11.8億美元！一款國產自免TCE雙抗賣了

今日，香港上市公司德琪醫藥（Antengene，股票代碼：6996.HK）宣布，與比利時生物制藥公司優時比（UCB）達成全球獨家授權協議，將針對B細胞介導自身免疫疾病的CD19×CD3雙特異性T細胞銜接器（TCE）ATG-201的研發、生產和商業化權利授予優時比。

根據公告，德琪醫藥將獲得8000萬美元（包括6000萬美元首付款及2000萬美元近期里程碑付款），并有望在未來獲得最高超過11億美元的里程碑付款及基于未來凈銷售額的分級特許權使用費。此次合作不僅為ATG-201的全球開發打開了渠道，也進一步印證了TCE療法正從腫瘤領域向自身免疫場景延展的行業趨勢。

01.

ATG-201：“2+1”結構結合遮蔽技術的CD19×CD3雙抗

ATG-201是德琪醫藥自主研發的第二代T細胞銜接器候選藥物，具有“2+1”二價結構：一端雙價靶向B細胞表面的CD19抗原，另一端單價結合T細胞表面的CD3分子。這種設計結合了空間位阻遮蔽技術和快速結合/解離動力學的CD3序列，從而在有效清除B細胞的同時將細胞因子釋放綜合征（CRS）的風險降至最低。

冷凍電鏡結構分析顯示，ATG-201未與CD19交聯時，CD3結合位點被自身結構遮蔽，僅在遇到CD19陽性的B細胞時才將T細胞激活，有效避免了對健康細胞的非特異性攻擊。

臨床前研究結果印證了ATG-201的設計優勢：在體外來源于系統性紅斑狼瘡（SLE）患者的外周血單核細胞（PBMC）中，ATG-201表現出顯著優于對照TCE的B細胞清除能力，同時產生的細胞因子釋放水平明顯更低。在基于CD34+細胞的人源化小鼠模型中，單次給藥即可在外周血、骨髓和脾臟中實現完全且持久的B細胞耗竭，并且細胞因子峰值遠低于對照組。

值得注意的是，與第一代TCE相比，ATG-201在體外培養系統中引起的T細胞耗竭標志物（如PD-1、Tim-3）表達明顯降低，這表明其對T細胞的長期過度激活問題有顯著改進。此外，在自身免疫性小鼠模型（如MOG-EAE和MRL- lpr SLE模型）中，ATG-201的同源替代物顯示出優異的治療效果，顯著延緩疾病進程。非人靈長類動物（NHP）實驗進一步顯示，ATG-201的猴子替代TCE可以實現深度、持久的初始B細胞清除，同時僅誘導低水平、短暫的細胞因子釋放。

綜上所述，ATG-201憑借其定點激活與低毒性的雙重特征，在臨床前研究中展現出“精準殺傷異常B細胞，安全留存正常細胞”的差異化優勢，為進一步推進臨床提供了有力依據。公司預計將在2026年第一季度啟動ATG-201的臨床試驗。

02.

從AnTenGager平臺出發，適應癥覆蓋腫瘤和自免

本次授權背后，值得關注的還有交易雙方在管線階段、技術路徑與全球化能力上的匹配關系。

德琪醫藥是一家研發驅動、已進入商業化階段的生物科技公司，專注于重大未滿足需求疾病的首創或優選療法。公司擁有豐富的研發管線，涵蓋臨床前到商業化多個階段。除ATG-201外，其自主發現的管線包括CLDN18.2抗體偶聯藥物ATG-022、口服CD73抑制劑ATG-037、PD-L1×4-1BB雙抗ATG-101、針對CD24的巨噬細胞激活劑ATG-031，以及PRMT5-MTA小分子抑制劑ATG-042等。這些候選產品覆蓋腫瘤和自身免疫等多種適應癥。

德琪醫藥自主研發的第二代T細胞銜接器平臺AnTenGager采用“2+1”二價結合結構和空間位阻遮蔽技術，能夠靶向低表達抗原并降低CRS風險，在自身免疫性疾病、實體瘤和血液瘤領域具有廣泛的應用前景。

德琪醫藥在推動創新藥物商業化方面已有成熟經驗。迄今為止，德琪醫藥已獲得了32個美國及亞太市場的IND批件，并在亞太地區獲得了10個NDA批準。其首款商業化產品希維奧?（XPOVIO?，通用名：塞利尼索）已在中國大陸、中國臺灣、中國香港、中國澳門、韓國、新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞和澳大利亞等9個市場獲得上市批準，并在其中5個市場納入醫保目錄。

作為全球合作方，優時比（UCB）成立于1928年，總部位于比利時布魯塞爾，在全球約40個國家擁有超過9000名員工。公司長期專注于免疫系統和中樞神經系統疾病的創新療法開發，2025年營收約為77億歐元。

將ATG-201納入其管線后，優時比獲得了一款處于臨床早期、但機制具有延展潛力的自免候選藥物，用以補充其在B細胞相關疾病中的布局；而對德琪醫藥而言，此次合作不僅帶來資金支持，更關鍵的是借助優時比的全球開發與商業化網絡，加速項目在海外的臨床推進與注冊路徑。

03.

TCE進軍自身免疫

近年來，自身免疫領域正從“長期慢病管理市場”逐步演變為高價值創新生物藥的交易高地。根據公開交易數據，2020年以來，圍繞關鍵靶點與差異化機制的重磅交易持續出現：2020年，強生以65億美元收購Momenta，核心資產為FcRn（新生兒Fc受體）抗體；2022年，安進以278億美元收購Horizon，押注IGF-IR（胰島素樣生長因子1受體）抗體管線。進入2024年之后，中國創新藥企在該領域的參與度明顯提升，諾誠健華、康諾亞、智翔金泰等公司相繼通過自免雙抗實現對外授權；2026年初，華深智藥與賽諾菲達成合作，總金額達25.6億美元。

在這一背景下，TCE開始進入自免視野。TCE本質上是一類通過雙特異性或多特異性抗體，實現T細胞與靶細胞精準結合的免疫療法，其核心機制在于繞過抗原呈遞過程，直接激活T細胞對目標細胞進行殺傷。目前，全球已獲批的約10款TCE產品仍主要集中在血液腫瘤與部分實體瘤領域，靶點包括CD19、CD20、BCMA及GPRC5D等。但從機制上看，TCE對B細胞的深度清除能力，為其在系統性紅斑狼瘡等B細胞驅動型疾病中的應用提供了現實基礎。

近年來，全球多家大型藥企和新銳公司紛紛押注自免TCE。2024年底，美國Candid Therapeutics一天內與多家中國企業達成三筆TCE研發合作，總潛在交易額超過13.2億美元；和鉑醫藥的BCMA/CD3雙抗HBM7020（針對自身免疫適應癥）已與大冢制藥達成獨家授權，總交易額約6.7億美元。可以看到，自免TCE雖處于早期階段，但已逐步進入產業化合作視野，而中國創新藥企提供的相關分子與技術平臺，也正在成為MNC外部引進的重要來源之一。

從更長周期來看，TCE在自身免疫中的應用仍處于早期探索階段，其臨床轉化面臨的核心問題并未完全解決。一方面，相較于腫瘤治療，自免疾病對安全性的容忍度更低，如何通過結構設計與劑量策略降低細胞因子釋放綜合征（CRS）風險，仍是關鍵挑戰；另一方面，TCE如何與現有成熟療法（如抗CD20單抗等B細胞清除策略）形成差異化或協同關系，也將直接影響其臨床定位與商業空間。

隨著ATG-201等項目進入臨床，行業將逐步獲得關于“深度B細胞清除是否能夠轉化為長期疾病緩解”的關鍵證據。這一問題的答案，不僅決定單個產品的成敗，更將界定TCE技術在自免領域的發展邊界，相關進展值得行業持續關注。

*封面來源：神筆PRO

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