工業(yè)富聯(lián)營(yíng)收快破萬(wàn)億，AI算力成關(guān)鍵！

文/楊劍勇

2025年，工業(yè)富聯(lián)交出一份史上最強(qiáng)勁年報(bào)，營(yíng)收達(dá)到9028.87億元，同比增長(zhǎng)48%，距離萬(wàn)億營(yíng)收大關(guān)僅一步之遙；全年凈利潤(rùn)為352.85億元，同比增長(zhǎng)58%。賺得更是盆滿缽滿，為此，再現(xiàn)大手筆的百億級(jí)分紅，2025年擬派發(fā)129億現(xiàn)金紅利。上市以來(lái)，已累計(jì)分紅總額達(dá)631億元。

主要受益于全球AI算力需求的加速爆發(fā)，使得算力服務(wù)成為工業(yè)富聯(lián)最大業(yè)務(wù)板塊，是驅(qū)動(dòng)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的核心引擎。

具體分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，來(lái)自云計(jì)算板塊營(yíng)收為6026.79億元，同比增長(zhǎng)88.70%，營(yíng)收占比進(jìn)一步提升至66%。印證了工業(yè)富聯(lián)在AI算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力和領(lǐng)先地位。由此，實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)代工企業(yè)向算力龍頭的華麗蛻變。

在云計(jì)算業(yè)務(wù)板塊中，AI相關(guān)業(yè)務(wù)占比持續(xù)提升。主要是云服務(wù)商業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，2025年的云服務(wù)商服務(wù)器營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)超1.8倍。其中，AI服務(wù)器增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，云服務(wù)商AI服務(wù)器營(yíng)收同比增長(zhǎng)超過3倍，進(jìn)一步鞏固在全球AI服務(wù)器市場(chǎng)的龍頭地位。

與此同時(shí)，在交換機(jī)方面，因AI需求持續(xù)放量，交換機(jī)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)顯著。其中，2025年 800G以上高速交換機(jī)全年?duì)I收同比增幅高達(dá)13倍，成為該板塊增長(zhǎng)的新引擎。

當(dāng)前，全球主要云服務(wù)商對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出已進(jìn)入新一輪擴(kuò)張周期，僅微軟、谷歌、亞馬遜、Mate四大科技巨頭2026年人工智能方面的投入預(yù)計(jì)將達(dá)6600億美元。

云巨頭們加大AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出，以此提升自身的AI大模型競(jìng)爭(zhēng)力，展現(xiàn)出AI基礎(chǔ)建設(shè)長(zhǎng)期的成長(zhǎng)潛能。面對(duì)大型云服務(wù)商對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求下，工業(yè)富聯(lián)聚焦AI算力基礎(chǔ)設(shè)施核心賽道，深化在AI服務(wù)器及數(shù)據(jù)中心高速網(wǎng)絡(luò)等關(guān)鍵領(lǐng)域，并進(jìn)一步強(qiáng)化與全球Tier 1云服務(wù)商的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。

由于云服務(wù)商都在提高資本支出，AI服務(wù)器的整體出貨量，有望優(yōu)于先前預(yù)期。可以確定的是，AI算力需求還將迎來(lái)更為迅猛的增長(zhǎng)，對(duì)AI產(chǎn)業(yè)鏈的公司業(yè)績(jī)帶來(lái)積極影響。

尤其為AI服務(wù)器、高速交換機(jī)等核心硬件供應(yīng)商帶來(lái)持續(xù)的增長(zhǎng)，為工業(yè)富聯(lián)的云計(jì)算業(yè)務(wù)注入強(qiáng)勁動(dòng)能，業(yè)績(jī)延續(xù)大漲的格局，是典型的深度受益于算力需求爆發(fā)式增長(zhǎng)的廠商，成功抓住了算力高速增長(zhǎng)窗口期，營(yíng)收也向萬(wàn)億規(guī)模邁進(jìn)。

整體來(lái)說(shuō)，AI大模型時(shí)代，云巨頭對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施的投入力度繼續(xù)提升，以及隨著GPU與ASIC等算力方案迭代，AI算力需求持續(xù)旺盛。

工業(yè)富聯(lián)依托在AI服務(wù)器領(lǐng)域長(zhǎng)期積累的技術(shù)能力與系統(tǒng)整合優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模+質(zhì)量雙重高增長(zhǎng)，邁入新的發(fā)展階段。

最后，自ChatGPT誕生后，從ChatGPT到DeepSeek、千問等各種大模型服務(wù)猶如潮水般涌現(xiàn)，推動(dòng)全球人工智能發(fā)展再躍升一個(gè)臺(tái)階，進(jìn)入AI大模型時(shí)代，且當(dāng)前AI養(yǎng)龍蝦浪潮席卷而來(lái)，驅(qū)動(dòng)AI大模型已無(wú)處不在。

然而，大模型數(shù)以億計(jì)的參數(shù)對(duì)算力消耗巨大，全球AI算力需求繼續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，也推動(dòng)AI正加速步入規(guī)模化應(yīng)用階段。伴隨而來(lái)的是，產(chǎn)業(yè)需求亦由模型開發(fā)逐步走向大規(guī)模推理應(yīng)用，Token消耗量的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)對(duì)數(shù)據(jù)中心的吞吐能力與建設(shè)規(guī)模提出更高要求。

AI大模型技術(shù)快速發(fā)展為各行各業(yè)帶來(lái)了巨大的發(fā)展機(jī)遇。隨著大模型技術(shù)的突破，AI服務(wù)器作為算力需求也越來(lái)越大，為高效AI服務(wù)器提供了更廣闊的發(fā)展空間。據(jù)TrendForce預(yù)測(cè)，2026年全球AI服務(wù)器出貨量將年增28.3%。

作為AI服務(wù)器、高速交換機(jī)等核心硬件的主要供應(yīng)商，工業(yè)富聯(lián)面對(duì)AI領(lǐng)域的旺盛需求，聚焦AI基礎(chǔ)設(shè)施等核心領(lǐng)域，同步加速全球產(chǎn)能擴(kuò)張，保障AI服務(wù)器等產(chǎn)品的及時(shí)出貨，進(jìn)一步鞏固其在AI算力硬件供應(yīng)鏈中的核心地位。

有望受益算力需求增長(zhǎng)繼而對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)積極影響，業(yè)績(jī)也驗(yàn)證AI已成為穩(wěn)健發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，也標(biāo)志著AI驅(qū)動(dòng)的全新增長(zhǎng)周期。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能硬件等前沿科技。