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今日新能源板塊領漲兩市，創業板新能源ETF（159387）收漲3.85%。
來源：WIND
原因分析
排產：根據鑫欏鋰電數據，3月排產環比大幅提升，電池樣本企業預估排產合計超過12月。具體而言，國內電池樣本企業排產150GWH，環比+22%；海外電池樣本企業排產22GWH，環比+11%。儲能電芯成了絕對的增長主力，后續隨著4-5月國內外發貨進入旺季，儲能高景氣度有望得到進一步確認。
業績：龍頭電池廠發布2025年業績報告，25年歸母凈利722億，同比+42%；25Q4歸母凈利232億，同比+57%，整體業績表現好于預期、延續高增態勢。25年公司出貨661GWh，同比+39%。25年底公司產能772GWh，在建321GWh，印證了下游需求向好、供不應求，出貨預期有望上修。
戶儲：伊朗緊張局勢，對于動亂波及區域的戶儲需求是直接刺激。近期，海外戶儲需求已經開始逐步起量，英國、烏克蘭、荷蘭、澳大利亞等國家和地區相繼推出政策補貼，刺激澳洲戶儲爆發，儲能出海空間打開。
缺電：北美AIDC缺電或促使光儲方案滲透率有所提升。美國2026年計劃投入86GW公用事業規模新發電容量，為二十多年來但年新增容量的最大規模，此次裝機容量激增核心由太陽能和電池儲能兩大領域推動。
光伏：特斯拉地面光伏明確采用TOPCon路線，一期10GW訂單已落地，40GW訂單推進節奏加快，訂單兌現確定性逐步提升，后續規劃外溢值得持續跟蹤。
- 出口退稅：1月8日，財政部等公告，自2026年4月1日起取消光伏等產品增值稅出口退稅。自2026年4月1日起至12月31日，將電池產品增值稅出口退稅率由9%下調至6%；2027年1月1日起，取消電池產品增值稅出口退稅。因此，電池出口項目近期有所搶裝。
- 算電協同：算電協同首次寫入兩會政府報告，提出要實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程，加強全國一體化算力監測調度。著力構建新型電力系統，加快智能電網建設，發展新型儲能，擴大綠電應用。
后市展望
電池龍頭業績超預期驗證行業高景氣，3月排產回升預示需求強勁，政策定調儲能打開長期空間，海外地緣沖突催化戶儲需求，新技術產業化提速提升估值彈性。當前新能源板塊經歷調整后，估值已具備一定的性價比。
感興趣的投資者可關注：
創業板新能源ETF（159387），20cm漲跌幅，鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，固態+儲能含量近60%；
碳中和50ETF（159861），市場上唯一一個跟蹤環保50指數的ETF，“風光儲鋰”配置更為均衡；
新能源車ETF（159806），聚焦鋰電全產業鏈，固態電池含量超60%；
光伏50ETF（159864），光伏主材+輔材+設備全覆蓋，有望受益于反內卷+商業航天的推進。
今天就這樣，白了個白~
風險提示
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