Garmin佳明發(fā)布2025年第四季度及全年財報

Garmin佳明發(fā)布2025年第四季度及全年財報

營收創(chuàng)歷史新高 多元創(chuàng)新驅(qū)動長期增長

近日，專業(yè)運動智能可穿戴設(shè)備品牌 Garmin 佳明（紐交所代碼：GRMN）正式發(fā)布 2025 年第四季度及全年財務(wù)業(yè)績。財報數(shù)據(jù)顯示，財報數(shù)據(jù)顯示，佳明四季度營收、營業(yè)利潤雙位數(shù)高增，全年業(yè)績更是創(chuàng)下多項歷史紀(jì)錄，總營收首次突破 70 億美元大關(guān)，出貨量超 2000 萬臺，五大事業(yè)部營收悉數(shù)刷新歷史峰值。憑借市場多元化布局與持續(xù)的產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新，佳明行業(yè)領(lǐng)先地位進(jìn)一步夯實，各核心財務(wù)指標(biāo)實現(xiàn)穩(wěn)步提升，為長期發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

2025 年第四季度，佳明交出亮眼業(yè)績答卷，總營收達(dá) 21.2 億美元，較 2024 年同期增長 17%；營業(yè)利潤 6.14 億美元，同比大幅增長 19%，營業(yè)利率提升至 28.9%，較去年同期的 28.3% 穩(wěn)步改善，盈利能力持續(xù)優(yōu)化。本季毛利率保持 59.2% 的行業(yè)領(lǐng)先水平，每股盈余達(dá) 2.73 美元，不計匯率變動的每股盈余為 2.79 美元，同比增長 16%，盈利水平再上新臺階。

2025 全年，佳明業(yè)績創(chuàng)歷史新高度，總營收達(dá) 72.5 億美元，同比增長 15%；出貨量突破 2000 萬臺，創(chuàng)歷史新高。全年毛利率穩(wěn)定在 58.7%，營業(yè)利率提升至 25.9%，營業(yè)利潤達(dá) 18.8 億美元，同比增長 18%；每股盈余 8.59 美元，不計匯率變動為 8.56 美元，同比增長 16%，營收規(guī)模、盈利水平、市場出貨量等核心指標(biāo)均實現(xiàn)全面增長。

Garmin 總裁兼首席執(zhí)行官 Cliff Pemble 表示：“2025 年是 Garmin 收獲成長與成就的一年，我們不僅創(chuàng)下合并營收、五大事業(yè)部營收及合并營業(yè)利益的三重新高，更憑借市場多元化策略和貼近用戶需求的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，夯實了行業(yè)領(lǐng)先地位。未來，我們將持續(xù)推出重磅新產(chǎn)品，延續(xù)增長動能，把握更多市場機遇。”

各產(chǎn)品線差異化增長 核心業(yè)務(wù)亮點紛呈

2025 年第四季度，佳明各產(chǎn)品線呈現(xiàn)差異化強勁發(fā)展態(tài)勢，健身休閑、航空、航海等核心業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級成為增長核心驅(qū)動力。

? 健身休閑產(chǎn)品

第四季度健身休閑業(yè)務(wù)營收同比大漲 42%，核心由穿戴式設(shè)備市場的持續(xù)擴容與品牌市占率穩(wěn)步提升雙重驅(qū)動，該業(yè)務(wù)本季毛利率 59%、營業(yè)利益率 34%，實現(xiàn)營業(yè)利益 2.57 億美元。本季佳明與醫(yī)療支付平臺 Truemed 達(dá)成深度合作，助力消費者通過 HSA/FSA 稅前資金購買符合資格的產(chǎn)品，進(jìn)一步降低消費門檻、拓寬消費渠道。同時，佳明發(fā)布年度 Garmin Connect 數(shù)據(jù)報告，數(shù)據(jù)顯示用戶平均活動量提升 8%，直觀印證了產(chǎn)品與生態(tài)體系的高用戶參與度和強粘性。在 2026 年 CES 消費電子展上，旗下 Venu 4 與 Forerunner 970 兩款產(chǎn)品斬獲創(chuàng)新大獎，產(chǎn)品創(chuàng)新實力獲行業(yè)權(quán)威認(rèn)可；此外，佳明為高階 Connect + 服務(wù)全新升級 AI 驅(qū)動的營養(yǎng)追蹤與分析功能，以智能化手段精準(zhǔn)助力用戶達(dá)成整體健康管理目標(biāo)。

? 戶外導(dǎo)航產(chǎn)品

第四季度戶外導(dǎo)航產(chǎn)品營收與去年同期基本持平，主要受去年同期新品發(fā)布形成的高基期影響。該業(yè)務(wù)依舊保持高盈利水準(zhǔn)，毛利率、營業(yè)利益率分別達(dá) 66%、37%，實現(xiàn)營業(yè)利益 2.34 億美元。本季持續(xù)豐富產(chǎn)品線，全新推出 Garmin DriveTrack 72 多功能 GPS 導(dǎo)航器，可同時追蹤多達(dá) 20 只獵犬，精準(zhǔn)匹配戶外狩獵場景需求；同步發(fā)布 inReach Mini 3 Plus 衛(wèi)星通訊裝置，支持語音、文字與照片實時分享，且搭載 SOS 緊急求救功能，全方位保障戶外出行安全。此外，fēnix 8 Pro-MicroLED、Blaze 馬匹健康監(jiān)測系統(tǒng)、Descent S1 浮標(biāo)等多款產(chǎn)品斬獲 CES 創(chuàng)新獎，再度彰顯佳明在拓展戶外新品類、深耕核心創(chuàng)新科技領(lǐng)域的堅定決心與硬核實力。

? 航空產(chǎn)品

第四季度航空產(chǎn)品營收同比增長 16%，OEM 與售后市場雙端發(fā)力、共同驅(qū)動業(yè)績增長，該業(yè)務(wù)本季毛利率 76%、營業(yè)利益率 31%，實現(xiàn)營業(yè)利益 8500 萬美元。本季全新推出 D2 Air X15 與 D2 Mach 2 飛行員智能手表，兼具座艙聯(lián)機功能與豐富的航空飛行、健康監(jiān)測能力，全方位貼合飛行員使用需求；旗下 Garmin G5000H 座艙系統(tǒng)成功獲巴西空軍 UH-60 黑鷹直升機采用，技術(shù)實力獲專業(yè)市場認(rèn)可。同時，Garmin Autoland 系統(tǒng)完成首次實戰(zhàn)應(yīng)用，成功協(xié)助空中故障飛機安全降落，充分彰顯該技術(shù)在提升飛行安全、挽救生命方面的重大價值與核心潛力。

? 航海產(chǎn)品

第四季度航海產(chǎn)品營收同比增長 18%，核心由導(dǎo)航儀產(chǎn)品強勢帶動，業(yè)務(wù)毛利率 52%、營業(yè)利益率 18%，實現(xiàn)營業(yè)利益 5200 萬美元。本季重磅推出旗艦級 GPSMAP 9000xsv 導(dǎo)航儀，搭載 4K 高清屏幕、5GHz Wi-Fi，擁有業(yè)界領(lǐng)先的聲納效能，為航海場景帶來高階體驗；同步推出的 Garmin OnBoard 無線落水與熄火安全系統(tǒng)，憑借卓越的安全設(shè)計斬獲 2025 DAME 設(shè)計獎安全類別首獎。此外，佳明還榮獲海上拖救基金會（Sea Tow Foundation）頒發(fā)的 2025 年度國家船舶安全獎（National Boating Safety Award），并被船舶貿(mào)易雜志《Soundings Trade Only》評選為年度最具創(chuàng)新能力的海事公司，產(chǎn)品技術(shù)實力與行業(yè)影響力再度獲得權(quán)威認(rèn)可。

? Auto OEM

第四季度 Auto OEM 業(yè)務(wù)營收小幅下滑 3%，主要受部分舊項目步入生命周期尾聲影響，不過 BMW 域控制器項目的穩(wěn)步增長有效對沖了部分業(yè)績下滑。該業(yè)務(wù)本季毛利率為 17%，出現(xiàn) 1400 萬美元營業(yè)損失。與此同時，佳明在 CES 展會上重磅發(fā)布新一代 Garmin Unified Cabin 車機主機，全新升級數(shù)字鑰匙、分區(qū)影音及 AI 智能助理功能；并與 Meta 達(dá)成合作，共同探索車載場景下的創(chuàng)新互動模式，為該業(yè)務(wù)后續(xù)發(fā)展蓄勢賦能。

財務(wù)狀況健康穩(wěn)健 持續(xù)回饋股東彰顯發(fā)展信心

財務(wù)層面，佳明現(xiàn)金流狀況保持健康穩(wěn)定，2025 年第四季度產(chǎn)生營運現(xiàn)金流 5.54 億美元、自由現(xiàn)金流 4.30 億美元，季末現(xiàn)金與有價證券余額約 41 億美元，為佳明研發(fā)投入、市場拓展與產(chǎn)品創(chuàng)新提供充足資金保障。本季持續(xù)踐行股東回饋計劃，發(fā)放股利 1.73 億美元，并回購 5100 萬美元股票，切實回饋股東信任。

同時，佳明董事會擬于 2026 年 6 月 5 日股東會提議每股現(xiàn)金股息 4.20 美元，分四期發(fā)放（2026 年 6 月 26 日、9 月 25 日、12 月 24 日及 2027 年 3 月 26 日各發(fā)放 1.05 美元 / 股），較此前每股 0.90 美元的股息水平進(jìn)一步提升。2026 年 2 月 13 日，董事會更核準(zhǔn)新的 5 億美元股票回購計劃（至 2028 年 12 月 30 日止），取代原 3 億美元回購計劃，充分彰顯佳明對未來發(fā)展的堅定信心。

此外，四季度佳明總營業(yè)費用為 6.44 億美元，較前年同期增加 14%，其中研發(fā)費用與銷售、一般及行政費用均同比增加 14%，主要用于研發(fā)核心人才儲備與品牌市場推廣，為長期創(chuàng)新發(fā)展筑牢根基；本季有效稅率為 16.8%，高于前一年同期的 15.6%，主因是美國新稅法導(dǎo)致扣抵減少。

2026 業(yè)績展望積極 創(chuàng)新技術(shù)引領(lǐng)長期發(fā)展

基于 2025 年的強勁發(fā)展基礎(chǔ)，佳明發(fā)布 2026 年財務(wù)預(yù)測，預(yù)計全年總營收達(dá) 79 億美元，同比增長 9%；毛利率維持 58.5% 的較高水平，營業(yè)利率 25.5%，有效稅率 16.0%，預(yù)期每股盈余 9.35 美元，業(yè)績增長有望持續(xù)延續(xù)。

產(chǎn)品創(chuàng)新與技術(shù)突破始終是 Garmin 的核心發(fā)展動力，2025 年第四季度，佳明憑借多款創(chuàng)新產(chǎn)品斬獲 2026 年 CES 消費性電子展五項創(chuàng)新獎，技術(shù)實力與產(chǎn)品創(chuàng)新能力獲全球行業(yè)高度認(rèn)可。未來，佳名將持續(xù)聚焦 AI、智能互聯(lián)、核心導(dǎo)航技術(shù)的研發(fā)與深度應(yīng)用，不斷豐富各產(chǎn)品線布局，深化全球市場拓展與區(qū)域滲透，憑借多元化的產(chǎn)品與解決方案，持續(xù)為全球用戶創(chuàng)造更高價值，推動佳明業(yè)績實現(xiàn)長期穩(wěn)健增長。