「子彈財經」注意到，山西銀行的總資產、存貸款規模已出現下滑。

2022年至2024年,山西銀行的總資產分別為3204.86億元、3560.94億元和3599.46億元。

截至2025年6月末，該行總資產規模降至3501.97億元，較2024年末下降2.71%；各項貸款余額1511.53億元，較上年末下滑13.58%；各項存款余額2806.62億元，較上年末下降5.42%。

這是該行成立以來，總資產與存貸款規模首次下降。山西銀行向「子彈財經」表示：“2025年以來，該行主動調整資產結構，將信貸資源投向符合國家政策導向和區域發展戰略的重點領域及優質客戶。截至2025年6月末，該行一般貸款累計投放462.33億元，較年初凈增67.46億元。”

在業績表現上，山西銀行呈現的盈利回落態勢，與該行“歷史包袱”、收購村鎮銀行存在一定關聯性。

鑒于山西銀行未披露2025年全年度財務數據，通過其2022年至2024年業績情況，可觀察盈利走勢。

具體來看，山西銀行的營業收入分別為30.96億元、31.49億元和31.68億元，同比增速分別為14.71%、1.71%和0.6%；凈利潤分別為3.92億元、8.31億元和0.51億元，同比增速分別為108.39%、111.99%和-93.86%。

該行2024年凈利潤的大幅下跌，主要原因在于三方面：

一是信用減值損失大幅增長，2024年末該指標達到5.85億元，較2023年增長9.6億元，減值計提是該行凈利潤收縮的原因之一。

（圖 / 山西銀行2024年凈利潤相關財務指標（來源：山西銀行2024年報））

二是吸收合并四家高風險村鎮銀行，導致該行利潤空間收縮。

2024年9月末，監管批復同意山西銀行收購晉中市榆次融信村鎮銀行、萬榮縣匯民村鎮銀行、陽曲縣匯民村鎮銀行和山陰縣太行村鎮銀行。

山西銀行承接了這四家村鎮銀行的全部資產與負債，并改設為19家支行，網點和員工成本成為其較大的負擔。

三是凈息差有所收窄和成本收入比過高。2022年至2024年，該行凈息差分別為0.65%、0.62%和0.57%，均低于1%。而金融監管總局披露的數據顯示，2024年末城商行平均凈息差為1.38%。

山西銀行向「子彈財經」解釋稱，該行2025年末的凈息差為0.66%，較上年提升0.09%，力爭實現凈息差企穩回升，具體舉措包括優化信貸結構、有序調整存款期限結構并降低付息水平、拓展中間業務、降低不良率和信用風險損失等。

（圖 / 山西銀行2022-2024年主要財務指標表現（來源：《山西銀行2025年度同業存單發行計劃》））

同時，山西銀行2024年的資產利潤率降至0.01%。更重要的是，山西銀行2022年至2024年的成本收入比，分別為81.53%、80.87%和79.56%，遠超監管上限。

原銀監會2005年發布的《商業銀行風險監管核心指標（試行）》，規定“成本收入比不應高于45%”。2023年發布的《合格審慎評估實施辦法(2023年修訂版)》，進一步明確“成本收入比滿分標準應不超過35%。”

「子彈財經」還發現，在貸款結構方面，山西銀行的零售業務占比偏低。

截至2024年末，山西銀行的公司貸款和墊款占比為66.22%，而個人貸款占比僅為6.76%，信貸結構失衡問題較明顯。

在個人貸款中，該行個人消費貸款規模從2023年的31.34億元降至2024年的21.72億元，降幅達到30.69%，折射其在零售金融方面的投入有待加強。

對此，山西銀行向「子彈財經」表示，成立之初消費信貸規模相對較小，近幾年在住房按揭、居民綜合消費貸款等方面，提升線上化服務能力，2024年末業務規模較開業時倍數提升。

從資產質量來看，山西銀行的不良“歷史包袱”問題較多。2024年末，該行的不良率為2.5%,較上年末增長0.76%；撥備覆蓋率為154.76%，較上年末下滑47.98%。

山西銀行回應稱，一方面源于吸收合并四家高風險村鎮銀行，需要計提更多的貸款損失準備；另一方面則是經濟嚴峻復雜，疊加部分債務人存在階段性還款困難。2025年末，該行不良率較2024年無較大變動。

3、股權拍賣遇冷，省財政局入股增資

2026年1月初，山西銀行發生了一筆超過4億元的股權拍賣事件，卻最終流拍。

在了解這筆股權拍賣前，先來看一下山西銀行的股權結構。

2024年報顯示，該行第一大股東是山西融金興晉私募投資基金合伙企業（有限合伙），持股比例為59.09%，該公司的實控人是山西省財政廳。

聯合資信在2025年評級報告中指出，該行資本充足率從2022年的13.05%降至2024年的11.58%，考慮其信貸資產質量面臨下行壓力，資本面臨一定的補充壓力。

2026年2月中旬，監管批復同意由山西省財政廳以直接入股方式成為山西銀行股東，獲批持有該行14.15億股股份（持股比例5.18%），此舉將改善其資本充足率并緩解資本補充壓力。

再看這筆4億元股權拍賣，阿里資產拍賣平臺信息顯示，其第四大股東中融新大集團有限公司（簡稱“中融新大”）所持有的山西銀行4.16億股股權及孳息流拍，該筆股權起拍價為4.17億元。

（圖 / 山西銀行第四大股東中融新大股權流拍（來源：阿里資產拍賣平臺））

中國證券報在今年1月中旬報道稱，這筆拍賣涉及中融新大與金融機構之間的債務糾紛，拍賣的申請執行人為廣東粵財信托，執行標的金額為4.59億元。被拍賣的山西銀行股權，屬于中融新大處置資產以償還債務的一部分。

對此，山西銀行回復「子彈財經」稱：“成立之初，該行就清理規范問題股東227戶，近五年已清退信用信息不良、融資入股、長期涉訴等具有負面行為的股東33戶。同時，中融新大由于經營不佳而被法院凍結資產，該行主動聯系法院并推進股權拍賣，流拍后法院已出具以物抵債裁定。”

更為關鍵的是，2023年7月，經淄博市中級人民法院裁定，中融新大因債務危機被裁定進入破產重整程序。

同月，上海金融法院的判決顯示，山西銀行追索山東物流集團有限公司8623萬元借款本金及相應利息，并要求中融新大與實際控制人王清濤承擔連帶清償責任。

事實上，這并非山西銀行股權首次流拍，此前其他股東的股權也曾多次流拍并涉及司法案件。

2025年1月初，該行第五大股東山西聚源煤化有限公司（簡稱“山西聚源煤化”）持有的1.9億股股權，在阿里資產拍賣平臺上拆分4筆拍賣，全部二次流拍。

2026年1月21日，山西聚源煤化持有的山西銀行1.94億股股權再次現身拍賣平臺，尚處于提交意向階段。拍賣信息顯示“一股3毛”，由此測算拍賣金額僅7769萬元，資產處置主體是合生創盈融資擔保股份有限公司。

天眼查顯示，山西聚源煤化在2017年至2026年初期間，因不同糾紛案件而多次被列為被執行人。

（圖 / 山西銀行第五大股東聚源煤化的司法案件糾紛與股權拍賣進展（來源：天眼查、阿里資產拍賣平臺））

更早之前，2022年至2023年期間，時任該行第九大股東的青島大宗商品交易中心也曾拍賣其持有的股權，但以流拍收尾。

此外，天眼查顯示，山西銀行第三大股東——大同市經濟建設投資集團有限責任公司，多次被列入被執行人。

目前來看，山西銀行已清退33戶有負面行為股東的動作，與部分股東的股權流拍及成為被執行人的現狀形成對比，在一定程度上凸顯出其在股權治理上的迫切性與現實難度。

山西銀行對「子彈財經」稱，該行已引進山煤國際能源集團股份有限公司、山西省財政廳等股東，持續推動股權結構優化。該行今后將加強公司治理，為其穩健發展提供有力保障。

即將迎來五周年的山西銀行，面對存量風險與穩健發展的雙重挑戰，亟待高管層重塑戰略重心，化解“歷史包袱”問題。今后，山西銀行能否重回業績增長軌道，「子彈財經」將持續觀察。

*文中題圖來自：界面新聞圖庫。