評論 | 印度放寬外資政策，希望再次吸引中國資金赴印

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作者|王一

編輯|龍風穆

審核 |江怡 陳玨可

2020年4月至2025年3月期間，中國不再是印度主要投資來源國。圖源：商業數據平臺Statista

當地時間3月10日，印度宣布將對與其接壤的國家放寬投資限制，以提振外國直接投資。印度《經濟時報》等外媒指出，盡管該舉措預計將促進來自孟加拉國、巴基斯坦等鄰國的投資涌入印度，但其主要目的是為過去6年一直被阻斷的中國投資“解綁”。

印度政府當天在聲明中表示，新的外國直接投資規則將支持電子元件、太陽能電池、多晶硅和硅錠晶圓等制造業領域的發展，針對這些行業的投資提案將在60天內完成審批，未來符合條件的行業也可能進一步調整。

不過，按照調整后的規定，投資目標企業的控股權仍必須掌握在印度公司或個人手中。但若來自鄰國的投資僅涉及10%以下的非控股實益所有權，且符合其他前提條件，該投資可通過“自動審批渠道”進入，無需政府事先批準。

印度政府稱，放寬監管將有助于提振外國直接投資、加強與全球供應鏈的融合，并提升印度作為制造業目的地的競爭力。印度新聞信息局表示，“增加的外資流入將補充國內資本，支持‘自力更生印度’（Atmanirbhar Bharat）倡議，并加速整體經濟增長”。

《日經亞洲》11日提到，莫迪政府正將印度打造為全球制造中心，通過大規模激勵措施吸引企業設立工廠。在這一背景下，該國已在短時間內成為蘋果iPhone的重要生產基地之一，還吸引到包括美國芯片企業美光科技公司在內的廠商投資建廠。

美國彭博社也指出，在中東沖突和油價上漲給印度經濟帶來新的壓力之際，新德里希望通過放松投資規則來吸引更多資本、支撐經濟增長。

2020年4月，莫迪政府推出Press Note 3政策，對“來自與印度陸地接壤鄰國的投資”進行安全審查，要求所有相關投資必須獲得政府批準，以防止印度企業在疫情沖擊下遭遇所謂的“機會主義收購”。

外媒指出，盡管相關政策文件未點名中國，但當時正值印度與中國關系惡化、緊張關系加劇之際，該規定被普遍視為針對中國資本。

這一限制措施使多家中國企業在印投資受到影響。中國汽車制造商長城汽車原計劃在印度投資10億美元建廠，最終被迫擱置。比亞迪在印度擴大投資的計劃也受到限制，但該公司目前仍以較小規模繼續運營。自2020年以來，TikTok也一直遭到印度政府的封禁。

此外，一些曾活躍于印度創投市場的中國投資機構也逐漸撤出，包括螞蟻集團、順為資本和騰訊控股在內的投資者，在兩國關系惡化后紛紛停止新的投資交易，甚至出售部分所持的印度初創企業股份。

不過，即便在限制時期，印度仍批準了一些涉及中企的合作項目。例如，印度金達爾西南集團（JSW）據報收購了上汽集團在印度設立的全資子公司名爵汽車印度有限公司的部分股權。

彭博社注意到，這兩年，因美國總統特朗普的關稅舉措，全球貿易緊張局勢加劇，各國對供應鏈安全的擔憂上升，印中關系也開始出現緩和跡象。

2025年8月，莫迪七年來首次訪問中國，此后兩國恢復直航航班，印度也簡化了中國公民的簽證手續。目前，印度正謹慎重新向中國資本開放市場，監管機構也開始批準部分投資項目。印度大型電子組裝企業迪克森科技（Dixon Technologies）本周表示，公司已獲政府批準，將與惠科海外有限公司成立合資企業。

外界普遍認為，印度10日公布的最新外國直接投資規則主要針對中國資本。印度《經濟時報》指出，新規將便利來自孟加拉國、巴基斯坦、不丹、尼泊爾和緬甸等鄰國的投資，但其主要目的仍是為過去6年一直受到限制的中國投資“松綁”。

新規宣布后，被認為將受益于中國投資和技術轉移的印度企業的股價出現上漲。其中，迪克森科技股價一度上漲12%。

對于印度為中國投資“解綁”，新加坡國立大學南亞問題研究所客座研究員伊萬·利達列夫（Ivan Lidarev）1月曾分析稱，印度放松投資限制將“加強近期改善的中印關系中的經濟維度”。他認為，在兩國競爭激烈的關系結構中，經濟合作仍是最具積極意義、也最可能推動雙邊關系向前發展的領域。

同時，利達列夫指出，中國和印度在經濟上仍存在互補需求，“對北京而言，印度是一個規模龐大且充滿吸引力的新興市場，部分中國供應鏈正在向那里轉移；而對新德里來說，印度經濟的崛起也離不開中國的投資、技術和經驗”。

不過，他也警告稱，短期內中國資本未必會迅速回流印度市場，因為“兩國關系的改善才剛剛開始，且未來走向仍存在不確定性，中國投資者可能保持謹慎”。

本文轉載自觀察者網APP2026年3月11日文章，原標題為《 印度給中國投資“松綁” 》。

編輯：龍風穆

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