理想汽車2025年Q4扭虧為盈，凈利潤2020萬元

3月12日，理想汽車發布了2025年第四季度及全年財報。公司2025年受產品周期切換、純電產能瓶頸及市場競爭影響，全年交付量和營收同比下滑，但第四季度環比改善明顯，并實現凈利潤扭虧為盈，錄得2020萬元，較三季度凈虧6.244億元成功轉正。全年凈利潤11億元，實現連續第三年盈利，現金儲備1012億元穩居新勢力首位，全年研發投入113億元（AI占比50%），為2026年具身智能爆發打下基礎。

第四季度交付10.92萬輛，同比降31.2%，環比增17.2%，純電占比提升；營收288億元，同比降35.0%，環比增5.2%；毛利率17.8%（環比升1.5個百分點）；經營虧損4.426億元，凈利潤2020萬元實現扭虧；非GAAP凈利潤2.744億元，現金流強勁。

全年交付40.63萬輛，同比降18.8%；營收1123億元，同比降22.3%；毛利率18.7%；成為國內唯一連續三年營收破千億且盈利的新勢力車企。過去三年研發累計330億元，現金儲備1012億元保障長期投入。

CEO李想表示，2025年是向具身智能轉型關鍵年，四季度組織、供應鏈、銷售效率改善，i6產能瓶頸緩解、i8回暖，扭虧標志調整見效。2026年產品大年，全新L9二季度上市，首發馬赫100芯片、全線控底盤、800V全主動懸架，實現代際突破，重構AI研發體系構建技術壁壘。

CFO李鐵稱，第四季度毛利率韌性強并扭虧，全年盈利靠成本控制，巨額現金支持具身智能、純電放量及海外布局。

技術亮點：馬赫100芯片二季度上車；新一代增程器“無感發電”；L9 Livis旗艦SUV二季度上市，搭載3D ViT感知、全線控底盤、800V懸架，完成“人機共駕”進化。AI眼鏡Livis驗證跨產品能力，已進入埃及等市場。門店548家，超充站3907座；i6三月產能2萬輛，i8/i6訂單超10萬，增程+純電雙輪驅動成型。

2026年一季度預計交付8.5-9萬輛，營收204-216億元。盡管短期承壓，憑借連續盈利、現金儲備、最高研發投入及扭虧信號，管理層對2026年高增長充滿信心，正加速向具身智能領導者轉型。