伊朗危機后，亞太股市首次迎來大漲，加密貨幣及貴金屬也迎大漲！

關稅違法和伊朗危機后，疊加年初美國的一系列月度操作（1月“顛覆委內瑞拉合法政權”，2月擊斃“墨西哥最大販毒集團首腦”、3月”進攻伊朗“），從我的觀點看，美國帶給世界最大的變量就是在其國家安全理念發生變化后，其對戰略性安全資產的定位，已經非常明確的從單一的礦產和資源的定價權維護（2025-2026年初的一系列礦產、產業聯盟協定），轉為了向美元體系本身安全性必須捍衛的轉變，因此其當我們的市場每天緊盯黃金、白銀歷史新高、熱議貨幣國際化、半導體技術時，美國始終輕黃金、重石油，哪怕黃金超過了美國國債，其也沒有增持黃金，而是死死鎖定霍爾木茲海峽和全球海運關鍵貿易航路。

而從結果上看，霍爾木茲海峽改變了國際能源供應格局、影響了全球半導體制造穩定、證明了可以階段性扭轉了關稅違法后美元的直接危機，而中東、亞太資金在危機爆發后，大量進入穩定幣市場，疊加美國加密法案和美聯儲向加密貨幣交易所試點開放支付系統，比特幣市場M2擴張速度重啟，美股、加密貨幣市場再次走牛，而大量的油氣和能源穩定的保險及其他金融訂單進入美過市場后，日韓等亞太國家的焦慮性也得到了緩解，當然，這也意味著世界能源市場供應的改變！不過，這種反彈可能有持續性，因為伊朗危機的計劃和現狀或存在明顯的脫節，危機有可能趨緩，也有可能向北約和核設施擴散！

因此，我們說亞太股市核心是伊朗危機帶來的短期恐慌情緒逐步消化，疊加政策救市、外部市場帶動及行業基本面利好，形成合力推動反彈，但我們也要看到，美元指數在昨天下跌了0.2%，而這0.2%的流動性釋放，居然已經可以在金銀、股市放大10倍以上的乘數效應！那我們說，有波動才有機會，現在的大波動一方面代表投機性極強，一方面也代表美元的籌碼的清晰，在這種市場中，你要找確定性的東西很難，也不適合全倉賭金融屬性很強的品種！

而目前全球市場明面上是跟著美伊之間的新聞節奏來走的，因此，亞太股市此前經歷短期拋售，風險資產被無差別打壓，再到今天的階段性反彈是很正常的情緒收張現象，說不定到下午一個新聞出來，又下跌也是可能的。而隨著沖突進入消耗階段，市場預期局勢目前還是偏向難以進一步升級為全面戰爭，因此恐慌情緒如果開始退潮，資金所以搶籌一些被低估的優質資產。

而韓國股市之所以今天能上漲熔斷，核心就是高權重的半導體企業，其早盤高開3.1%后持續拉升，漲幅一度擴大至12%，隨后又下跌到9%左右，在此過程中三星電子、SK海力士分別大漲13%和15%，這兩個股票就能貢獻韓股40%的成交權重。

此外，昨天韓國政府也做出了緊急救市表態，韓國金融服務委員會主席明確表示，將積極動用100萬億韓元（約合人民幣超4700億元）的市場穩定計劃，嚴懲市場違規行為，這給市場注入強烈信心。然后，隔夜美股大幅反彈，納指漲1.29%、標普漲0.78%，科技股全線走強，直接帶動亞太科技板塊聯動上漲。接著，雖然霍爾木茲海峽被證明能影響半導體，但由于韓日都是美國芯片聯盟成員，其存儲芯片景氣度持續攀升，三星電子一季度DRAM價格漲幅從70%上調至100%，英特爾CFO更是表示存儲芯片短缺將持續到2027年，作為芯片巨頭的三星、SK海力士成為資金搶籌焦點并不奇怪。

而除韓國外，亞太其他主要股市同步走強，MSCI亞太指數上漲1.2%至242.09點，日經225指數高開1.8%后漲幅擴大至4%，愛德萬測試、軟銀集團漲超6%，核心驅動力均為恐慌情緒修復與美股帶動，疊加自身行業利好的共振效應。

這次危機中的加密貨幣市場就，其實應該好好觀察下，其在危機爆發前持續下跌，但危機爆發后卻持續上漲，并且未隨股市、黃金反彈出現資金分流，反而保持高位運行、同步走強，比特幣價格穩定在7.3萬美元附近，并且在昨天，WINTERMUTE 購買了38,465個比特幣，幣安買入了31,370個比特幣，Coinbase 購入17,065個特幣，特朗普內部人士也購入了17,031個比特幣，貝萊德也購入8,787個比特幣，這說明有新增的大資金突然要求加倉！

我認為當下這種地緣政治的不確定性，證明了穩定幣和比特幣系統在轉移資產方面的高效率，另一方面，股市的大幅反彈，也帶動全球風險偏好回升，市場資金活躍度提升，部分資金在布局股市的同時，也配置加密貨幣以分散風險，形成“雙輪上漲”態勢，不過我認為當下市場整體漲幅相對溫和，未出現極端波動，畢竟風險并未解除！

至于貴金屬市場，今日延續隔夜反彈態勢，黃金、白銀、鉑金同步上漲，不過上漲速率似乎有所下降！

從避險需求來看，伊朗危機引發的地緣政治風險仍在持續，國際原子能機構已警告軍事升級可能引發核事故風險，中東地區的不穩定的預期，使得黃金作為傳統核心避險資產的需求持續旺盛，紐約商品交易所4月黃金期價此前已突破每盎司5300美元，今日繼續接漲0.68%，現貨白銀漲近0.9%，市場對金價的長期預期仍偏樂觀，但我們看到，其在本輪危機中的抗風險能力甚至低于美和美元，這個因素值得大家警惕，這是2025年來第一次，金銀畢竟還是美元定價商品！

最后，世界鉑金投資協會周三表示，全球鉑金市場料將連續第四年出現供應短缺，2026年缺口將達24萬盎司，受此影響，今日現貨鉑金漲近3%，逼近2200美元關口，成為貴金屬板塊的漲幅重要支撐，不過這幾個貴金屬協會全是多頭，幾乎永遠唱多，只不過市場有時選擇相信，有時視而不見。

不過，當下美元指數在隔夜下跌后今日窄幅盤整，當美元和油氣再次同頻上漲時，國際風險金融資產有可能又要逆轉，此時，在明確大的戰略預期同時，在交易策略上建議更保守些。同時，伊朗的流動資產也或正在快速轉向世界，千億美元的增量一旦停下來，很多市場的上漲趨勢也就趨緩了！